作者：陸如意

硅谷銀行倒閉、美國簽名銀行宣告關閉之后不過幾天，瑞士信貸再爆危機。全球避險情緒卷土重來并劇烈擾動全球大宗商品價格走勢，國際油價、天然氣等能源價格大跌。

國際油價本周三盤中大跌近8%，本周國際油價累計跌幅已經超過10%。截至3月15日收盤，紐約商品交易所4月交貨的輕質原油期貨價格下跌3.72美元，收于每桶67.61美元，跌幅為5.22%；5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌3.76美元，收于每桶73.69美元，跌幅為4.85%。

天然氣方面，紐約商品交易所4月交貨的美國亨利港(Henry Hub)天然氣期貨價格走低。3月15日，2023年4月近月(front month)合約收于2.44美元/百萬英熱，收盤價比前一交易日低5%。

國泰君安期貨認為，海外市場在上周五經歷SVB(硅谷銀行)事件壓力測試后，對加息已極為敏感，疊加日內瑞士信貸等多個海外風險事件預警，夜盤大類資產再度普跌。

該機構認為，海外市場避險情緒蔓延下，原先預判更可能在二季度出現的系統性下行風險或提前至3月中、下旬開始交易。“這種情況下，此前所有對于油價自短期供需面出發的判斷將全部失效，原油將開啟與大類資產的共振下跌。極端情況下，上半年Brent、WTI均有可能階段性跌破60美元/桶，SC跌破480元/桶。”

不過，國際油價的后市價格表現仍需要綜合考慮供需端和宏觀層面美聯儲貨幣政策等因素的影響。

在卓創資訊副總裁鐘健看來，這次的國際油價急挫，有可能僅是一個短暫的波動。過度的恐慌情緒修復以及過低的油價還有可能引起歐佩克的減產托市，這些都可能是今后油價恢復性反彈的對沖因素。

“較長一段時期的美聯儲貨幣政策，才是包括油價走向在內的主導因素。僅因為美國硅谷銀行倒閉而判斷美聯儲貨幣政策轉向還為時過早。”鐘健補充說。