隨著大盤頻繁暴漲暴跌，跌破發(fā)行價、跌破增發(fā)價以及跌破每股凈資產(chǎn)的個股數(shù)量明顯增多，截至昨日收盤，IPO重啟以來上市的318只次新股中已有26只處于破發(fā)狀態(tài)。不過，業(yè)內(nèi)人士指出，雖然破發(fā)、破增、破凈股持續(xù)擴(kuò)容的現(xiàn)狀令人憂慮，但也不能排除其中部分質(zhì)地優(yōu)良個股遭到錯殺的可能，當(dāng)前震蕩的行情未必不是布局潛力“破”股的良機。

三指標(biāo)掘金破發(fā)次新股

據(jù)本報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，截至昨日收盤，IPO重啟以來上市的318只次新股中已有26只處于破發(fā)狀態(tài)，其中按控科技的現(xiàn)價僅有11.86元/股，較35.51元/股的發(fā)行價縮水約67%，匯中股份、恒華科技等另外5只新股的破發(fā)幅度也均在40%以上。而以8月31日收盤價計算，破發(fā)次新股的數(shù)量為16只，破發(fā)幅度在40%以上的新股也僅有4只。

華融證券投資顧問李佳表示，自去年IPO重啟之后，新股的發(fā)行市盈率整體上處于下滑的過程中，新股估值泡沫已不像以往那樣明顯，這意味著多數(shù)在此期間上市新股的發(fā)行價定位是合理的，即使市場再次出現(xiàn)下跌，破發(fā)幅度較高的新股也缺乏深跌的空間，況且不少破發(fā)新股的基本面相當(dāng)不錯，比如嶺南園林在中報凈利同比增長21.55%的基礎(chǔ)上，又發(fā)布了三季報預(yù)增50%的喜報，這類具有安全邊際的破發(fā)股票，具有較好的投資價值。但在當(dāng)前相對弱勢的環(huán)境下，投資者在選擇破發(fā)股時，應(yīng)遵循三條原則，首先有業(yè)績支撐，三季報預(yù)增幅不低于30%；其次破發(fā)幅度不低于10%；最后優(yōu)先選擇流動股本在2億股以內(nèi)中小盤破發(fā)股。

潛力個股：嶺南園林、金貴銀業(yè)、雄韜股份。

三類破增股“錢途”看好

在次新股破發(fā)數(shù)量上升的同時，增發(fā)股“破增”的現(xiàn)象也在迅速增多，據(jù)本報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，截至昨日公布了增發(fā)預(yù)案、但尚未實施的上市公司共有627家，其中市價低于增發(fā)價的公司多達(dá)233家；而在419家已于今年實施增發(fā)的上市公司中，“破增”的公司更是多達(dá)106家。而在8月31日時，預(yù)案破增、實際破增的增發(fā)股數(shù)量總計251只，不到一個月，破增股的數(shù)量便增加了25.96%。在破增幅度方面，芭田股份、萬順股份等89只個股目前的股價較增發(fā)價存在30%以上的折價。

國泰君安投資顧問張濤表示，由于參與上市公司增發(fā)的機構(gòu)或個人大都是公司戰(zhàn)略合作者或是有著關(guān)聯(lián)的重要股東，參與增發(fā)的前后應(yīng)該會達(dá)成某種協(xié)議，若上市公司再融資獲得資金真正投入項目，而這些項目又能帶來正收益，那么股價重返增發(fā)價之上也是情理之中的事。所以投資者對于那些質(zhì)地優(yōu)良的破增股前景不要過于悲觀。投資者在具體操作時可從三個角度下手，一是增發(fā)已經(jīng)實施、三季報業(yè)績預(yù)期較好且目前股價較增發(fā)價有20%以上折價的個股，一旦三季報預(yù)期較好，這類個股向上反彈的空間相對較大。二是增發(fā)正在進(jìn)行中，上市公司有動力為了增發(fā)順利、推進(jìn)“維穩(wěn)”股價的個股。此外，已經(jīng)破增、但增發(fā)股即將在未來2~3個月內(nèi)解禁的個股可能存在機構(gòu)自救的可能。

業(yè)內(nèi)人士指出，雖然破發(fā)、破增、破凈股持續(xù)擴(kuò)容的現(xiàn)狀令人憂慮，但也不能排除其中部分質(zhì)地優(yōu)良個股遭到錯殺的可能，當(dāng)前震蕩的行情未必不是布局潛力“破”股的良機。

潛力個股：榮盛發(fā)展、齊翔騰達(dá)、中炬高新。

關(guān)注大股東回購破凈股

除了破發(fā)、破增股在近期密集出現(xiàn)令人瞠目外，破凈股的迅速擴(kuò)容同樣也對市場信心造成了不小的沖擊，以昨日收盤價計算，破凈股數(shù)量已多達(dá)30只，較8月底時增加了10只。其中業(yè)績、股價雙低迷的鋼鐵、煤炭板塊飽受破凈困擾，破凈的鋼鐵類及煤炭類個股多達(dá)13只，鞍鋼股份的市盈率甚至已低至0.75倍。此外，作為傳統(tǒng)“高富帥”行業(yè)的銀行板塊也有交通銀行、光大銀行、農(nóng)業(yè)銀行等股處于破凈狀態(tài)。尤其值得注意的是，藍(lán)籌品種構(gòu)成了當(dāng)下破凈股的主力，30只破凈股中的29只都出自藍(lán)籌板塊。

廣發(fā)證券投資顧問鄭有利認(rèn)為，每股凈資產(chǎn)在理論上應(yīng)是股票的票面價格，若股價低于票面價格，則通常認(rèn)為是超跌現(xiàn)象，或者認(rèn)為目前市場已經(jīng)進(jìn)入底部。但“破凈”也可能意味著市場對具體個股資產(chǎn)未來的成長性產(chǎn)生了懷疑，從而造成股票投資價值下降，在此情況下，存在大股東回購或增持希望的破凈股或許表明其實際價值被低估，部分具備回購預(yù)期的破凈股可能會成為回購效應(yīng)的受益者。

潛力個股：華泰股份、贛粵高速、北京城建。