可以跟著基金選股嗎,股票和基金的買賣規則有什么不同
跟著基金經理買重倉股，這種“抄作業”式的方法靠譜嗎？
近期，公募基金二季報基本披露完畢。而每次季報披露之后大家最關心的還是前十大重倉股，畢竟這代表了基金經理看好的方向。
甚至網上還有這樣的一種聲音：普通投資者與其自己費力選股，不如跟著基金經理買入重倉股！
其實之所以有這種聲音，主要是他們秉承著“別人吃肉，我喝湯”的觀點，希望通過這個“捷徑”在股市中賺錢。
那A股市場上這種“抄作業”的投資方式真的可行嗎？今天南南就來聊聊這個話題~
關于這個問題，南南先亮出觀點：公募基金重倉股對投資確實有一定參考意義，可以幫助我們在市場震蕩行情中看清方向。
但是如果您不考慮基金經理的買入時間、成本以及組合配置等等具體情況就盲目買入重倉股，那南南是不建議的。這種方法更是不可取的，原因主要有以下幾點：
首先，全部買入十大重倉股，本金要求高。
我們以剛剛二季報披露的全市場公募基金前十大重倉股為例，這些個股在二季度的平均漲幅達到了33%。
但是如果想要全部買下這些個股，那還是要花費不小一筆本金的。南南簡單算了一下，按照7月28日的收盤價來看，前十大重倉股各買一手（備注：股票最低成交單位是”一手“，一手也就是100股），總共需要花費32萬元，這也僅僅是配齊這些個股的最低起點。
數據來源：wind，收盤價是20200728；漲跌幅取自20200401-20200630
而事實上，A股市場上真正能拿出10萬元以上的股民其實并不多。
根據《上海證券交易所統計年鑒2019年卷》顯示，截至2018年底，在上交所市場上持股市值不到10萬的個人投資者，有2246.82萬戶，占比高達58.21%。
數據來源：上交所
聽到這里，可能會有南粉認為：既然買下全部十大重倉股比較難，那就買其中一只唄~
有這種想法的南粉，南南也勸他慎重考慮，因為這種方法無疑間接放大了風險。
根據“雙十限制”的規定，公募基金持有一家上市公司的股票不可以超過基金資產凈值的10%，也就是說其中的一只重倉股僅是整個投資組合的一小部分，而你單獨去買一只個股，那承擔風險就相對較大。
舉個簡單的例子，一位資深中醫開了一副藥方，其中有十幾味藥，且各種藥之間的用量搭配都有一定要求，而您若只盯著其中一味藥吃，那大概率也是治不好病的。
而單買看好基金的一只重倉股，就無異于從藥方中挑一味藥。
當然，如果您覺得自己投資本金比較高，有能力配齊十大重倉個股，但是還有一個需要考慮的問題就是投資收益究竟如何呢？
我們不妨通過具體數據來看一下，根據新浪財經測算的數據顯示，A基金2006年至2019年的累計收益達到了793%。
而根據該基金每次季報披露之后的重倉股同步進行調倉，最終的結果是投資收益僅為445%。從中我們可以明顯看出，跟著基金重倉股進行投資的整體收益其實是大幅跑輸單只基金收益的。
圖片來源：新浪財經；統計時間：2006.4.19-2019.07.26；紅色曲線是基金A的收益走勢
那為什么會出現這種情況呢？其實這也不難理解~
01
第一個原因就是基金季報披露具有一定的滯后性。
基金季報，一般會在基金季度結束之日起15個工作日內進行披露，所以大家現在看到的公募基金十大重倉股信息其實是截至6月30日的持倉情況。
但是市場行情是變化的，基金經理也會進行調倉換股，所以僅看重倉股就買入可能就會錯過較好的買入時機。
02
第二個原因則是基金整體換手率比較高。
換手率，就是基金經理在一段時間內轉手買賣股票的頻率，也就是基金的投資組合在這段時間內變化了多少次。
據wind數據顯示，截至2019年1月1日，成立兩年以上的主動偏股基金共796只，這些基金在2019年的平均換手率是390%。
這也就是說這些基金2019年持倉的股票全部換了將近4次。
所以，當你看到這些持倉信息的時候，基金經理可能早就做出調整了。買入和賣出時點都不一樣，那整體投資收益自然也會有差異。
總的來看，抄基金經理的作業不僅費神，而且收益也有一定差距。那與其這樣，就不如直接買入看好的基金，交給專業的基金經理打理。
畢竟一個優秀的基金經理能夠脫穎而出，必然有其過人之處，其實反過來一想，既然公募基金能及時披露持倉信息，建立一個公開透明的披露制度，也恰恰說明這些投資策略并不是隨便復制就能成功的~
