就在各家銀行紛紛處置壞賬、遏制不良增長勢頭的同時，貴陽農商行卻因逾期貸款增長過快被下調了展望評級。中誠信國際信用評級有限責任公司(以下簡稱“中誠信國際”)日前發布公告稱，將貴陽農村商業銀行評級展望由穩定調整為負面。逾期貸款占比較高，撥備覆蓋率低于監管紅線，批發零售行業貸款比重超過四成等原因均是評級機構看衰貴陽農商行的原因。而這正是當前農村商業銀行的縮影。今年以來，監管部門為農商行上市頻開綠燈，還有不少銀行準備排隊新三板。但農商行普遍存在的資產質量下降、定價能力薄弱、表外業務猛增等硬傷也在不斷顯露。

逾期貸款逼近三成

10月8日，中誠信國際曾發布公告，將貴陽農商行主體信用評級調整為AA-，將其評級展望由穩定調整為負面；11月8日，中誠信國際稱，維持這一評級決定。

對于做出這一決定的理由，中誠信國際指出，截至2016年6月末，貴陽農商行逾期貸款余額達91.8億元，較年初增加33.66億元，占總貸款的29.99%，逾期90天以上貸款占比為19.77%；不良率較年初增加0.99個百分點至3.92%。

相比于大家比較熟悉的不良率指標，逾期貸款逼近三成是什么概念？在業內，逾期率是一個衡量資產質量的前瞻性指標。根據我國商業銀行貸款分類，分為正常、關注、次級、可疑和損失，后四類并稱為“非正常類貸款”，后三類被劃入不良貸款范圍。業內人士普遍知道一個“藏不良”的秘密，即把本該跌入“后三類”的貸款暫時隱藏到“關注類”里，采勸能拖則拖”的方式以使賬面不良率看起來較低，也正是因此，逾期率被看做是一個更經得起推敲的指標。而貴陽農商行在今年上半年末的逾期貸款率已高達29.99%。

普華永道此前發布的《2015年中國銀行業回顧與展望》顯示，截至2015年末，18家上市銀行逾期率為2.7%，上升0.67個百分點。普華永道認為，隨著時間的推移，相當一部分逾期貸款預期會形成不良貸款。

此外，由于貴陽農商行將大量借新還舊、展期等貸款劃歸為關注類貸款，使得該行2016年6月末關注類貸款余額為116.69億元，在總貸款中的占比高達38.12%。若將不良貸款比例和關注類貸款比例相加，貴陽農商行的非正常類貸款比例遠高出這一數值，為42.04%。而我國商業銀行的非正常類貸款比例應是5.78%。

因不良增速過快，截至2016年6月末，貴陽農商行撥備覆蓋率也較年初大幅下降48.3個百分點至124.49%，低于監管設定的150%最低標準。事實上，雖然目前已有多家銀行撥備覆蓋率都跌破監管紅線，但從已上市銀行上半年財報來看，撥備覆蓋率最低的工行也有143.02%，三季度末進一步降至136.14%。

從農商行平均水平來看，根據銀監會披露的《商業銀行主要指標分機構類情況表》，截至2016年6月末，農村商業銀行不良貸款率為2.62%，撥備覆蓋率為185.81%；三季度末，農村商業銀行不良貸款率為2.74%，撥備覆蓋率為183.92%。

可以看出，貴陽農商行在這幾項指標上均沒達到業內平均水平。中誠信國際表示，鑒于當前宏觀經濟環境，并基于該行現有經營和財務狀況，將其評級展望由穩定下調為負面。

四面楚歌

對于評級下調會給貴陽農商行帶去怎樣的影響，以及該行在風控方面將如何加強，北京商報記者11月9日致電貴陽農商行辦公室，一位人士表示尚不清楚評級被下調的事情，其他問題需要進一步了解后再予回應，并記錄了記者的電話。

11月11日，北京商報記者再次致電，另一位人士同樣表示不知情，將在了解后回復。但截至發稿前，北京商報記者并未得到貴陽農商行有關事件的回應。

而貴陽農商行貸款質量大幅下滑的原因從其財報中能夠找到一些線索。在2016年前三季度的信息披露中，貴陽農商行并未披露其貸款和不良貸款的詳細分布狀況。從2015年財報來看，截至2015年末，該行貸款主要集中于批發零售、房地產、建筑業和制造業等行業。其中，批發零售行業貸款占比最大，總額為127.15億元，占貸款總額的44.35%；鋼貿行業貸款在總貸款中占比為13.51%；再次是房地產貸款和建筑業貸款。

中誠信國際在7月26日的跟蹤評級報告中就指出，受區域經濟增速放緩及中小微企業經營困難影響，該行不良貸款和逾期貸款顯著上升；較高的貸款行業集中度和非標投資也對信貸風險管理帶來挑戰。

