中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行等六家中國(guó)國(guó)有大銀行8日集體宣布下調(diào)人民幣存款掛牌利率。中長(zhǎng)期存款利率成為各家銀行本輪調(diào)降的主要對(duì)象。

根據(jù)六大行當(dāng)天發(fā)布的公告，自6月8日起，活期存款掛牌利率較此前下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.2%。定期存款整存整取產(chǎn)品中，二年期掛牌利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至2.05%；三年期掛牌利率下調(diào)至2.45%，五年期掛牌利率下調(diào)至2.5%，調(diào)降幅度均為15個(gè)基點(diǎn)。三個(gè)月期、六個(gè)月期、一年期掛牌利率保持不變。

中國(guó)國(guó)有大行上一次下調(diào)存款利率是2022年9月。中金公司認(rèn)為，2022年至今貸款利率持續(xù)下行，今年一季度中國(guó)銀行業(yè)息差持續(xù)走低，新一輪存款“降息”旨在降低銀行負(fù)債成本，穩(wěn)定銀行息差。而長(zhǎng)端存款利率下調(diào)更多，目標(biāo)則在于“壓平”存款利率曲線，與國(guó)債收益率曲線趨近，從而降低銀行長(zhǎng)端負(fù)債壓力，縮短負(fù)債久期。

廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭磊分析稱，本輪存款利率非對(duì)稱下調(diào)會(huì)從兩個(gè)路徑對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生正面影響：一是銀行息差緩釋后，銀行利用盈利補(bǔ)充資本的能力提升，銀行的資本約束會(huì)得到緩釋，銀行信貸供給能力與積極性會(huì)提升；二是有助于打開實(shí)體融資成本下降空間，刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求。

在此背景下，中國(guó)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)后續(xù)會(huì)否下調(diào)？中金公司認(rèn)為，當(dāng)前融資成本已非經(jīng)濟(jì)核心矛盾，更重要的是通過財(cái)政、基建、房地產(chǎn)政策穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期；此外，此輪存款“降息”旨在降低銀行負(fù)債成本，因此中期借貸便利(MLF)下調(diào)必要性不高。但考慮到LPR形成機(jī)制為“MLF+加點(diǎn)”，加點(diǎn)取決于資金成本、市場(chǎng)供求、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等，不排除銀行負(fù)債成本下調(diào)帶動(dòng)LPR單邊下調(diào)5至10個(gè)基點(diǎn)。(完)