部分專業(yè)人士認(rèn)為，最近推出的一系列行業(yè)利好政策，城市地下管網(wǎng)、充電樁及棚戶區(qū)改造等，動(dòng)輒千億乃至數(shù)萬(wàn)億級(jí)的投資，隨著而來(lái)的投資機(jī)會(huì)將會(huì)非常確定

⊙記者 趙明超 ○編輯 于勇

進(jìn)入10月份以來(lái)，市場(chǎng)迎來(lái)連續(xù)三天上漲，代表大盤藍(lán)籌的上證綜指底部盤整突破，代表新興成長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)板指則突破走高，在機(jī)構(gòu)投資者看來(lái)，隨著清理場(chǎng)外配資利空出盡，市場(chǎng)底部企穩(wěn)，投資者熱情開始回暖，市場(chǎng)有望震蕩走高，但在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟的大環(huán)境下，隨著刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策的不斷推出，穩(wěn)增長(zhǎng)受益板塊將成為接下來(lái)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)最為確定性的投資機(jī)會(huì)。

穩(wěn)增長(zhǎng)成確定性機(jī)會(huì)

從最近幾個(gè)月來(lái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)下行壓力不減。其中9月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)預(yù)覽值為47%，較8月終值47.3%下降0.3%，繼續(xù)創(chuàng)2009年3月以來(lái)最低值，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。

從統(tǒng)計(jì)局公布的8月份實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，工業(yè)增加值同比增速由7月的6.0%小幅回升至8月的6.1%，低于市場(chǎng)預(yù)期，生產(chǎn)面繼續(xù)表現(xiàn)疲弱。在光大證券看來(lái)，生產(chǎn)面與需求面均呈現(xiàn)較為疲弱態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)下行壓力再度加大，穩(wěn)增長(zhǎng)需求上升。

在經(jīng)濟(jì)下行壓力不減的情況下，相應(yīng)的政策刺激政策將會(huì)持續(xù)加碼，不管是促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的城市地下管網(wǎng)建設(shè)，還是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新能源充電樁建設(shè)等，乃至關(guān)系民生的棚戶區(qū)改造問(wèn)題，最近頻頻受到政策利好推動(dòng)。

9月底，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署海綿城市建設(shè)，加快解決城市內(nèi)澇、雨水收集利用和黑臭水體治理等問(wèn)題，要求今后在城市全面推進(jìn)海綿城市建設(shè)，采用PPP、政府采購(gòu)、財(cái)政補(bǔ)貼等方式，創(chuàng)新商業(yè)模式，吸引社會(huì)資本參與項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)。在此之前，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出加快電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施和城市停車場(chǎng)建設(shè)。會(huì)議確定，一是把城市合理規(guī)劃布局和建設(shè)停車場(chǎng)結(jié)合起來(lái)，加快充電樁設(shè)施建設(shè)，并鼓勵(lì)民間資本以獨(dú)資、PPP等方式參與。

在機(jī)構(gòu)投資者看來(lái)，最近推出的一系列行業(yè)利好政策，城市地下管網(wǎng)、充電樁及棚戶區(qū)改造等，動(dòng)輒千億乃至數(shù)萬(wàn)億級(jí)的投資，隨著而來(lái)的投資機(jī)會(huì)將會(huì)非常確定。南方一家私募基金經(jīng)理表示，在前期市場(chǎng)大幅下跌的情況下，受到市場(chǎng)追捧的部分概念股損失慘重，相對(duì)于僅存有預(yù)期的部分概念股，受到政策強(qiáng)力推動(dòng)的穩(wěn)增長(zhǎng)受益標(biāo)的，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來(lái)說(shuō)更為可控。

機(jī)構(gòu)多路徑布局穩(wěn)增長(zhǎng)

據(jù)記者了解，在機(jī)構(gòu)看好的穩(wěn)增長(zhǎng)受益板塊中，主要包括以下幾個(gè)方面：

首先是基建投資產(chǎn)業(yè)鏈，包括地下管網(wǎng)、海綿城市、環(huán)保等，在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，PPP 項(xiàng)目有望進(jìn)入快速簽約，收益將會(huì)相對(duì)確定，吸引機(jī)構(gòu)投資者買入。9月29日，財(cái)政部發(fā)布第二批PPP示范項(xiàng)目，總投資金額高達(dá)6589億元，各省市也相繼推出PPP基金予以推進(jìn)，在廣發(fā)證券看來(lái)，PPP 模式具有“大項(xiàng)目-再融資-更大項(xiàng)目-再再融資”成長(zhǎng)邏輯，其中再融資和PPP訂單是兩個(gè)影響公司成長(zhǎng)加速度的最核心要素，而再融資放開+PPP 基金推動(dòng)項(xiàng)目落地，預(yù)計(jì)四季度將迎來(lái)PPP訂單大潮，對(duì)小市值公司而言，通過(guò)再融資承接大型PPP項(xiàng)目，具備跨越式成長(zhǎng)的最佳機(jī)會(huì)。從最近一段時(shí)間市場(chǎng)表現(xiàn)看，蘇交科、龍?jiān)ㄔO(shè)、博世科等公司受到資金關(guān)注。

其次是兼具穩(wěn)增長(zhǎng)及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型推動(dòng)的新能源、核電、高端制造等領(lǐng)域。在滬上某私募基金經(jīng)理看來(lái)，新能源板塊是接下來(lái)具有確定性的投資機(jī)會(huì)，主要表現(xiàn)在政策推動(dòng)、需求強(qiáng)勁、產(chǎn)品供不應(yīng)求，上游的鋰電池原材料，中游的電池加工領(lǐng)域及下游的充電樁領(lǐng)域都會(huì)有好的投資機(jī)會(huì)，其中上中游的原料及加工領(lǐng)域?qū)⒙氏仁芤妗?/p>

最后則是潛在的政策受益板塊，包括“十三五”規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)利好政策出臺(tái)等。在滬上某基金經(jīng)理看來(lái)，接下來(lái)的各產(chǎn)業(yè)利好政策，在市場(chǎng)逐步回暖、投資者信心逐步恢復(fù)的情況下，也將會(huì)受到資金的追捧。