人民幣已于10月1日被正式納入國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)(SDR)的貨幣籃子。在一起感受成功“入籃”的喜悅后，面對(duì)頻繁波動(dòng)的世界金融市場(chǎng)以及錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，接下來(lái)應(yīng)當(dāng)用怎樣的心態(tài)做哪些事情？

“人民幣‘入籃’只是萬(wàn)里長(zhǎng)征中的一步。”中國(guó)人民銀行金融研究所副所長(zhǎng)卜永祥在11日舉行的“入籃”后的人民幣國(guó)際化研討會(huì)上說(shuō)，人民幣“入籃”可以推動(dòng)中國(guó)邁出改革開放的更大步伐。未來(lái)國(guó)際貨幣體系能不能形成美元、歐元和人民幣三足鼎立的局面，取決于我們能不能保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

人民幣“入籃”，既是對(duì)中國(guó)過(guò)去30多年改革開放成果的肯定，也對(duì)下一步中國(guó)金融改革開放提出了新要求。

人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣后，中國(guó)的貨幣和匯率政策會(huì)形成國(guó)際“外溢”效應(yīng)，中國(guó)在制定政策時(shí)需要更多考慮對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的影響。卜永祥說(shuō)，這就要求我們的貨幣政策和匯率政策制定更加市場(chǎng)化，更加靈活，更加透明，要求政策制定者和市場(chǎng)溝通更加有效。

“可自由使用”的要求，將推動(dòng)中國(guó)資本項(xiàng)目和資本市場(chǎng)進(jìn)一步開放。卜永祥指出，一方面國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)要逐步向外國(guó)投資者開放，另一方面也要逐步向國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)、個(gè)人開放國(guó)外資本市場(chǎng)。

境外機(jī)構(gòu)配置人民幣資產(chǎn)和避險(xiǎn)的需要，會(huì)對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展形成新拉動(dòng)。中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所資深研究員鐘紅分析，前一階段中國(guó)更多依靠跨境貿(mào)易結(jié)算推動(dòng)人民幣國(guó)際化，“入籃”后人民幣將更多被外國(guó)投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置，迫切要求中國(guó)有一個(gè)非常有深度和廣度的金融市場(chǎng)支持，特別是債券市場(chǎng)的發(fā)展。

鐘紅研究了美元、日元和原西德馬克的國(guó)際化過(guò)程，發(fā)現(xiàn)它們的債券市場(chǎng)發(fā)展與貨幣國(guó)際化起到了相輔相成、互相促進(jìn)的作用。而目前中國(guó)債券市場(chǎng)規(guī)模雖然已經(jīng)到達(dá)了60萬(wàn)億元人民幣，但境外投資者在債券市場(chǎng)投資規(guī)模占比不到2%，還處于起步階段。而發(fā)達(dá)國(guó)家債券市場(chǎng)境外投資者占比一般為20%，新興市場(chǎng)國(guó)家一般是10%。

“未來(lái)幾年，中國(guó)的人民幣債券市場(chǎng)、‘熊貓債’發(fā)債量會(huì)有飛速提升。”鐘紅說(shuō)，下一步中國(guó)債券市場(chǎng)需要進(jìn)一步完善制度框架，引入更多發(fā)行人、投資人，進(jìn)一步豐富完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提高市場(chǎng)流動(dòng)性。

人民幣“入籃”后中國(guó)金融市場(chǎng)的進(jìn)一步豐富以及中國(guó)金融政策的外溢性增強(qiáng)，都需要中國(guó)金融監(jiān)管水平和宏觀調(diào)控能力進(jìn)一步提升。同時(shí)，中國(guó)更加融入國(guó)際金融市場(chǎng)，國(guó)際金融市場(chǎng)的波動(dòng)將會(huì)對(duì)中國(guó)的金融監(jiān)管和宏觀調(diào)控提出新的挑戰(zhàn)。

中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所副所長(zhǎng)涂永紅認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，人民幣匯率承壓。這時(shí)更要穩(wěn)定匯率預(yù)期，研究建立全方位跨境資金流動(dòng)宏觀審慎政策框架，全面實(shí)施金融機(jī)構(gòu)本外幣宏觀審慎管理。要嚴(yán)防金融風(fēng)險(xiǎn)，這是人民幣國(guó)際化繼續(xù)推進(jìn)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)。

“人民幣‘入籃’不是一勞永逸，而是中國(guó)金融改革開放的新起點(diǎn)。”中國(guó)人民銀行國(guó)際司國(guó)際清算銀行處處長(zhǎng)劉曄說(shuō)，應(yīng)該看到我們跟世界成熟市場(chǎng)差距較大，“入籃”意味著國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)今后在金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域各個(gè)方面有很多期許，我們也感覺(jué)身上擔(dān)子比較重。應(yīng)以人民幣入籃為契機(jī)，推動(dòng)中國(guó)金融改革開放向更深層次邁進(jìn)。