前兩周，由于美十債收益率飆升、商品期貨大漲推動(dòng)再通脹預(yù)期以及伊以沖突壓制市場(chǎng)風(fēng)偏，全球科技成長(zhǎng)均走弱，只有資源股一枝獨(dú)秀。本周這種高利率、高通脹、低風(fēng)偏的市場(chǎng)環(huán)境終于迎來(lái)了改善，美股納指連續(xù)兩天反彈，英偉達(dá)兩天收復(fù)周一的跌幅大半，港股更是連續(xù)大漲三天，今天亞太股市全線大漲，A股也終于在午盤(pán)走強(qiáng)。

大家要注意這幾天港股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，之前A股比港股強(qiáng)，而本周在A股弱勢(shì)震蕩的情況下，港股卻連續(xù)三天大漲。我們認(rèn)為可能會(huì)有外資在持續(xù)加倉(cāng)A股，之前有媒體報(bào)道，有外資機(jī)構(gòu)減倉(cāng)印度股市加倉(cāng)中國(guó)資產(chǎn)，昨天瑞銀也上調(diào)了A股、港股評(píng)級(jí)，港股已經(jīng)連跌三年了，算上今年就是四年，估值比A股還低，但是包括騰訊、阿里的在內(nèi)的科技股、消費(fèi)股都在加力回購(gòu)，4月23日，美銀證券發(fā)布報(bào)告指出，經(jīng)過(guò)與騰訊管理層及美國(guó)投資者的會(huì)議，預(yù)計(jì)騰訊全年回購(gòu)金額可能超過(guò)1300億港元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

南向資金年后瘋狂買(mǎi)入港股，僅一天是流出的，2024年凈買(mǎi)入港股超1800億，國(guó)內(nèi)目前是資產(chǎn)荒，大量資金在買(mǎi)入港股高股息票。

再來(lái)看今天的重磅消息：

• 全球股市全線大漲

昨天，德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)等國(guó)家公布的4月制造業(yè)PMI初值均低于市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)4月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值為49.9，大幅低于市場(chǎng)預(yù)期的52%，再次跌破榮枯線，說(shuō)明之前市場(chǎng)為了吹周期股所營(yíng)造的全球制造業(yè)復(fù)蘇被證偽，一季度PMI超預(yù)期更多是因?yàn)槿ツ晁募径纫詠?lái)美十債收益率見(jiàn)頂回落對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激以及補(bǔ)庫(kù)存帶來(lái)的階段性反彈。而如今美十債收益率再次突破4.6%，將對(duì)會(huì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)形成壓制，美股的下跌也會(huì)影響到居民的消費(fèi)支出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)很難繼續(xù)走強(qiáng)，反而導(dǎo)致降息可能性增大。

數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)、美十債收益率走弱，美股繼續(xù)反彈，標(biāo)普500指數(shù)漲1.2%，報(bào)5070.55點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)漲1.59%，報(bào)15696.64點(diǎn)；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲0.69%，報(bào)38503.69點(diǎn)。

今天亞太股市也是全線大漲，恒生指數(shù)漲超2%，日經(jīng)225大漲2.42%，臺(tái)灣加權(quán)大漲2.72%，韓國(guó)綜合指數(shù)漲超2%。

• 央行重磅

3月底，市場(chǎng)熱議的央行進(jìn)場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)貨幣投放的話題，如今出現(xiàn)新的進(jìn)展。

今日，財(cái)政部在撰文稱，中觀機(jī)制上，要加強(qiáng)財(cái)政與貨幣政策、金融改革的協(xié)調(diào)配合，完善基礎(chǔ)貨幣投放和貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制，支持在央行公開(kāi)市場(chǎng)操作中逐步增加國(guó)債買(mǎi)賣(mài)，充實(shí)貨幣政策工具箱。

央行有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人近日在接受《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，理論上，固定利率的長(zhǎng)期限債券久期長(zhǎng)，對(duì)利率波動(dòng)比較敏感，投資者需要高度重視利率風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于交易型投資者，通過(guò)加大杠桿、拉長(zhǎng)久期，在短期價(jià)格大幅上行中可以獲得更多收益，但也容易加劇市場(chǎng)波動(dòng)，需要承擔(dān)價(jià)格大幅下行出現(xiàn)的損失。

受此影響，今天國(guó)債收益率全面上行，國(guó)債期貨收盤(pán)全線下跌，30年期主力合約跌1.17%，10年期主力合約跌0.36%，5年期主力合約跌0.17%，2年期主力合約跌0.07%。

• AI大反攻

當(dāng)前A股還是存量博弈，周期股和科技成長(zhǎng)股呈現(xiàn)典型的蹺蹺板關(guān)系，4月份周期股、資源股持續(xù)走強(qiáng)，科技成長(zhǎng)股大幅走弱，而本周資源股開(kāi)始回調(diào)，科技成長(zhǎng)股反彈。

英偉達(dá)連續(xù)兩天大漲，再加上高利率、高通脹、低風(fēng)偏的市場(chǎng)環(huán)境有所改善，今天AI科技股顯著走強(qiáng)。

另外，4 月 23 日，商湯揭曉“日日新SenseNova 5.0”多模態(tài)大模型，模型采用混合專家架構(gòu)，經(jīng)過(guò)超過(guò)10TBtokens的訓(xùn)練，覆蓋大量合成數(shù)據(jù)，顯著提升模型的推理能力和上下文理解窗口，聚焦知識(shí)、數(shù)學(xué)、推理及代碼能力增強(qiáng)，全面對(duì)標(biāo) GPT-4 Turbo！

今天港股商湯暴漲超30%，盤(pán)中停牌，這也帶動(dòng)了A股AI概念午盤(pán)，光模塊、PCB、服務(wù)器都非常強(qiáng)勢(shì)，高新發(fā)展在連續(xù)跌停后今天更是漲停。

最后來(lái)看下盤(pán)面，截止收盤(pán)，上證指數(shù)漲幅為0.76%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為0.70%，港股恒生指數(shù)漲幅為2.02%，恒生科技指數(shù)漲幅為3.35%。兩市成交額小幅放量至0.79萬(wàn)億，北向資金凈買(mǎi)入超46億，超過(guò)4100家上漲。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考