印度阿達(dá)尼集團(tuán)再添“一宗罪”：子公司濫用ESG投資，風(fēng)險(xiǎn)或擴(kuò)散
自1月24日興登堡研究所(Hindenburg Research)發(fā)表做空報(bào)告以來，投資者持續(xù)拋售阿達(dá)尼集團(tuán)的股票和債券。而對于環(huán)境、社會(huì)和治理責(zé)任(ESG)領(lǐng)域的投資者來說，阿達(dá)尼集團(tuán)近期又新增了“一宗罪”：阿達(dá)尼旗下專注于可再生能源的子公司阿達(dá)尼綠色能源有限公司(Adani Green Energy Ltd.)被發(fā)現(xiàn)將綠色融資的資金用于支持污染性很強(qiáng)的化石燃料。
外界目前正在關(guān)注這會(huì)不會(huì)成為壓垮阿達(dá)尼集團(tuán)的“最后一根稻草”。
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環(huán)保融資被指用于爭議煤礦項(xiàng)目
近日公開的一份文件顯示，阿達(dá)尼利用阿達(dá)尼綠色能源的股票作為信貸工具的抵押品，再通過旗艦公司阿達(dá)尼企業(yè)(Adani Enterprise)為澳大利亞最大、也是最受爭議的煤礦項(xiàng)目卡邁克爾(Carmichael)提供資金。
位于澳大利亞昆士蘭州的標(biāo)志性煤炭項(xiàng)目卡邁克爾因其對環(huán)境的破壞，已成為環(huán)保人士頻頻詬病的對象。銀行、保險(xiǎn)公司和投資者也對該煤礦的碳足跡情況表示擔(dān)憂。
為此，挪威最大的養(yǎng)老基金KLP最近已拋售了其持有的阿達(dá)尼綠色能源的全部股份。KLP負(fù)責(zé)投資的阿齊茲(Kiran Aziz)在接受采訪時(shí)表示，KLP已將煤炭列入其投資組合的黑名單，因此對卡邁克爾項(xiàng)目的任何間接融資都將“違反我們的承諾”。
氣候智囊團(tuán)人類世固定收入研究所(Anthropocene Fixed Income Institute)的首席執(zhí)行官厄蘭森(Ulf Erlandsson)表示：“鑒于阿達(dá)尼集團(tuán)部分企業(yè)的資金正流向卡邁克爾項(xiàng)目，對傳統(tǒng)污染性能源開采融資有限制的投資機(jī)構(gòu)都應(yīng)重新審視整個(gè)阿達(dá)尼集團(tuán)的潛在風(fēng)險(xiǎn)敞口。”該研究所自2020年中以來一直在跟蹤阿達(dá)尼集團(tuán)的投資情況。
更尷尬的是，根據(jù)外媒匯編的數(shù)據(jù)，不僅僅是KLP，共有500多只在歐盟注冊為“促進(jìn)”ESG目標(biāo)的基金都直接或間接持有阿達(dá)尼股票。這些基金后續(xù)的投資行為也值得市場關(guān)注。
截至第一財(cái)經(jīng)記者發(fā)稿時(shí)，阿達(dá)尼集團(tuán)暫時(shí)拒絕對相關(guān)情況予以置評(píng)。
風(fēng)險(xiǎn)或擴(kuò)散至整個(gè)集團(tuán)
厄蘭森表示，通常僅僅是一家子公司的股票作為抵押品用于支持投資污染性能源投資并不一定會(huì)影響其他子公司，但阿達(dá)尼集團(tuán)存在“股權(quán)高度集中，且各子公司間存在各種相互關(guān)聯(lián)”的情況，因此會(huì)給整個(gè)集團(tuán)帶來了額外風(fēng)險(xiǎn)。
阿齊茲也稱：“阿達(dá)尼集團(tuán)的結(jié)構(gòu)構(gòu)成了一個(gè)不可接受的高風(fēng)險(xiǎn)，即‘清潔’投資可能被抽調(diào)，用于煤炭開采。”
興登堡的做空報(bào)告就曾指出：“阿達(dá)尼集團(tuán)各子公司之間存在著復(fù)雜而明顯的聯(lián)系和相互依賴，因此，沒有任何一家子公司能完全免受其他子公司業(yè)績或經(jīng)營失敗的拖累。”阿達(dá)尼綠色能源的股價(jià)今年以來已累計(jì)下跌了近70%，其企業(yè)債也大幅下跌。據(jù)知情人士透露，在2月16日的投資者會(huì)議中，該集團(tuán)正與潛在投資者進(jìn)行談判，擬通過阿達(dá)尼綠色能源、阿達(dá)尼傳輸有限公司(Adani Transmission Ltd)和阿達(dá)尼港口(Adani Ports &Special Economic Zone Ltd.)的票據(jù)銷售來籌集15億美元的資金。
摩根士丹利資本國際股份有限公司(MSCI Inc.)目前對阿達(dá)尼綠色能源的評(píng)級(jí)為A，該公司還被納入MSCI的多項(xiàng)ESG和氣候指數(shù)。但MSCI表示，將開始更頻繁地審查阿達(dá)尼集團(tuán)ESG指數(shù)的構(gòu)成情況。標(biāo)普全球(S&P Global Inc.)本月表示，將從道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)(Dow Jones Sustainability Index)中剔除阿達(dá)尼集團(tuán)的旗艦公司——阿達(dá)尼企業(yè)。ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)Sustainalytics也已下調(diào)了幾家阿達(dá)尼集團(tuán)子公司的ESG評(píng)分。
阿達(dá)尼綠色能源最大的外部股東是法國能源巨頭道達(dá)爾(TotalEnergies SE)，該公司于2021收購了阿達(dá)尼綠色能源20%的股份。道達(dá)爾的首席執(zhí)行官帕特里克·鮑揚(yáng)(Patrick Pouyanne)本月稍早曾表示，阿達(dá)尼綠色能源和其投資的另一家公司阿達(dá)尼道達(dá)爾天然氣有限公司(Adani-Total Gas Ltd.)都是“健康”的公司。道達(dá)爾的發(fā)言人稱：“我們的持有的股份未被作為抵押品用于任何融資，也未被用于其他項(xiàng)目。”