（投資有風險，入市須謹慎）
跟著基金經理買股票，能賺錢嗎？
近期，公募基金二季報基本披露完畢。而每次季報披露之后大家最關心的還是前十大重倉股，畢竟這代表了基金經理看好的方向。
在不少投資者看來，與其自己費力選股，不如跟著基金經理買入重倉股。不少投資者已經跟著基金經理買入了部分股票，他們秉承著“基金經理吃肉，我喝湯”的觀點，希望通過這個“捷徑”在股市中賺錢。
不過，受訪的業內人士表示，從理論上來說，這種“抄作業”式跟風基金經理買股票是可以的，但實際操作過程中，存在一定風險。
基金重倉股抗跌
“我跟著基金經理買股票已經一兩年了，總體來說，收益還行。”濟南投資者劉軍華在接受經濟導報記者采訪時表示。
據經濟導報記者了解，劉軍華這種“抄作業”式炒股已經有2年多了。以前他都是投資基金或者購買銀行的理財產品。2020年的時候，他在單位聽到最多的話是哪位同事炒股掙了多少錢，哪位同事打新股掙了幾萬元。
“他們天天討論，而且還讓我也去炒股，說掙個零花錢，甚至說中一只新股能頂一年多的工資收入，有點動心。”劉軍華說道，“不過，剛開始炒股，我啥都不懂，也看不懂K線圖，也不會看年報和財務報表，就是跟著同事買股票，或者看網上短視頻的介紹。”
經過近2年的歷練，劉軍華的收益并不好。“算下來，每年的收益才2%左右。”
2022年，劉軍華所投資的基金發布了季報，他發現基金所重倉的股票他從沒買過。按照劉軍華的說法，基金那么大的體量，敢重倉的股票一定是經過周密的調研，是非常優質的股票，那么跟著基金買股票應該能賺錢。
“大多數基金的重倉股一般來說都是比較優質的，這類股票出現暴雷的可能性比較小，在市場下跌的時候相對來說也是比較抗跌的。”劉軍華表示，“因為這些上市公司大多都有比較強的背景、規模，而且業績表現也比較好，公司經營會比較穩定。”
經過近2年的“抄作業”，劉軍華對這種炒股方式更加深信不疑。“‘抄作業’去年的收益在15%左右，前年在7%左右，比我自己炒股強多了。”
“跟著基金經理調倉，準備投資新的股票了。我看基金經理新的布局是AI概念、半導體、國防科技以及消費等領域。”劉軍華說，“我已經關注了幾只股票，先觀望一段時間，隨時準備出手。”
基金公布持倉股有滯后性
“只能說這個投資者的運氣不錯，最起碼跟著基金經理買股票沒賠錢。”濟南一家商業銀行的理財經理張萍在聽了介紹后說道。
在張萍看來，公募基金重倉股對投資確實有一定參考意義，可以幫助投資者在市場震蕩行情中看清方向。因此從理論上說，這種“抄作業”式買股票是可以的，但實際操作過程中，如果不考慮基金經理的買入時間、成本以及組合配置等具體情況就盲目買入，存在一定風險。
張萍告訴經濟導報記者，不同的基金經理投資思路不一樣，就像有的基金經理在大幅減持白酒類股票，而有的基金經理反而在增持白酒類股票。
此外，基金公布持倉有較強的滯后性，所以投資者是沒有辦法跟上基金調倉的腳步的。基金持倉并不是實時公布的，一般一個季度才公布一次。
因此，投資者看到的基金持倉都是過去的持倉，就當前來說，也許已經在調倉了，投資者無法知曉。如果投資者跟著買，股票的價格可能已經發生了很大變化，這就會出現較大的偏差。有可能基金是賺錢的，而投資者卻是虧錢的。
此外就是資金的問題。以一只基金的前十大重倉股為例，如果想要全部投資前十大重倉股各一手，那還是要花費不少本金的。
“有些投資者會說，既然買下全部十大重倉股比較困難，那就買其中一只唄。理論上說，這種方法無疑放大了風險。”張萍解釋說，“按照規定，公募基金持有一家上市公司的股票不可以超過基金資產凈值的10%，也就是說其中的一只重倉股僅是整個投資組合的一小部分，而投資者重倉一只股票，風險是比較大的。”
同樣，在濟南一家資產管理公司的資產規劃師李娜看來，對個人投資者來說，想要完全跟著基金經理做投資是不太現實的。“要是真可以這么做，早就有很多人發財了。”
“畢竟一個優秀的基金經理能夠脫穎而出，必然有其過人之處，其實逆過程想一想，既然公募基金能及時披露持倉信息，建立一個公開透明的披露制度，也恰恰說明這些投資策略并不是隨便復制就能成功的。”李娜分析道。
在李娜看來，抄基金經理的作業不僅費神，而且收益也有一定差距。不如選擇一只看好的基金，投資基金就可以了，這樣比自己亂買要強多了。
（經濟導報記者 劉勇）
