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打破“陳規(guī)”方能抓住機遇
1992年，畢業(yè)于湖南財經(jīng)學院的尹峰被分配到湖南省對外經(jīng)濟貿(mào)易委員會，從事進出口貿(mào)易工作；1996年開始從事時裝品牌特許經(jīng)營并逐漸發(fā)展為意大利佛羅倫薩女裝品牌湖南省總代理。按照正常發(fā)展，尹峰未來的事業(yè)也必定是穩(wěn)步提升。
然而，尹峰卻放棄了自己這一鐵飯碗，轉(zhuǎn)而“下海”——當時對于創(chuàng)業(yè)的一種說法，可見人們當時對于創(chuàng)業(yè)的態(tài)度。在2000年創(chuàng)立了香港國際翼咖啡美食傳播有限公司，之后在2004年將長沙綠茵閣餐飲有限公司更名為長沙咖啡之翼餐飲有限公司，2016年更名為湖南咖啡之翼品牌管理股份有限公司。
尹峰創(chuàng)立咖啡之翼之后，在長沙穩(wěn)扎穩(wěn)打地經(jīng)營著20多家直營店，吸引的不僅是長沙小資們，還有各種媒體和明星舉行見面會、發(fā)布會等等活動，成功把咖啡之翼經(jīng)營成為一個地域性的“網(wǎng)紅”餐飲品牌。
眼看她花開花滿枝
尹峰從來就不是安于一隅的“井底之蛙”，她的眼光和野心遠比我們想象要長遠的多。
從2005年登上CCTV2《激情創(chuàng)業(yè)》欄目和CCTV10《任務(wù)》欄目開始，電視節(jié)目的邀請絡(luò)繹不絕，CCTV2《財富故事會》、湖南衛(wèi)視《天天向上》和《以一敵百》，以及不得不提的天津衛(wèi)視《非你莫屬》，可以說是尹峰個人知名度的大幅提升和公司擴張的完美契機。我們可以看到尹峰是如何一步一步地“引爆”自己和品牌。
第一步，打造“人設(shè)”——尹峰被觀眾稱為“神仙姐姐”，同時還是創(chuàng)業(yè)女總裁，優(yōu)雅知性的同時不失犀利，按照現(xiàn)在的流行說法就是有些“反差萌”，這樣的人設(shè)自然是不同于其他同臺的總裁，也格外吸引前來求職和電視前的年輕人。
第二步，“引爆”自身和企業(yè)知名度。除了自身人設(shè)的吸引力，還有大環(huán)境下畢業(yè)生不再享有工作分配的特權(quán)，從而不得不面對找工作的問題，《非你莫屬》的熱播是可預見的，尹峰知名度的引爆也是不難想象的，同時自然打響了咖啡之翼的名聲。自此尹峰的《非你莫屬》一做就是7年，節(jié)目為企業(yè)帶來的格外收益不可估量。
第三步，“遷都”北京，企業(yè)擴張。關(guān)注度的提升隨之帶來加盟合作的呼聲，咖啡之翼由長沙走向全國的契機由此到來。2013年正式在北京成立北京咖啡之翼品牌管理有限公司，并開啟了全國范圍的“擴張之路”。
相對普通的完全復制式的加盟，咖啡之翼店面模型設(shè)計成五條路線“商務(wù)”、“輕奢”、“高能”、“小小翼”以及自助現(xiàn)磨咖啡機“自由翼”，根據(jù)城市消費習慣和店面位置所決定的不同需求和目標人群，進而確定加盟店設(shè)計路線。
其中的自助現(xiàn)磨咖啡機“自由翼”，更是國內(nèi)最先投入的一批智能咖啡機，廣泛投放在高校、各大企業(yè)寫字樓和交通設(shè)施等目標人群客戶密集的地方，這些優(yōu)質(zhì)點位為其帶來持續(xù)性的可觀收益。
直至17年，咖啡之翼已在全國覆蓋23個省、4個自治區(qū)、3個直轄市、130多個城市。
第四步，掛牌上市。2017年2月28日，咖啡之翼獲得新三板掛牌批準函；2017年3月24日正式在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)掛牌，股票代碼871216，成為中國咖啡輕餐行業(yè)第一家公眾公司。
實際上，咖啡之翼的上市之路早在2015年便開始鋪設(shè)。由于不少明星的投資，許多報道都會提及咖啡之翼自帶的“明星光環(huán)”，然而，為人所熟知的股東陳歐、姚勁波及何炅都是在2015年股權(quán)變動中參與投資。16年持續(xù)的股權(quán)變更、經(jīng)營范圍變更、經(jīng)營期限變更到名稱和企業(yè)類型變更、章程備案等，都是在一步步向上市邁進。最終成功在新三板掛牌上市，開始新一輪融資。
