為什么美債價(jià)格持續(xù)下跌？美國(guó)是否會(huì)繼續(xù)加息？今年初，我在視頻中提到，美國(guó)首先會(huì)保持較高的利率一段時(shí)間，同時(shí)美債也將持續(xù)承受壓力。美國(guó)的目的不是為了控制通脹，也不是為了牟利。

過(guò)去，美國(guó)通過(guò)緊縮美元供應(yīng)來(lái)影響其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)是上個(gè)世紀(jì)的做法了。現(xiàn)在，美國(guó)的目標(biāo)是擴(kuò)大債務(wù)，發(fā)行更多美元。上一次加息周期中，我就指出，美國(guó)的通脹問(wèn)題不是首要問(wèn)題。

在這里，很多人對(duì)貨幣發(fā)行的邏輯不太了解。美聯(lián)儲(chǔ)要制造100美元，需要購(gòu)買相應(yīng)價(jià)值的抵押品，這可以是國(guó)債或其他有價(jià)債券。

換句話說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)需要在市場(chǎng)上購(gòu)買相應(yīng)價(jià)值的債務(wù)，才能發(fā)行相應(yīng)金額的貨幣。美聯(lián)儲(chǔ)在購(gòu)買過(guò)程中，如果債務(wù)價(jià)格高，購(gòu)買債務(wù)的成本也就越高，發(fā)行貨幣會(huì)受到更大的阻力。

相反，如果債務(wù)價(jià)格低，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)行貨幣的能力就更強(qiáng)。這就是為什么盡管美債持續(xù)下跌，大量拋售，但美元指數(shù)持續(xù)強(qiáng)勁的原因。美國(guó)一方面通過(guò)提高利率來(lái)穩(wěn)定美元購(gòu)買力，同時(shí)提高美債收益率來(lái)打壓債券價(jià)格，這不是在威脅美元，而是在為未來(lái)的金融戰(zhàn)做準(zhǔn)備。

因此，美國(guó)很可能會(huì)繼續(xù)提高利率。這是因?yàn)橘Q(mào)易戰(zhàn)對(duì)美國(guó)沒(méi)有好處，歐美制造業(yè)的空心化趨勢(shì)已成定局。在如此高的利率預(yù)期下，除了高利潤(rùn)行業(yè)，幾乎沒(méi)有制造業(yè)企業(yè)能夠生存。

貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)對(duì)美國(guó)的日常消費(fèi)品造成影響，全球幾乎沒(méi)有能夠替代制造業(yè)的國(guó)家，如印度，需要時(shí)間來(lái)完善。最近有報(bào)道稱，印度制造的蘋果手機(jī)的合格率不足50%，這表明貿(mào)易戰(zhàn)在印度的推進(jìn)需要時(shí)間。因此，金融戰(zhàn)比貿(mào)易戰(zhàn)更符合美國(guó)的利益，而且目標(biāo)將不是其他地區(qū)，而是歐洲。今年初，我預(yù)測(cè)美國(guó)將保持大約5%的高利率政策，但可能會(huì)在年底改變，甚至可能升至6%甚至更高水平，明年可能達(dá)到8%，同時(shí)美元指數(shù)也將再創(chuàng)新高。

美債價(jià)格未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)史詩(shī)級(jí)的下跌，下跌后的國(guó)債將減輕美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)行貨幣的壓力，同時(shí)也將為其帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)。價(jià)格下跌越多，對(duì)美國(guó)就越有利。如果我的預(yù)測(cè)沒(méi)有錯(cuò)，隨著美元的上漲，全球經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)低迷一段時(shí)間。

接下來(lái)，我們可能會(huì)看到商品價(jià)格逐漸上漲，通脹率緩慢上升，采取更多的經(jīng)濟(jì)刺激政策，同時(shí)保持低利率并增加貨幣供應(yīng)。

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