前三季五大行日賺28億不良率環(huán)比微降見頂尚早

宋易康李靜瑕

截至10月30日，工農(nóng)中建交五大行前三季度業(yè)績悉數(shù)亮相。《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，根據(jù)國際會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)準(zhǔn)則，五大行凈利潤(以下均為歸屬母公司凈利潤)共計(jì)7581.93億元，以270天計(jì)算，平均日賺28.08億。

在前三季度實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行、去杠桿和新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的外部環(huán)境下，工農(nóng)中建交五大行分別實(shí)現(xiàn)凈利潤2227.92億元、1541.75億元、1348.13億元、1938.35億元和525.78億元，同比增速分別為0.46%、0.52%、2.48%、1.19%、1.03%。

其中工農(nóng)中建凈利潤增幅相比半年報(bào)均呈下降態(tài)勢(shì)，只有交行凈利潤增幅微漲0.13個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，五大行紛紛存在通過消耗貸款撥備覆蓋率來維持利潤增長的嫌疑。三季報(bào)顯示，工行、建行撥備覆蓋率分別為136.14%與148.78%，雙雙跌破了150%的監(jiān)管紅線。

工行、建行撥備跌破紅線

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備管理辦法》，貸款撥備率基本標(biāo)準(zhǔn)為2.5%，撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%，這兩項(xiàng)中的較高者為商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。管理辦法要求系統(tǒng)重要性銀行于2013年底達(dá)標(biāo)，對(duì)非系統(tǒng)重要性銀行則放寬期限至2018年底達(dá)標(biāo)。

早在工行半年報(bào)中，其上半年撥備覆蓋率143.02%，撥貸比(即貸款撥備率)2.21%，兩項(xiàng)指標(biāo)均已低于監(jiān)管紅線。

到三季度，工行撥備覆蓋率繼續(xù)下降至136.14%，環(huán)比下降了6.88個(gè)百分點(diǎn)。而建行撥備覆蓋率也低于監(jiān)管要求，同比下降2.21個(gè)百分點(diǎn)至148.78%。五大行中，中行與交行撥備覆蓋率則緊逼紅線，分別為155.83%與150.31%。僅農(nóng)行撥備覆蓋率水平較高，為172.73%，但同比也大幅下降了16.70個(gè)百分點(diǎn)。

至于大行調(diào)低撥備覆蓋率的原因，從理論上看，由于計(jì)提的不良貸款撥備會(huì)直接計(jì)入損益表沖減當(dāng)期利潤，因此對(duì)銀行業(yè)績有直接影響。簡而言之即撥備吞噬利潤，反之，少計(jì)提撥備自然有助于銀行保護(hù)凈利潤。

對(duì)于工行撥備率低，工行董事長易會(huì)滿在半年報(bào)發(fā)布會(huì)上曾給出理由：在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期大環(huán)境下，銀行適度釋放撥備資源，加大處置不良貸款，是穩(wěn)健經(jīng)營的正常舉措，踐行了撥備覆蓋率“以豐補(bǔ)欠”的逆周期管理原則。“撥備覆蓋率、撥貸比低于‘紅線’得到監(jiān)管部門理解。”易會(huì)滿說。

但事實(shí)上，日前央行對(duì)銀行紛紛下調(diào)撥備“美化”財(cái)報(bào)的做法，已經(jīng)通過宏觀審慎評(píng)估體系(MPA)考核給商業(yè)銀行敲響了警鐘。據(jù)了解，工行由于撥備覆蓋率連續(xù)低于150%，已在該指標(biāo)上被扣分。

如果剔除銀行可能通過撥備美化利潤的因素，在依賴?yán)⑹杖氆@取利潤的銀行業(yè)，凈息差的下降對(duì)其利潤影響較大。三季報(bào)顯示，五大行中，工中建交凈息差分別為2.18%、1.85%、2.26%、1.91%，平均下降0.32個(gè)百分點(diǎn)。而農(nóng)行利息凈收入2981.21億元，同比下降9.31%。

從盈利水平看，五大行呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，工行與建行年化平均總資產(chǎn)收益率(ROA)較高，分別為1.30%與1.34%；而中行、農(nóng)行、交行ROA則分別為1.17%、1.12%與0.93%。其中中行ROA同比增加了0.02個(gè)百分點(diǎn)，而農(nóng)行同比下降了0.09個(gè)百分點(diǎn)。

不良見頂為時(shí)尚早

雖然與去年前三季度相比，五大行繼續(xù)持續(xù)著不良貸款余額、不良率“雙升”的勢(shì)頭，但環(huán)比細(xì)看，部分銀行的不良率有小幅回落的態(tài)勢(shì)。銀行業(yè)不良率拐點(diǎn)正在到來？

三季報(bào)顯示，五大行前三季度不良貸款總規(guī)模合計(jì)8258.37億，環(huán)比多增178.9億。但部分銀行不良率環(huán)比已經(jīng)開始小幅回落。工農(nóng)中建交五大行前三季度不良率分別為1.62%、2.39%、1.48%、1.56%與1.53%。

其中建行、農(nóng)行與交行不良率環(huán)比均有小幅下降。建行下降幅度最大，為0.07個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)行與交行分別下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。

“環(huán)比沒有剔除季節(jié)性因素，現(xiàn)在說不良率現(xiàn)拐點(diǎn)為時(shí)尚早。例如銀行本月做了一筆大規(guī)模債轉(zhuǎn)股，那么就比上個(gè)季度不良率有所好轉(zhuǎn)，但新的不良生成以及未來不良的拐點(diǎn)不能判斷。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛指出，從目前不良生成的趨勢(shì)看，關(guān)注類貸款以及不同類型貸款遷徙率變化都沒有好轉(zhuǎn)的跡象。

易會(huì)滿此前在工行半年報(bào)業(yè)績發(fā)布會(huì)上也指出，不良貸款何時(shí)見頂、何時(shí)出現(xiàn)拐點(diǎn)，需要進(jìn)一步觀察。在今后的一段時(shí)間里，不良貸款還可能會(huì)上升，但是總體的趨勢(shì)會(huì)有基本平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。

五大行均遭證金減持

三季報(bào)還顯示，三季度證金公司不同程度地減持了五大行股票。五大行中，證金公司減持中行最多，持股比例下降了0.17個(gè)百分點(diǎn)，減持建行比例最少，只下降了0.01個(gè)百分點(diǎn)。

具體來看，證金公司持有工行股份比例由1.42%下降至1.32%，下降了0.1個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)行的股份比例由1.92%下降至1.89%，下降了0.03個(gè)百分點(diǎn)；中行的股份比例由2.7%降至2.53%，下降了0.17個(gè)百分點(diǎn)；建行的股份比例由1.02%下降至1.01%，下降了0.01個(gè)百分點(diǎn)；交行的股份比例也由2.76%下降至2.68%，下降了0.08個(gè)百分點(diǎn)。

記者發(fā)現(xiàn)，證金公司減持的上市銀行股并不僅限于五大行，披露三季報(bào)的股份行中，招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行均遭證金減持。

曾剛指出，證金公司當(dāng)時(shí)為了救市買的股票，現(xiàn)在退出屬于正常現(xiàn)象。只是退出的時(shí)間取決于多項(xiàng)原因。“可能證金目前認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)趨于平穩(wěn)，退出對(duì)市場(chǎng)影響比較小。此外證金減持對(duì)于銀行本身而言沒有什么影響。”曾剛說。