最新數據顯示，今年頭三個月美國經濟放緩。但更令投資者擔憂的是，通脹加速的速度比華爾街預期的要快，這在周四給市場帶來了沖擊波。美國經濟分析局（Bureau of Economic Analysis）的最新數據顯示，不包括波動較大的食品和能源類別的“核心”個人消費支出（PCE）指數第一季度同比增長3.7%，高于3.4%的預期，明顯高于上一季度2%的增幅。

這是美聯儲首選的通脹指標一年來首次出現季度上升，突顯出人們對美聯儲可能不會像預期那樣迅速降息的擔憂。

由Meta周三令人失望的收益引發的市場損失在東亞銀行報告發布后加速。三大股指午盤跌幅均超過1%，而債券收益率飆升。最近對股市不利的10年期美國國債收益率小幅走高，自11月初以來首次突破4.7%。

德意志銀行（Deutsche Bank）資深美國經濟學家布雷特?瑞安（Brett Ryan）表示：“（周四公布的數據）對美聯儲和市場來說比較頭疼的部分是核心個人消費支出，即通脹數據。”“從美聯儲的角度來看，這確實很麻煩，也是市場反應非常消極的原因，因為這真的讓美聯儲處于尷尬的境地，你開始質疑他們今年是否能降息。”

他補充說，這些數據可能會對定于周五發布的另一份通脹報告產生影響。瑞安指出，周四公布的季度物價上漲數據表明，要么3月份的個人消費支出（PCE）數據將比預期的更熱，要么修正后的數據將顯示，1月和2月的通脹實際上高于此前的預期。這對降息前景來說都不是好兆頭。

對美聯儲降息的預期周四進一步下降。今年以來，美聯儲降息幅度已從1月初近7次的峰值大幅回落。根據數據，市場目前預計今年只會降息一次。

這一舉措的關鍵在于改寫了人們對今年通脹的普遍預期。

“預測者認為，‘任務完成了’。相反，我們現在有了一個紅色的警告信號，”經濟學家杰森·福爾曼（Jason Furman）告訴雅虎財經（Yahoo Finance）。他曾在奧巴馬總統的經濟顧問委員會（Council of Economic Advisers）擔任主席。

他補充稱：“美聯儲在今年任何時候都無法對通脹感到足夠放心，因此不會降息，可能在12月，也可能不會。”唯一能讓美聯儲在近期降息的是，就業市場的惡化速度比我預期的要快得多。”

美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾最近重申，在對通脹下降有“更大信心”之前，美聯儲不會降息。

鮑威爾在4月16日表示：“最近的數據顯然沒有給我們帶來更大的信心，反而表明要實現這種信心可能需要比預期更長的時間。”

在周四發布的其他數據中，第二季度的經濟增長低于預期。美國第一季度國內生產總值（GDP）的預估顯示，經濟在此期間以1.6%的年化速度增長。接受調查的經濟學家估計，美國經濟在此期間的年化增長率為2.5%。

經濟學家指出，經濟增長放緩的很大一部分來自下一季度可能反彈的波動類別，這使得通脹上升成為周四經濟數據中最關鍵的部分。

弗曼說：“就實際GDP和實際增長而言，幾乎沒有什么可擔心的。”“在通脹方面有很多值得擔心的地方。”

許多策略師認為，即使美聯儲今年不降息，市場仍有可能繼續走高。但在短期內，降息預期的減弱推高了債券收益率。在當前的市場動態中，債券收益率上升對股市來說并不是一個受歡迎的跡象。

Piper Sandler首席投資策略師邁克爾?坎特羅維茨表示：“我們現在生活在一個由債券驅動的股市中。

至于現在，即將公布的通脹數據在這方面幫助不大。