為一年來首個撤回私有化要約的中概股;此前證監(jiān)會表示對中概股回歸A股影響深入分析研究

新京報訊 (記者張泉薇 劉夏)在“回歸熱”持續(xù)一年多之后，數(shù)十家已宣布私有化回歸的中概股隊伍里，出現(xiàn)了第一個“觸礁”案例。在美上市的歡聚時代公告，正式撤銷一年前推出的私有化方案。

雷軍撤回私有化要約

6月15日，在美上市的中概股歡聚時代宣布，董事會下屬的特別獨立委員會接到來自公司董事長雷軍和CEO李學凌的郵件通知，宣布正式撤銷公司買方團于去年7月份推出的私有化方案，該決定即刻生效。

這意味著歡聚時代于去年7月9日提出并推進近一年的私有化行動宣告流產(chǎn)，也使歡聚時代成為中概股公司中第一個撤銷私有化案例。在郵件中，雷軍和李學凌組成的買方團解釋稱，之所以不再繼續(xù)推動歡聚時代的私有化是出于近期市場狀況欠佳的考慮。

2012年11月，歡聚時代在美國納斯達克上市，旗下主要業(yè)務(wù)為“YY直播”。去年7月9日，歡聚時代董事長雷軍和CEO李學凌提出非約束性私有化要約，擬以每股美國存托股(ADS)68.50美元的現(xiàn)金收購買方團持有股份外的剩余已發(fā)行全部股份。這起私有化行動一直未有實質(zhì)性進展，并曾在去年傳出過私有化遇阻的消息。

除宣布私有化中止之外，公司還表示，董事會已授權(quán)公司在未來12個月時間里回購最多2億美元的股份，以及于2019年到期的高級可轉(zhuǎn)債。根據(jù)市場狀況，歡聚時代有可能通過公開市場交易、非公開協(xié)商交易，以及其他合法的方式完成該回購計劃。

目前，歡聚時代正在大筆“燒錢”投入火熱的直播行業(yè)當中去。2015年全年，歡聚時代投7億人民幣砸向虎牙直播。

歡聚時代5月31日發(fā)布財報顯示，第一季度營收為16.49億元，同比增長43.4%。其中，來自虎牙直播的營收為1.177億元，增長114%，成為當期季報最大亮點。

據(jù)了解，歡聚時代旗下YY于2014年第四季度剝離直播業(yè)務(wù)，虎牙直播獨立。2015年5月28日，歡聚時代互動娛樂事業(yè)部成立，由虎牙直播與YY游戲、多玩游戲網(wǎng)共同組成。

中概股回歸遇政策黑天鵝

有資本市場分析人士認為，歡聚時代此次私有化旅程的終止，與國內(nèi)監(jiān)管政策的收緊有關(guān)。

5月，市場傳言“證監(jiān)會擬暫緩中概股回歸A股”，隨后，證監(jiān)會發(fā)言人表示，市場上對在國外上市中資公司通過并購重組在A股上市提出質(zhì)疑，認為這類企業(yè)回歸A股有較大的特殊性，特別是對境內(nèi)外市場的明顯價差、殼資源炒作應(yīng)該高度關(guān)注。證監(jiān)會“正針對這類企業(yè)通過IPO、并購重組回歸A股市場的影響進行深入分析和研究。”

5月9日證監(jiān)會表態(tài)后的首個交易日，幾大中概股逆市大跌，新京報記者統(tǒng)計了20家正在私有化的中概股在監(jiān)管層表態(tài)后一周(5月9日-5月13日)漲跌情況發(fā)現(xiàn)，這些中概股平均跌幅11.58%，市值蒸發(fā)合計約32億美元，折合人民幣208.96億元。其中歡聚時代一周跌幅達到20.79%，市值蒸發(fā)6.74億美元，約合人民幣44.01億元，成為市值蒸發(fā)最多的中概股。

根據(jù)歡聚時代的表述，公司私有化不被繼續(xù)推動是出于對“近期市場條件欠佳”的考慮。無獨有偶，上周宣布撤回私有化要約的愛康國賓CEO張黎剛，在解釋自己退出買方團的原因時，也用到了相似的表述。他表示“在過去的幾個月中，中國的資本市場與監(jiān)管體系發(fā)生了非常大的變化”，而自己的退出則是在充分評估市場變化之后的決定。6月7日晚間，愛康國賓宣布收到來自云鋒基金的私有化要約。

業(yè)內(nèi)人士認為，隨著監(jiān)管政策的變化，許多中概股公司將不得不重新審視自己的私有化計劃。

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今年多個中概股完成私有化

與歡聚時代不同，今年上半年以來，已有多個中概股順利完成私有化退市。據(jù)新京報記者不完全統(tǒng)計，2016年以來，超過7家中概股公司已達成私有化協(xié)議，包括博納影業(yè)、學大教育、藝龍和合一集團等。

其中，學大教育和藝龍是6月份才正式完成私有化交易。6月1日，藝龍宣布完成私有化交易;6月3日，學大教育宣布，根據(jù)此前推出的并購計劃和協(xié)議，已經(jīng)實現(xiàn)私有化。

此前的4月8日，博納影業(yè)完成私有化退市，截至目前，退市之后回歸A股的安排尚不明確。CEO于冬曾表示“上市排隊也可以，且不排除借殼的可能性”。而不久后的證監(jiān)會表態(tài)對中概股回歸相關(guān)問題“深入分析和研究”，被市場解讀為私有化概念的一大利空。

中概股爭相私有化回歸背后，是中美資本市場估值差異。分析認為，對已從美股退市的中概股來說，監(jiān)管政策的收緊使其今后在國內(nèi)資本市場的“前途”有了不確定性，甚至“騎虎難下”。如若中止私有化，商譽將嚴重受損，同時將面臨美股投資者的集體訴訟。而繼續(xù)私有化，IPO上市或借殼上市通道已經(jīng)收緊，這期間的時間成本、融資成本都不容小覷。新京報記者 張泉薇