今日“雙焦”期貨盤中繼續沖高，焦煤主力合約盤中觸及漲停。截至發稿，焦煤主力合約漲9.9%，焦炭主力合約漲6.65%，鄭煤主力合約漲3.1%。

A股煤炭板塊也表現強勁，截至發稿，中國神華漲5.24%，冀中能源漲4.61%。

短期內無法改變的煤鋼供需錯配是“雙焦”價格持續上漲的主要因素。西南期貨黑色系商品分析師夏學釗指出，今年前三季度，焦煤的減產力度顯著高于焦炭，而焦炭的減產力度又顯著高于鋼鐵，故而最上游的焦煤供需錯配最為明顯、焦炭次之。且由于近期鋼價補漲使得鋼企減產動力減弱，加上四季度冬儲需求等因素，短期內供需缺口仍將存在。

自業內了解到，目前鋼廠只能被動接受焦炭提價。“現在鋼廠的焦炭庫存普遍偏低，本周，河北地區鋼廠焦炭庫存量已下降到七八天可用，而上周還有九到十天，其他地區的部分鋼廠庫存更低，很多鋼廠出于生產考慮只能接受高價。”我的鋼鐵網煤、焦分析師雷萬青對記者表示。

鋼廠需求之渴難以緩解，煤、焦現貨市場近期也持續上漲。我的鋼鐵網報價顯示，4日，河北邯鄲焦企再次提漲80元/噸左右；4日18時起，神華烏海能源的焦炭再漲80元/噸；現二級焦唐山主流到廠價則為1870元至1950元/噸。在成本的倒逼下，鋼廠也隨之漲價。4日全國各地螺紋鋼報價普漲40元/噸左右，線材上漲35元/噸。

對于未來走勢，夏學釗認為，市場仍處于供需錯配的格局之中，故煤、焦強勢或將延續，但由于政策已轉變為增加供應，若產能釋放，則煤焦漲勢或將放緩。

另外，在產能釋放之前，北方部分地區由于重度霧霾，還將面臨暫時停產。

根據環保部門最新規定，從11月1日至明年3月，北京、天津、河北、山東、河南等地的20個城市內，水泥企業一律不得生產；鑄造企業，除設施到位、擁有較大規模的，一律停產；不達標的鋼鐵企業也要停產。

而在鋼鐵生產重鎮河北唐山，限產措施再次升級。記者4日從唐山市政府網站獲悉，當地政府決定，在11月3日啟動重污染天氣三級預警響應措施的基礎上，緊急啟動更加嚴厲的重污染天氣應急減排措施。其通知要求，自11月4日15時起，在確保安全生產的前提下，唐山市所有焦化企業立即停止出焦、裝煤，并將出焦時間延長至48小時；全市所有鋼鐵企業燒結機停止生產，高爐燜爐。通知規定的各項應急減排措施何時解除，將由唐山市政府另行通知。

“焦爐減產是通過延長結焦時間來實現的，正常出一爐焦通常需要24至25個小時，現在出焦時間延長至48小時，意味著焦化廠減產50%。”雷萬青告訴記者：“本來焦炭庫存就很緊張，現在由于環保限產、運輸等多方原因使得鋼廠補庫存更加困難，預計鋼廠的焦炭庫存還會繼續小幅下降。”而據我的鋼鐵網調研，受環保限產影響，部分鋼廠已進入停產狀態。

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從唐山市政府網站獲悉，當地已決定，在11月3日啟動重污染天氣三級預警響應措施的基礎上，緊急啟動更加嚴厲的重污染天氣應急減排措施。

近期，焦煤、焦炭期貨再度暴漲。四季度，黑色系期貨又將演繹如何的走勢呢？

進入11月，備受關注的去產能工作已漸進尾聲。外界對于鋼鐵行業的關注點從“去產能是否能按時完成”逐漸轉移到了近期大熱的“焦煤”身上。

11月3日下午，國家發改委價監局召集相關煤炭生產企業，召開規范煤炭企業價格行為提醒告誡會。這是9月8日以來，發改委有關部門召開的第7次煤炭專門會議。

從年初一直火到年尾，總覺得搖搖欲墜要回落。然而，以焦炭期貨為代表的黑色系品種給了空頭一記重擊，并發出嚴正警告：“牛市慎言頂”！

國家發展和改革委員會副秘書長許昆林25日透露，截至9月底，鋼鐵、煤炭兩個行業退出產能均已完成全年目標任務量的80%以上，部分地區和中央企業已經提前完成全年任務。按照目前的工作進度，2016年全國鋼鐵煤炭過剩產能退出任務有望提前完成。

“上半年是鋼材，下半年是煤炭，資金緊跟著黑色系可勁炒”，遼寧鞍山的職業投資者侯森表示，雖然近期已開始轉為看空煤價，但是面臨如此強勢的市場，暫時仍不敢貿然進場做空。

當前，鋼煤去產能已進入年底沖刺階段。發改委昨日表示，今年全國鋼鐵煤炭過剩產能退出任務有望提前完成，截至9月底已完成全年目標的80%以上。與此相對應的是，在鐵礦石、焦炭等黑色系帶領下，商品期貨繼續大漲，其中，焦炭已經創下“15連陽”的記錄。

盡管今年前7個月鋼鐵煤炭化解過剩產能均未能實現任務過半，但在8、9兩個月去產能的節奏卻突然提速，而這對股市和大宗商品市場也迅速產生連鎖反應。