不論這“綜藝圈粉”之路一開始是否有意為之，但尹峰必定是在許久之前便發(fā)現(xiàn)其中的契機并開始布局，上市之路看似順利甚至有點天賜良機的意味，實則每一步都環(huán)環(huán)相扣，緊密相連，每一步都離不開尹峰的苦心經(jīng)營和抓住機遇，從來就不存在只靠天時地利就能輕松登頂?shù)暮檬隆?/p>
2014年至2017年，咖啡之翼營業(yè)收入分別為0.632億元、0.652億元、0.634億元、1.05億元，2018年前半年實現(xiàn)營收0.407億元，同比增加 711.1萬元，增幅21.19%。
其中，2016年咖啡之翼開始商業(yè)模式轉(zhuǎn)型，大幅增加投資，虧損0.641億元。然而，2017年咖啡之翼的多層次多渠道商業(yè)模式開始兌現(xiàn)，成功轉(zhuǎn)型，全年實現(xiàn)凈利潤909.47萬元，一舉實現(xiàn)扭虧為盈。2018年上半年實現(xiàn)凈利潤332.9萬元，同比增長237.7萬元，增幅 249.56%。
主要經(jīng)濟指標
盈利能力分析
再看那花開花謝春何處
不過，僅僅兩年后，咖啡之翼就終止在新三板掛牌。
尹峰表示，計劃未來2-3年內(nèi)，集團部分業(yè)務(wù)上市，現(xiàn)階段主要精力是開拓市場、優(yōu)化業(yè)務(wù)。
然而，短短兩年內(nèi)咖啡之翼頻頻出現(xiàn)，讓人不得不擔憂起終止掛牌的真實原因。
股權(quán)定價之謎
咖啡之翼在數(shù)次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，明星股東的入股成本似乎明顯低于其他投資者。
根據(jù)咖啡之翼公開轉(zhuǎn)讓說明書，2015年8月24日，何炅、陳歐和姚勁波均以1元/出資額獲得公司股權(quán)。
然而，一個星期后，其股權(quán)價碼就漲到了36元/出資額。2015年8月31日，尹峰分別轉(zhuǎn)讓給魯證新天使和融盛創(chuàng)富10萬元出資額，轉(zhuǎn)讓價格達到36元/出資額。
之后不到一個月，咖啡之翼的股權(quán)價碼又創(chuàng)新高。2015年9月21日，尹峰以50元/出資額的高價，分別轉(zhuǎn)讓給上海箴懿企業(yè)管理中心、天津真格7.5萬元出資額。
更加令人困惑的是，不論是在以36元/出資額和50元/出資額轉(zhuǎn)讓股權(quán)時，公司表示轉(zhuǎn)讓價格是與受讓方充分溝通確認，綜合考慮了公司所處的行業(yè)前景、公司的成長性等多種因素，定價公允。
而在以1.5元/出資額增資時，也表示增資價格綜合考慮了公司所處行業(yè)、成長性、每股凈資產(chǎn)等因素定價公允。這巨大的價差讓投資者難以信服。
不斷
咖啡之翼旗下子公司北京咖啡之翼品牌管理有限公司，不但在18年年底被爆出涉及演員馬麗的肖像侵權(quán)案。
并且，根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，2019年11月13日，由于沒有及時支付相關(guān)費用，北京咖啡之翼品牌管理有限公司被北京市朝陽區(qū)人民法院列為失信被執(zhí)行人，引起眾多關(guān)注。尹峰的解釋竟是由于公司辦公地址搬遷，行政人員沒有與律師和法院做好對接，導致未能收到法院的判決文書。
子公司事故頻發(fā)不得讓人質(zhì)疑公司管理運營的能力。
財務(wù)表現(xiàn)存疑
雖然已披露的經(jīng)濟指標和盈利能力表現(xiàn)都較為不錯，但咖啡之翼的財務(wù)報告只披露到2018年上半年，之后的18年年報和19年半年報都未見蹤影。
并且根據(jù)資料顯示，在17年咖啡之翼剛上市不久，就因為2016年年度報告一再拖延披露，險遭摘牌。而且最奇怪的是，在年報披露的緊急關(guān)頭，不僅更換財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書，甚至在6月12日更換會計師事務(wù)所，不得不讓人質(zhì)疑其中是否有什么貓膩，年度報表的可信度又有多高。
進一步來看，下面的一些數(shù)據(jù)似乎是上面猜想的進一步佐證。隨著咖啡之翼門店的快速擴張，其經(jīng)營與管理的半徑增大帶來的卻不是盈利的增加。2016年1-7月咖啡之翼16家直營店中有12家虧損，所有直營店合計虧損685.77萬元。其中一家擁有16年歷史的門店單店虧損457.50萬元。做連鎖的企業(yè)都知道，直營店意味著什么、老店意味著什么，其發(fā)展前景著實不容樂觀。
