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普華永道最近發(fā)布的《2015年中國企業(yè)并購市場回顧與2016年展望》報告數(shù)據(jù)也顯示，中國大陸企業(yè)海外并購交易數(shù)量增長40%，金額增長21%，均創(chuàng)歷史新高。這一股中國企業(yè)海外并購熱潮，不僅賺足了全球并購市場的眼球，同時也引發(fā)了一些擔(dān)憂。外界普遍認(rèn)為，大規(guī)模的海外并購是中國整體經(jīng)濟(jì)放緩以及投資者擔(dān)心人民幣貶值所致。

然而，總體上看，中國企業(yè)境外并購規(guī)模和增長速度還是正常、合理的。我國實施“走出去”戰(zhàn)略以來，中國企業(yè)對外直接投資一直保持快速增長態(tài)勢，近年來的快速推進(jìn)正是這種趨勢的延續(xù)。盡管我國企業(yè)境外并購規(guī)模已經(jīng)比10年前擴(kuò)大了十幾倍，但我國對外投資還處于初始發(fā)展階段，我國對外投資存量僅占全球的3.4%，不僅低于美國的24.4%，也遠(yuǎn)低于英國、德國、法國、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。同樣，中國企業(yè)境外并購還處在起步階段，即使2015年中國境外并購交易金額大幅度上升，也僅占全球境外并購總金額的6.2%。此外，還應(yīng)看到的是，今年一季度，不只是中國對外并購大幅度增長，外資在華并購也實現(xiàn)了24.5%的增幅。

細(xì)觀2015年至今的并購交易，不難發(fā)現(xiàn)，中資企業(yè)主要的收購目標(biāo)集中在重工業(yè)和金融領(lǐng)域，雖然表面上看是資金暫時流出中國，但是這些海外并購的企業(yè)通過中資企業(yè)良好的經(jīng)營改善和管理優(yōu)化，不僅幫助被并購企業(yè)擺脫困境，為所在國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展做出一定貢獻(xiàn)；更重要的是，通過良好的商業(yè)模式帶動企業(yè)發(fā)展，在未來也會給母公司帶來更多營收和利潤，這樣就會實現(xiàn)投資者和并購企業(yè)的“共贏”模式。

比如，大連萬達(dá)收購美國AMC院線之前，該企業(yè)已經(jīng)連續(xù)3年虧損，收購后當(dāng)年就實現(xiàn)了盈利，第二年在美國紐約股票交易所成功上市。安邦保險集團(tuán)在歐洲金融市場重要的標(biāo)的之一荷蘭VIVAT保險公司，在收購之后積極進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，增強運營效率。在今年3月的年報中，VIVAT保險各項業(yè)績指標(biāo)大幅上漲，不僅年利潤扭虧為盈，成功盈利1.09億歐元，且運營利潤也從0直接增長至3300萬歐元。近日，路透社報道惠譽評級公司確認(rèn)VIVAT保險公司“BBB”評級，認(rèn)為該公司前景展望“樂觀”。惠譽認(rèn)為VIVAT保險對新東家安邦保險集團(tuán)來說具有重要的戰(zhàn)略意義，“樂觀”前景展望反映出惠譽對VIVAT保險未來通過提高運營效率、調(diào)整公司結(jié)構(gòu)、全新市場定位以及精簡分銷渠道等多方面的措施來改善在收入和償債能力方面的期望。

在亞洲，安邦保險集團(tuán)于去年2月收購的韓國東洋人壽同樣實現(xiàn)了華麗的轉(zhuǎn)變。東洋人壽成為安邦保險集團(tuán)成員之后，成功導(dǎo)入安邦模型，同時結(jié)合東洋經(jīng)營情況，合理配置組織架構(gòu)，各大渠道均實現(xiàn)良好發(fā)展。2015年財務(wù)報表顯示，公司全年銷售額約259億元人民幣，比上年增長10.6%。當(dāng)期凈利潤達(dá)9億元人民幣左右。保費收入達(dá)233億元人民幣左右，比去年增長5.1%。截至2015年底，公司總資產(chǎn)達(dá)1244億元人民幣，增長10.8%；運用資金達(dá)1054億元人民幣，實現(xiàn)增長10.6%。截至今年一季度，東洋人壽完成既定目標(biāo)的130%，行業(yè)排名從2015年的第七上升至第六位。

本周路透社報道稱，關(guān)于規(guī)模龐大且具敏感性的海外并購，中國正打算取消此前相關(guān)規(guī)定。國家發(fā)改委在四月份公布了對2014年制定的《境外投資項目核準(zhǔn)和備案管理辦法》進(jìn)行修訂的征求意見稿，擬進(jìn)一步簡化中國企業(yè)境外投資的審核流程，同時也將允許多家中國企業(yè)同時競購?fù)粯?biāo)的。此舉可望進(jìn)一步促進(jìn)已然屢創(chuàng)紀(jì)錄的中國企業(yè)海外收購。

隨著中國綜合國力的提升、企業(yè)實力的增強，境外并購已經(jīng)成為中國企業(yè)高水平參與國際分工合作的一種重要方式。境外并購對提升中國企業(yè)在全球價值鏈中的地位、服務(wù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，深化中國與世界各國互利共贏、共同發(fā)展發(fā)揮著重要作用。近年來，中國企業(yè)境外并購的結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，民營企業(yè)已經(jīng)成為“主力軍”。以大連萬達(dá)、安邦保險為代表的民營企業(yè)，也正在國際市場上展示著自己不俗的并購實力和突出的企業(yè)經(jīng)營管理能力。

因收購美國紐約華爾道夫酒店而在國際市場一舉成名的安邦保險，就是長期價值投資者的優(yōu)秀樣本。安邦保險在企業(yè)投資方面始終堅持著自己的投資管理體系，致力于提升所投公司的業(yè)績，維持企業(yè)盈利。在收購華爾道夫酒店之時，安邦曾強調(diào)過兩點，一是“選擇高品質(zhì)標(biāo)的”，二是堅持“長期穩(wěn)定的投資收益”。此外，安邦保險集團(tuán)董事長吳小暉曾在哈佛大學(xué)的演講中，回應(yīng)外界對安邦擴(kuò)張?zhí)鞎l(fā)風(fēng)險的擔(dān)憂，稱“安邦不需要單純追求市場份額，不做賠本賺吆喝的事，所有的戰(zhàn)略都必須建立在盈利的基礎(chǔ)上”。可見，優(yōu)秀中國企業(yè)的投資絕不是快進(jìn)快出的賺熱錢，而其實堅持在當(dāng)?shù)厥袌鼍?xì)作，秉承投資者和企業(yè)共贏理念，重視投資質(zhì)量，堅持長期價值投資。