一個月內兩度宣漲

2月伊始剛剛經歷過一波漲價后，月末鈦白粉企業再度陸續官宣調漲。

近日來，龍佰集團(002601)、惠云鈦業(300891)、安納達(002136)、中核鈦白(002145)相繼發布價格調整公告。

龍佰集團稱，將自2023年3月1日起，在原價基礎上各型號鈦白粉(包括硫酸法鈦白粉、氯化法鈦白粉)對國內各類客戶上調1000元人民幣/噸，對國際各類客戶上調150美元/噸；海綿鈦產品對各類客戶上調1000元人民幣/噸。惠云鈦業、安納達、中核鈦白同品類價格調漲一致，調價起始日均為3月1日。

安納達公告中表示，至此，公司在2023年2月2日上調價格的基礎上，再次上調主營產品價格，金紅石型鈦白粉和銳鈦型鈦白粉國內銷售基價均累計上調2000元/噸，外貿銷售基價累計上調300美元/噸。

“目前本輪調價已再度落地，市場宣漲企業累計已有12家。”對于鈦白粉現貨市場價格表現，顏鈦鈦行業分析師楊遜稱，截至3月1日，國內多數硫酸法金紅石型和銳鈦型鈦白粉的主流報價在17500-19000元/噸和14500-15500元/噸，國產和進口氯化法金紅石型鈦白粉按用途區分主流價格在21000-23500元/噸和31500-36000元/噸(以上均為含稅現金出庫價)。

2月鈦白粉主流價格市場處于漲后堅挺維穩狀態，目前多數生產商已經封單，對于新簽訂單多保持堅挺意愿。供應端對2月初的漲幅似乎并未停止腳步，3月價格市場或有更新要求。而需求端方面，下游企業或主動、或被動已逐漸接受了新的價格，最新價格政策或大概率延續堅挺強勢態度。

隆眾資訊鈦白粉分析師王曉倩也表示，2月鈦白粉市場價格呈上揚走勢，當月鈦白粉行業均價15290元/噸，環比1月已上調4.36%。雖然鈦白粉行業整體開工提升，工廠檢修結束后陸續恢復開工，市場整體供應有所增加。但需求端，下游也陸續開工，加之漲價潮刺激下游入市積極性，訂單量有所提升，且廠家出口訂單較好。

成本支撐堅挺

“目前的價格水平，實際各生產商壓力依然存在，所以盼漲欲望非常強烈。”楊遜對證券時報·e公司記者表示，2023年第二輪的漲價潮主要動力還是成本助推，鈦礦等原輔材料貨緊價高，鈦白粉生產商成本壓力較大。同時，從前一輪的漲價刺激來看，下游也在逐漸接受新價格，所以供應端的庫存逐漸被拉低。加之金三銀四到來，下游傳統復蘇旺季，涂料、塑料等主要下游市場開工率將大面積復蘇，因此出現了價格持續上漲的情況。

他介紹，目前攀西地區38品位以上鈦中礦價格在1480-1500元/噸左右，46品位10鈦精礦價格在2130-2160元/噸左右(不含稅)，47品位20鈦精礦價格在2300-2400元/噸。攀西地區中小型礦商報價普遍維持在高位，多數礦商在交付前期訂單，交投市場現貨還是非常緊張，普遍報價比較堅挺。

王曉倩也表示，2月份鈦白粉及相關產品價格均以漲為主。成本方面，國內鈦精礦價格較1月上漲，進口鈦礦價格仍保持堅挺；硫酸市場價格多數上漲。

雖然鈦白粉價格有所上調，但以山東地區為例，金紅石型鈦白粉月均利潤為1245.18元/噸，環比上漲3.44%，同比下降65.49%；銳鈦型鈦白粉月均利潤為-215.29元/噸，環比下跌41.4%，同比下跌達114.21%。

后市仍存看漲預期

春節后雖已有兩輪漲價，但市場目前對鈦白粉價格后市看漲情緒依然較濃。

王曉倩認為，2月鈦白粉市場持續上行，原料鈦礦、硫酸價格上漲，成本加持鈦白粉廠家推漲價格，月初二十余家企業紛紛發函宣漲，廠家貨源偏緊，目前多數廠家已封單，以交付前期訂單為主，月末龍企再發漲價函，部分企業陸續跟漲，業者心態向好。3月傳統需求旺季，預計鈦白粉市場或將延續上行態勢，國內金紅石型鈦白粉市場主流價格達到15500-16500元/噸，銳鈦型達到13500-14500元/噸，氯化法達到17500-19000元/噸。

楊遜也表示，由于各生產商的庫存尚未建立起來，價格堅挺信心不會弱。加之鈦礦、硫酸等價格依然貨緊堅挺，生產商成本高企，目前的小幅度上行，并未根本上解決鈦白粉生產商自身生存問題。因此根據目前的現實情況推測，多數生產商封單狀態給人一種持續利多的預期，不過最終還要以其自身成本、訂單、庫存、出口等綜合情況作為價格走勢依據。

光大證券近期研報分析，2022年鈦白粉價格持續下行，企業盈利承壓。在成本壓力下，多家鈦白粉上市公司發布調價函，調價使行業盈利能力得到顯著改善。截至2023年2月2日我國涂料行業開工率僅為34%，位于2018年以來底部區域。隨著宏觀經濟和房屋竣工的持續恢復，涂料開工率有望觸底回升，從而提振鈦白粉需求。

東莞證券認為，近期房地產支持政策相繼出臺，2023年房地產市場有望邊際改善。同時“保交樓”政策支持下，竣工端的修復有望加快。具體到基礎化工領域，建議關注聚氨酯、純堿、鈦白粉等與房地產下游家居以及竣工端相關性強的細分領域。