再次騰飛抑或折翼的最后掙扎
2019年6月份，咖啡之翼宣布收購“萊杯咖啡”布局智能自動咖啡機，也是近年來咖啡之翼最大的投資，或許尹峰將此看作再一次扭轉(zhuǎn)局面的“賭局”，壓下手上全部，希望再次出現(xiàn)如17年的轉(zhuǎn)虧為盈。收購完成后，雙方設(shè)備將統(tǒng)一使用咖啡之翼品牌，旗下智能咖啡機數(shù)量將上升至近四千臺。
筆者看來，這一波收購未必能給咖啡之翼帶來想象中的收益。不同于17年，如今有太多企業(yè)希望從中分一杯羹。
2018年時，無人咖啡機曾是資本的寵兒。咖啡零點吧、友飲咖啡、小咖、易咖、友咖啡、coffee now、星咖7家自助咖啡機品牌都獲得融資。但18年后，上述企業(yè)均未見進一步融資動作，隨著無人零售熱度的消減以及瑞幸咖啡、星巴克等咖啡門店的不斷擴張，無人咖啡機的相關(guān)話題，似乎也在退出人們的視野。
不得不注意的，自然是風頭最盛的瑞幸咖啡，短短兩年便開出了4500家門店，一路燒錢、新作不斷，誓要與星巴克叫板到底。19年將目光投向無人咖啡機和無人售賣機，試圖打入“無人區(qū)”市場。
此外，雀巢中國也推出了“辦公室咖啡館（Nescafe Office Cafe）”，并正在借助與星巴克的全球咖啡聯(lián)盟加碼辦公室咖啡市場。
另外，可口可樂在巨資收購Costa之后，也將自助咖啡機圈定為五大重點業(yè)務(wù)之一，并且列入“提速發(fā)展”的名單上，但暫時不清楚該業(yè)務(wù)在中國的擴張計劃。
雖然無人咖啡機目前來看依然有較大的投放空間，但無人咖啡機市場的問題并不在于缺乏點位。問題在于該細分市場本身所存在的激烈競爭與越來越小的盈利空間，越來越多的快消品牌在入局即飲咖啡飲料市場，便利店咖啡則是在性價比上不斷提升，品質(zhì)和價格與無人咖啡機相差無幾，無人咖啡機的盈利空間和競爭力不斷被壓縮。
同時，可能還存在飲食安全、機器維護和飲食習慣的問題。
首先，飲食安全。無人咖啡機中的咖啡豆牛奶等原料品質(zhì)、貯藏手段和咖啡機維護清潔等涉及飲品安全問題是否能保障，原料品質(zhì)問題一方面需要采購的選取，另一方面是成本的衡量；貯藏手段則關(guān)乎無人咖啡機的設(shè)計，不同于手工咖啡能通過制作過程中發(fā)現(xiàn)原料可能因貯藏導致的變質(zhì)，或許該問題能通過技術(shù)的進步得以解決。
再者，機器維護。咖啡機的維護既包括可能出現(xiàn)的機器故障、維護人員專業(yè)性和維護速度等問題，同時包括清潔問題，必須考慮咖啡機的清洗頻率、清洗手段和監(jiān)管力度，這些都將進一步增加無人咖啡機的成本，也會涉及飲品安全問題，如果這些問題無法解決，那么無人咖啡機也自然無法長久。
最后，飲食習慣。飲用咖啡仍未在我國人們生活中形成習慣，更多的是作為功能性飲品，對于一些人來說還可能帶來不適反應(yīng)，既不像茶文化的源遠流長，也不抵不住奶茶文化背后的新一代“喪文化”沖擊，幾乎在所有咖啡店里都能看到奶茶或果茶等非咖啡類飲品。如果無法形成真正的飲咖啡習慣，無人咖啡機的過度投放的結(jié)果，可能只是極短時間內(nèi)的嘗試和興起，隨即便轉(zhuǎn)瞬消逝，空留那一臺臺“無人”咖啡機。
除了收購“萊杯咖啡”，2019年咖啡之翼的大動作，可能是尹峰再次回歸《非你莫屬》。先不說《非你莫屬》熱度和收視都已大不如前，尹峰回歸是希望用同樣的人設(shè)再次“引爆”熱度，為自己和公司贏得知名度嗎？類似的套路再用是不可能奏效的，近些年來人設(shè)的崩塌所帶來的反噬效果更是顯然。即便能增加一些曝光率起到宣傳效果，以觀眾越來越“健忘”、時常只記住壞事而不記好事的特性，又哪來的信心從中獲利。
也許尹峰清楚這些種種，但是仍然做出這一決定，或許是背后有更為深層的收益，或許是只能“放手一搏”，也可能是自信滿滿，為上市順便做個宣傳。
駐足過后，咖啡之翼究竟是再次騰飛，一舉上市并在中國咖啡市場上占得一席之地，抑或是折翼后苦苦支撐，與命運做賭，賭這狂風何時會停，賭這折翼也許會痊愈。
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