煤炭股或?qū)⒃诮谟瓉?lái)估值修復(fù)。近期各地焦煤價(jià)格紛紛上漲，創(chuàng)下年內(nèi)新高。同時(shí)進(jìn)口焦煤漲價(jià)顯著，與國(guó)內(nèi)價(jià)格已經(jīng)形成價(jià)格倒掛。業(yè)內(nèi)人士則指出，當(dāng)前煤炭股隱含的煤價(jià)假設(shè)已遠(yuǎn)低于當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)，對(duì)后續(xù)煤炭股走勢(shì)繼續(xù)看好。

煤炭減產(chǎn)漲價(jià)發(fā)改委稱去產(chǎn)能不動(dòng)搖

消息顯示，9月22日國(guó)家發(fā)改委下發(fā)特急會(huì)議通知，召集部分省市經(jīng)濟(jì)運(yùn)行管理部門和煤炭管理部門，神華集團(tuán)、中煤集團(tuán)，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)，交通運(yùn)輸以及電力調(diào)度等部門于9月23日上午舉行座談會(huì)，研究分析當(dāng)前煤炭生產(chǎn)、運(yùn)輸、需求、價(jià)格形勢(shì)、存在的問(wèn)題，研判今年后幾個(gè)月煤炭供需走勢(shì)。

近期煤炭?jī)r(jià)格，特別是焦煤的價(jià)格正在不斷上漲中。來(lái)自國(guó)家發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，今年1至8月，全國(guó)煤炭產(chǎn)量同比下降約10%。同時(shí)，各地煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)明顯回升，秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格比年初上漲了180元/噸。

不過(guò)，在23日的座談會(huì)上，國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局相關(guān)負(fù)責(zé)人同時(shí)表示，從供需關(guān)系看，我國(guó)煤炭產(chǎn)能過(guò)剩、供大于求的趨勢(shì)沒有根本改變。更表示煤炭去產(chǎn)能、控產(chǎn)量不僅信心不容動(dòng)搖，力度也不能減弱。

受此消息影響，A股市場(chǎng)上煤炭股在23日漲勢(shì)強(qiáng)勁。山西焦化漲7.7%，紅陽(yáng)能源漲7.44%，*ST煤氣漲逾5%，開灤股份等漲逾3%。

漲價(jià)、政策雙重刺激板塊中長(zhǎng)期有望估值修復(fù)

而對(duì)于煤炭股后期走勢(shì)，機(jī)構(gòu)人士也紛紛予以看好。

中信建投分析師李俊松表示，當(dāng)前煤炭的主導(dǎo)因素應(yīng)是美聯(lián)儲(chǔ)不加息帶來(lái)的市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，而不是政策打壓煤價(jià)預(yù)期，因?yàn)楫?dāng)前煤炭股隱含的煤價(jià)假設(shè)已遠(yuǎn)低于當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)。因此，李俊松對(duì)后續(xù)煤炭股走勢(shì)繼續(xù)看好。

至于沒有需求改善邏輯下的行情是否值得參與，李俊松認(rèn)為主要看橫向比較下市場(chǎng)其他板塊情況。推薦潞安環(huán)能、西山煤電、陜西煤業(yè)、冀中能源、開灤股份、陽(yáng)泉煤業(yè)、兗州煤業(yè)、ST神火等。

國(guó)金證券分析師楊件也表示，煤炭板塊有所回調(diào)，但總體估值仍處于較低水平，我們判斷在政策、漲價(jià)雙重刺激下，板塊中長(zhǎng)期有望延續(xù)估值修復(fù)。

申萬(wàn)宏源分析師周泰則指出，目前進(jìn)口焦煤漲幅顯著，澳洲焦煤離岸價(jià)格已經(jīng)達(dá)208美元，遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)價(jià)格形成倒掛，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)將大幅減少進(jìn)口。這將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)煤補(bǔ)漲，全國(guó)焦煤漲幅將拉大。除潞安環(huán)能、西山煤電、冀中能源、陽(yáng)泉煤業(yè)、陜西煤業(yè)、蘭花科創(chuàng)等六家煤炭公司，投資者還可以關(guān)注從事不良資產(chǎn)處置具有煤炭背景的不良資產(chǎn)處置公司海德股份。