事實上這也是全球央行貨幣政策轉變的一種體現，表明金融危機之后，全球央行的貨幣政策思路開始變化，意圖逐步收緊貨幣政策。然而根據此前美聯儲主席耶倫的一次講話來看，流動性拐點或許并不會到來。至于全球央行的思路，或許也將發生不尋常的變化。

FTN經濟學家ChrisLow在報告中寫到，美聯儲主席耶倫現在加入了圣路易斯聯儲行長JamesBullard的行列，質疑被外界接受的美聯儲行事方式。10月14日的耶倫講話“必須認真研讀，可能會改變游戲規則”。

耶倫演講的題目是“危機之后的宏觀經濟研究”，主題“或許是革命性的”，其結論是，上一次的經濟衰退可能是一個“轉折點”，類似于改變了央行思維方式的大蕭條和1970年代的經濟滯脹時代。貫穿演講的一個主題是利率應當在更長時間內保持低位的可能性。

也就是說，從美聯儲主席耶倫這一次的講話來看，此前全球央行慣用的貨幣政策思路很有可能將發生轉變：市場面臨金融危機，寬松政策當然是“必需品”，但是當經濟出現復蘇跡象之后，央行或許并不會按照市場預期，逐步收緊貨幣供應，而是有可能繼續維持低利率政策。

小編分析認為，這一轉變背后的原因在于當前全球范圍的經濟下行壓力依舊較大，因此即便度過危機之后的全球經濟出現了復蘇跡象，央行也不敢輕易“抽血”，而是更希望等到就業和通脹得到進一步提振之后再出手。結合美聯儲的貨幣政策，那么結論就是12月未必加息，即便加息，也只會是小幅度進行。

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