發(fā)改委發(fā)言人13日透露，從模擬運行情況看，債轉股可以使企業(yè)資產負債率普遍下降約10到20個百分點，大幅降低企業(yè)財務費用。

在當天召開的新聞發(fā)布會上，發(fā)改委發(fā)言人趙辰昕表示，這次債轉股將在多大程度上降低企業(yè)負債率，這個問題可以從微觀和宏觀兩個層面來看：

微觀層面，債轉股本身對降低企業(yè)杠桿率的效果應該是明顯的。但債轉股對企業(yè)杠桿率降低的具體程度要取決于作為債務人的企業(yè)和債權人之間的協(xié)商結果。制定這個政策過程中，我們通過模型進行了模擬運行，從模擬運行情況看，債轉股可以使企業(yè)資產負債率普遍下降約10到20個百分點，大幅降低企業(yè)財務費用。

宏觀層面，債轉股的降杠桿效果需要一個過程才能充分顯現。債轉股運行到一個階段需進行評估才能得出具體的量化效果。需要強調的這次是市場化、法治化債轉股，因而政府不預先設定債轉股的具體規(guī)模和數量目標。

據了解，近日國務院出臺了《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》。關于債轉股對象企業(yè)，《指導意見》明確應當具備以下條件：發(fā)展前景較好，具有可行的企業(yè)改革計劃和脫困安排；主要生產裝備、產品、能力與結構符合國家產業(yè)發(fā)展方向，技術先進，產品有市場，環(huán)保和安全生產達標；信用狀況較好、無故意違約、無轉移資產等不良信用記錄。

關于定價和資金籌集，《指導意見》提出，銀行、企業(yè)和實施機構可參考市場公允價格自主協(xié)商確定債權轉讓和轉股價格，債轉股所需資金由實施機構充分利用各種市場化方式和渠道籌集，鼓勵實施機構依法依規(guī)面向社會投資者募集資金。

關于政府的職責定位，文件明確了政府要制定規(guī)則、完善政策、依法監(jiān)督、維護公平競爭的市場秩序、保持社會穩(wěn)定，做好職工合法權益保護等社會保障兜底工作，確保債轉股在市場化、法治化軌道上平穩(wěn)有序推進。

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