具體看來，存入個人養老金賬戶的資金，可用于購買商業養老保險、公募基金、銀行理財、儲蓄存款等金融產品，其中投資收益暫不征收個人所得稅。但在領取環節，單獨按照3%的稅率計算繳納個人所得稅。

僅從公募基金產品來看，首批共有40家基金管理人的129只養老目標基金納入個人養老金基金名單。

買哪只？成為投資者“上車”前最關注的問題。

從產品類型來看，首批129只個人養老金基金都是養老FOF。具體分為養老目標風險FOF(TRF)79只，占比61%，和養老目標日期FOF(TDF)50只，占比39%。

這129只養老FOF基金都設立了Y類基金份額，Y類基金份額是針對個人養老金投資基金業務設立的單獨的基金份額類別，投資人將通過個人養老金資金賬戶購買Y類基金份額參與個人養老金投資基金業務。

僅就目前的業績來看，首批個人養老金基金中表現較好的產品集中在成立三年以上的產品，且基金經理穩定。通聯數據統計顯示，截至目前，首批129只個人養老金基金中有57只成立滿三年以上，占比為44%。

根據各家基金公司披露的三季報，養老目標日期FOF中，中歐預見養老2035三年成立以來凈值增長率為53.11%；華夏養老2045三年為51.77%；嘉實養老2050五年為49.69%；南方養老2035三年為50.08%。

養老目標風險FOF中，主要為穩健養老FOF(權益資產0-30%)，約59只，包括招商和悅穩健養老一年、國投瑞銀穩健養老一年、華寶穩健養老一年等，截至2022年三季度末，上述三只基金成立以來凈值增長率分別為27.59%、23.91%、21.64%。

談及選擇產品的策略，百嘉基金董事、副總經理王群航建議，首先個人養老金是長期限投資的基金，相較于3年持有期，更建議選擇股票投資倉位較高的5年持有期產品；其次建議選擇養老目標風險FOF(TRF)，因為權益倉位相對固定，而養老目標日期FOF(TDF)是權益倉位下降曲線策略。

此外，王群航還建議了延后10年的策略，如果投資者選擇養老目標日期FOF(TDF)，則選擇到期期限比自己退休年限長的產品，如投資者將在2030年退休，那么可選擇2040年、2050年到期的TDF，從而避免權益倉位下降曲線觸底。

中歐基金FOF投資策略組負責人桑磊對第一財經稱，投資者對于個人養老金賬戶有充分投資自主權，可選范圍包括養老理財、養老儲蓄、養老保險、公募基金等不同產品。個人養老金具有潛在投資體量大、投資周期長，定期投入等特點。這些特點決定了權益類資產更適合作為個人養老金長期投資的選擇。

在桑磊看來，個人養老金投資結果的關鍵是資產的長期收益率，而不是投資時點的選擇。從海外經驗來看，個人養老金的生命力與長期權益投資能力息息相關。