隨著公募基金降費(fèi)改革的不斷推進(jìn)，浮動(dòng)費(fèi)率基金也來了！8月26日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，首批與規(guī)模掛鉤、與業(yè)績(jī)掛鉤、與持有期掛鉤的三大類型浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，已于近日獲批。

在業(yè)內(nèi)人士看來，浮動(dòng)費(fèi)率基金是基金管理人與持有人利益共擔(dān)機(jī)制的探索，有利于進(jìn)一步激勵(lì)基金管理人充分發(fā)揮主動(dòng)管理能力，同時(shí)更好地滿足不同投資者對(duì)基金產(chǎn)品的不同需求，為投資者帶來更好的投資體驗(yàn)。

具體來看，首批浮動(dòng)費(fèi)率基金有3只與規(guī)模掛鉤，分別為華夏信興回報(bào)混合型基金、富國(guó)核心優(yōu)勢(shì)混合型基金、招商精選企業(yè)混合型基金；8只與業(yè)績(jī)掛鉤，分別為富國(guó)遠(yuǎn)見精選三年定開、招商遠(yuǎn)見回報(bào)三年定開、興證全球可持續(xù)投資三年定開、南方前瞻共贏三年定開、銀華惠享三年定開、匯添富積極優(yōu)選三年定開、交銀施羅德瑞元三年定開、大成至信回報(bào)三年定開；9只與投資者持有期掛鉤，分別為中歐時(shí)代共贏、工銀瑞信遠(yuǎn)見共贏、博時(shí)惠澤、嘉實(shí)創(chuàng)新動(dòng)力、易方達(dá)平衡視野、廣發(fā)睿杰精選、華安遠(yuǎn)見慧選、景順長(zhǎng)城價(jià)值發(fā)現(xiàn)、華夏瑞益。

可以看到，當(dāng)前，關(guān)于浮動(dòng)費(fèi)率基金費(fèi)率結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)主要有三種模式：第一類是與投資者持有時(shí)間掛鉤的產(chǎn)品，根據(jù)投資者持有產(chǎn)品份額時(shí)間分檔收取管理費(fèi)，投資者持有這類基金份額的時(shí)間越長(zhǎng)，支付的費(fèi)率水平越低。

第二類是與規(guī)模掛鉤的產(chǎn)品，即按照基金管理規(guī)模分檔收取管理費(fèi)，產(chǎn)品管理規(guī)模越大，適用的費(fèi)率水平越低。

第三類是與業(yè)績(jī)掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，按照基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)分檔收取管理費(fèi)，費(fèi)率水平雙向浮動(dòng)，收益表現(xiàn)達(dá)不到約定水平時(shí)，管理費(fèi)率水平適當(dāng)下調(diào)，收益表現(xiàn)超越約定基準(zhǔn)時(shí)，管理費(fèi)率水平適當(dāng)向上浮動(dòng)。

此前，證監(jiān)會(huì)公布公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案時(shí)表示，在堅(jiān)持以固定費(fèi)率產(chǎn)品為主的基礎(chǔ)上，研究推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)，完善公募基金產(chǎn)品譜系，為投資者提供更多選擇。行業(yè)將在深入研究、充分評(píng)估的基礎(chǔ)上，按照“成熟一款、推出一款”的原則，研究推出更多類型浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品。

“以中歐時(shí)代共贏混合型發(fā)起式基金為例，該基金將根據(jù)持有產(chǎn)品的時(shí)間分檔收取管理費(fèi)，持有產(chǎn)品份額時(shí)間越長(zhǎng)，支付的費(fèi)率越低。”中歐基金相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，過往頻繁交易持有期限短一直是影響投資者獲得感的重要因素之一，持有時(shí)間越久費(fèi)率越低的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品有望引導(dǎo)持有人樹立長(zhǎng)期投資理念，通過拉長(zhǎng)持有期來相對(duì)提升持有體驗(yàn)，特別是在市場(chǎng)低位區(qū)域。

值得一提的是，自7月份公募基金費(fèi)率改革啟動(dòng)以來，從大型公募基金到中小基金公司，截至目前，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，已有超過百家公募基金公司宣布降費(fèi)。市場(chǎng)人士表示，本輪公募基金降費(fèi)將繼續(xù)推進(jìn)，未來公募市場(chǎng)還是以固定費(fèi)率為主，但設(shè)計(jì)多樣性的費(fèi)率可以滿足不同投資者的不同需求，推動(dòng)基金業(yè)為投資者提供更好的服務(wù)和投資體驗(yàn)。

公募基金費(fèi)率改革在讓利于投資者的同時(shí)，為行業(yè)發(fā)展帶來了新機(jī)遇。晨星（中國(guó)）總經(jīng)理馮文表示，一方面，降費(fèi)可能會(huì)吸引更多的個(gè)人投資者進(jìn)入公募基金市場(chǎng)，同時(shí)也降低了如養(yǎng)老金、銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資金等中長(zhǎng)期資金的投資成本，吸引各類中長(zhǎng)期資金通過公募基金加大權(quán)益類資產(chǎn)的配置，推動(dòng)權(quán)益類基金的發(fā)展。另一方面，考慮到基金公司發(fā)展階段的不同以及經(jīng)營(yíng)狀況的分化，費(fèi)率改革將穩(wěn)慎實(shí)施、循序漸進(jìn)。費(fèi)率改革從中長(zhǎng)期對(duì)行業(yè)機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)能力提出更高的要求，在降低投資者成本的前提下通過聚焦自身的資源稟賦與投研優(yōu)勢(shì)，提高自身的投資管理能力與服務(wù)能力，最終實(shí)現(xiàn)投資者利益最大化，并促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。（記者 馬春陽）

來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)