多位業(yè)內(nèi)人士認為，目前，生豬產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨交易表現(xiàn)積極，風(fēng)險管理功能逐步得到有效發(fā)揮；同時，各方力量對中小養(yǎng)殖戶的生產(chǎn)經(jīng)營助力作用明顯，已經(jīng)形成了以“保險+期貨”為主要抓手的支農(nóng)支小模式。
上市公司和龍頭企業(yè)
運用期貨鎖定養(yǎng)殖收益
2022年，生豬期貨遠月合約價格被宏觀管理部門多次引用。在業(yè)內(nèi)人士看來，作為引導(dǎo)行業(yè)預(yù)期和制定相關(guān)宏觀調(diào)控政策的參考，這說明了生豬期貨價格信號作用得到肯定。同時，養(yǎng)殖企業(yè)及養(yǎng)殖戶也通過及時關(guān)注市場變化和期貨價格信號，適時調(diào)整出欄節(jié)奏，科學(xué)合理安排生產(chǎn)經(jīng)營。
記者從大商所了解到，2022年全年，生豬期貨總成交量達827.93萬手，日均持倉量9.64萬手，交割667手。截至目前，生豬交割庫數(shù)量為41家，覆蓋11個省(自治區(qū))。
長江期貨飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)服務(wù)中心總經(jīng)理韋蕾向《證券日報》記者表示，生豬期貨上市兩年以來，期現(xiàn)價格趨勢基本一致，期現(xiàn)回歸良好，價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能逐步發(fā)揮，近月合約期現(xiàn)價格相關(guān)性高達0.98，各合約最后交易日基差均值為252元/噸，到期期現(xiàn)價差率均值為3.87%，這些數(shù)據(jù)充分反映了期現(xiàn)市場的聯(lián)動性。
事實上，有越來越多產(chǎn)業(yè)企業(yè)開始關(guān)注并參與生豬期貨。截至目前，已有3000余家產(chǎn)業(yè)客戶參與生豬期貨交易。其中，中糧家佳康、牧原股份、唐人神、大北農(nóng)、德康農(nóng)牧等產(chǎn)業(yè)鏈上市企業(yè)、龍頭企業(yè)積極利用期貨市場鎖定養(yǎng)殖收益。
大商所相關(guān)人士也向《證券日報》記者表示，為了更好促進生豬期貨功能發(fā)揮，更好服務(wù)生豬保供穩(wěn)價，自上市以來面向市場需求多措并舉確保生豬交割平穩(wěn)順暢，具體來看：一是持續(xù)增設(shè)生豬期貨交割庫，擴大生豬期貨交割服務(wù)范圍，擴充可供交割資源。二是結(jié)合現(xiàn)貨市場變化，適時發(fā)布和調(diào)整地區(qū)升貼水，促進期現(xiàn)價格回歸。三是推出生豬協(xié)議交收業(yè)務(wù)，提升產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨交割的靈活度。
期貨公司
聯(lián)合多方力量積極賦能
據(jù)了解，在越來越多實體企業(yè)通過套期保值進行風(fēng)險管理的同時，大商所也為中小養(yǎng)殖戶利用期貨市場規(guī)避價格風(fēng)險打開了渠道，加之期貨公司聯(lián)合銀行、保險等多方力量積極推動，當前已形成了以“保險+期貨”為主要抓手的服務(wù)特征。
中糧期貨機構(gòu)服務(wù)部副總監(jiān)韓迦南告訴《證券日報》記者，這兩年來生豬產(chǎn)業(yè)企業(yè)對期貨從陌生到熟悉，期貨公司在其中發(fā)揮了重要作用。“公司自上市以來便構(gòu)建了全方位、全流程和全覆蓋的‘三全體系’，從提供規(guī)則制度培訓(xùn)、行情咨詢、幫助企業(yè)建立套保體系等全方位的套保交易服務(wù)，到輔導(dǎo)交割庫設(shè)立申請、交割關(guān)鍵節(jié)點提示、現(xiàn)場輔助交割等全流程的交割支持服務(wù)，再到提供‘場內(nèi)+場外’‘期貨+保險’等全覆蓋的風(fēng)險管理服務(wù)，滿足產(chǎn)業(yè)客戶個性化、多樣化、定制化的需求。”
方正中期期貨飼料養(yǎng)殖研究中心畜產(chǎn)品研究員宋從志也表示，2022年生豬現(xiàn)貨價格波動明顯，公司以實效性和可操作性向產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供服務(wù)，尤其是對中小型生豬養(yǎng)殖企業(yè)，努力提高期貨交易參與體驗。“去年公司共開展19個生豬‘保險+期貨’項目，其中4個是交易所主導(dǎo)項目，為2.33萬噸生豬提供4.75億元價格風(fēng)險保障，服務(wù)457個涉農(nóng)主體。”
記者獲悉，自2015年大商所在國內(nèi)首倡“保險+期貨”模式以來，項目得到了廣大養(yǎng)殖戶的好評。其中，在生豬期貨方面，2021年共開展“保險+期貨”項目125個，涉及現(xiàn)貨量25.3萬噸(222.87萬頭)，累計實現(xiàn)賠付1.74億元，惠及農(nóng)戶8874戶；2022年，又投入1.23億元，開展19個生豬專項項目，涉及現(xiàn)貨量37萬噸(369萬頭)，預(yù)計賠付1.76億元，進一步助力穩(wěn)定生豬生產(chǎn)經(jīng)營。
中糧期貨“保險+期貨”項目負責(zé)人告訴記者，近年來“保險+期貨”已成為服務(wù)“三農(nóng)”的重要抓手，例如生豬期貨的上市，期貨公司聯(lián)合多方力量，為普通農(nóng)戶、合作社和中小型企業(yè)運用“保險+期貨”模式規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險有效助力。
國元期貨高級分析師姜振飛向記者表示，生豬期貨上市以來，公司便積極聯(lián)合多家保險公司為生豬養(yǎng)殖戶保“價”護航。“去年公司在多地共開展22個生豬‘保險+期貨’項目，累計承保貨值4.92億元，預(yù)計總賠付金額至少達1600萬元。此外，公司還與多家生豬養(yǎng)殖戶開展了多筆場外期權(quán)項目，總體賠付率約108%，為生豬產(chǎn)業(yè)主體規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險、實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展發(fā)揮積極作用。”
