根據中國三大頭部航空公司中國國際航空股份有限公司（下稱“中國國航(9.670, -0.55, -5.38%)”）、中國東方航空股份有限公司（下稱“中國東航(4.800, -0.12, -2.44%)”）和中國南方航空(6.460, -0.20, -3.00%)股份有限公司（下稱“南方航空”）發布的最新財報，今年前三季度，三家航企合計虧損逾700億元（人民幣，下同）。

 

　　具體來看，今年前三季度：中國國航實現營業收入約420.89億元，同比下降26.75%，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約281.03億元；中國東航實現營業收入358.5億元，同比下降31.72%，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約281.16億元；南方航空實現營收約701.61億元，同比下降10.62%，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約175.87億元。

 

　　談及前三季度的經營情況，中國東航方面表示，主要是由于新冠肺炎疫情影響，客運市場需求下降，總體運力減少，同時航油價格居于高位，航油成本較去年同期大幅增長，人民幣貶值帶來匯兌損失等因素，經營業績下降。中國國航及南方航空的情況也基本類似。

 

　　盡管目前行業發展仍承受較大壓力，但不少分析人士看好行業以及頭部航企的發展前景。

 

　　中郵證券分析師魏大朋表示，就國際環境而言，近期多個國家和地區放松了出入境防控政策。預計隨著國際航班熔斷政策的調整以及疫情防控政策的持續優化，航空公司國際航班加速恢復的趨勢將愈發明顯。國內方面，近期民航出行數據有所下降或因國內個別地區疫情影響，但行業持續恢復的趨勢并未改變。

 

　　招商證券(12.500, -0.01, -0.08%)分析師蘇寶亮表示，考慮到四季度是航空行業淡季，預計環比三季度難以出現大幅改善。但通過觀察2020年疫情以來的航空市場，可以看到國內需求具有強韌性。一旦疫情緩和，國內需求的復蘇將非常快速，預計明年春季后國內市場或出現較快恢復。南方航空作為三大航里國內市場占比最高的航企，相對更受益于國內線的恢復。

 

　　浙商證券(10.170, 0.01, 0.10%)分析師李丹認為，中國東航坐擁上海主基地優勢，在最熱門商務線京滬線的份額最高，隨著票價市場化不斷推進，看好公司在需求恢復后迎來盈利彈性釋放，此外公司在新航季的國際航班量大增，一旦國際客流恢復，亦將明顯受益。

 

　　針對中國國航，李丹認為，中國國航作為北京樞紐的市場領導者，坐擁優質航線和公商務客群，在票價市場化進程中提價能力強。同時公司國際運力占比最高，在接下來的冬春航季，公司國際航線環比大幅增加，看好未來國際線放開后公司業績。