從貸款的方式看，貴陽農商行以抵質押方式和擔保方式發放的貸款占比較高。截至2015年末，抵押貸款占比為58.63%，抵押物主要為房產和土地抵押。中誠信國際在報告中稱，在房地產市場下行的壓力下，該行抵押物的資產質量值得關注。

與上述情況對應的是，中誠信國際在最新的公告中也將鋼鐵產能過剩、房地產市場泡沫加大等看做引發中小微企業經營壓力不斷上升的影響因素，進而導致貴陽農商行逾期貸款增幅顯著。

事實上，風控相對薄弱并不是貴陽農商行面臨的惟一問題。從資產規模來看，在2015年納入統計的75家農商行之中，僅有兩家規模縮水，其中就包括貴陽農商行，縮水幅度達28.18%；另一家是堯都農商行，縮水幅度為0.33%。

有分析稱，貴陽農商行資產大幅下滑或受管理層腐敗影響。2016年3月，貴陽農商行原黨委書記、董事長索美英涉嫌嚴重違紀問題接受審查；9月20日，貴州省紀委網站發布消息稱，貴陽市紀委已對索美英嚴重違紀問題進行了立案審查。經查，索美英嚴重違反廉潔紀律，收受他人財物；違反國家法律法規規定，利用職務上的便利為他人謀取利益并收受財物。在此期間，7月12日，貴陽農商行董事會推舉貴陽銀行原董事長、行長王大鳴為該行董事長。

對于貴陽農商行的發展現狀，在該行內刊《貴陽農商財富》中一位支行行長也撰文坦言，該行盈利模式還主要依賴于傳統的存貸利差，產品單一、服務手段單一、服務渠道單一的現狀尚未得到改變。同時，流動性風險壓力增強，信用風險壓力巨大，自身風控能力和風險管理機制的薄弱也給新常態下的風險管控增加了難度。

農商行發展之殤

處于發展困局中的貴陽農商行，更像是當下農商行整體的一個縮影。數據顯示，2015年，納入統計的75家農商行平均資產增長率為13.14%，增速比城商行低16.73個百分點，較銀行榜中整體平均增速也低3.74個百分點。

貴陽農商行評級展望被下調也并非孤案。2015年9月，東方金城將柳州銀行列入信用觀察名單，原因是不良及關注類貸款上升明顯，逾期貸款金額較大。2016年5月，中誠信國際決定維持萊商銀行AA-的主體信用等級，評級展望由穩定調整為負面，原因同樣是看到該行大幅上升的不良率、大幅下滑的盈利水平、不足的創新能力、有待改善的業務結構和區域經營帶來的挑戰等。

值得一提的是，在行業整體發展較為吃力的同時，也有農商行在今年風光了一把。今年以來，監管部門對農商行、城商行上市態度積極，江陰農商行、無錫農商行和常熟農商行借著“東風”順利登陸A股，此外，至少還有超過20家農商行正籌備上市事宜，上市地選擇覆蓋A股、H股和新三板。其中，吳江農商行IPO也已獲批，將于11月16日申購。

農商行打造的資本盛宴雖令市場關注，但其業績卻讓人為之“捏一把汗”。作為領頭上市的農商行，江陰農商行在三季度末，以凈利潤下滑6.51%的成績，成為惟一一家凈利潤增速下降的上市銀行，顯示出盈利的不穩定性。

農商行普遍存在的資產質量下降、定價能力薄弱、表外業務猛增等硬傷也不斷顯露。業內人士指出，農商行作為各類銀行中整體較弱的板塊，農村信貸是其賴以生存的主業，但由于本地市場增長受限，盈利能力相對落后。大部分農商行通過自我積累、自我補充資本金的能力有限，在經濟下行的環境下，甚至有不少農商行的股東投資看不到回報，紛紛甩賣農商行股權。

北京大學經濟學院金融系副主任呂隨啟認為，多數農商行發展還不成熟，存在規模較孝業務偏單一，且受地域限制，客戶群也較為集中等問題。另有銀行人士透露，多數地區性銀行都是靠幾個大客戶撐著，結構還不算完善，也得不到很好的資金補充，加大了銀行流動性管理壓力。

與地區的“唇齒相依”，也一定程度上掣肘著農商行的發展。格上理財研究員樊迪表示，農商行和一般大型股份制銀行的區別在于，它們服務的區域十分集中，因此貸款質量受到區域經濟風險影響較大。例如貴陽農商行和無錫農商行主要服務貴州、江蘇省內的企業，而貴州和江蘇等地企業負債率攀升是造成這兩家銀行貸款質量下降的主要原因。其實普遍來講，由于服務對象較為集中，農商行的不良率普遍都高于全國性質的股份制銀行。同時樊迪也表示，未來農商行可以采勸走出去”的戰略，設立異地分支機構，跨區域經營，分散風險。同時，也可以做精做細專業業務，繼續利用本地資源，優化渠道，提高客戶黏度。