控制通脹、經濟增長、金融穩定，這是如今擺在全球各大經濟體面前的艱難抉擇。如何在三者間尋求平衡，跳好“鋼絲上的舞蹈”，在博鰲亞洲論壇2023年年會上受到關注。

“目前這個時點，金融穩定性是最重要的事情”，中國國際經濟交流中心副理事長、國際貨幣基金組織原副總裁朱民提醒，近期硅谷銀行和瑞信等風險事件接連發生，已導致金融不穩定性大范圍上升。

朱民分析說，硅谷銀行事件的最主要原因是美聯儲長期推行量化寬松政策、實施零利率，隨后短期內又大幅加息，“這兩件事放在一起肯定會創造出一些危機”。在他看來，當前世界經濟已出現新的規律：金融穩定重要性排第一，經濟增長排第二，控制通脹排第三。

“如果在一年前，我會覺得通脹是第一要務”，星展銀行首席執行官高博德(Piyush Gupta)表示，中央銀行傳統上只需盯住就業增長和價格穩定這兩大任務，但當下必須把第三大目標穩住。一旦金融體系不穩，就會出現負面外溢效應，影響到全世界。

高博德直言，過去10到15年里，許多央行都聲稱金融機構出現崩潰時不會紓困，但又每每逾越這道紅線。以此次硅谷銀行事件為例，雖然它并非一家系統重要性銀行，美聯儲依然別無選擇，只能提供救助。“這是一個現實，我們必須加以正視。”

面對同樣的選擇題，中國國家外匯管理局副局長陸磊給出了第四種答案——流動性。他表示，一旦貨幣當局發現流動性出現耗竭，以至于整個經濟可能出現問題，無辜的銀行、金融機構將因此受損時，就應當給予相關支持。“但反過來，如果只是單純為了面上更好看，而使得市場無法出清，這時就要非常謹慎小心。”

全國政協經濟委員會副主任、國家發改委原副主任寧吉喆也同意，保證金融穩定以避免危機，應置于當下政策目標首位。但他同時認為，將“鋼絲上跳舞”的責任完全交給央行會帶來過大壓力。去年中國較好實現通脹預期目標，與全球通脹高企形成鮮明對比，就與央行、財政部、國家發改委等部門共同努力有關。

寧吉喆進一步指出，近兩年全球通脹加劇，與產業鏈、供應鏈不暢有很大關系，供給側政策、貿易政策也在其中起作用。作為一個資源進口大國，中國經濟恢復并未拉動世界通脹，前2月中國居民消費價格指數(CPI)同比增長1.5%，工業生產者出廠價格指數(PPI)同比下降。與此同時，更加順暢的出口還將為發達國家提供優質廉價商品，這是過去十幾年美國等發達國家保持低通脹的基礎。

寧吉喆強調，應對全球通脹，不能只從國與國之間出發認識問題，要依照全球化規律，把需求政策、供給政策、貿易政策結合起來，這樣一來，“鋼絲上跳舞就能變成木板上翻跟頭”。(完)