【關注軍隊改革受益個股】國防軍工閱兵行情告一段落，但仍有以下刺激因素存在：一是發動機燃氣機重大專項預推出；二是軍隊改革推進；三是軍工國企改革推進；四是民參軍進一步推動。預期國防軍工板塊本月觸底反彈。

8月份國防軍工板塊整體漲幅落后市場整體走勢，漲幅為-15.22%，在中信29個一級行業中位居第23位，落后市場整體走勢，同期滬深300指數漲幅為-12.61%。

8月份國防軍工成交金額8340.32億元，相對于上月下降了15.92%；對應2015年8月31日收盤價，國防軍工市盈率為109.98，在中信29個一級行業中位居第一位，同期滬深300指數市盈率為11.96，從相對滬深300的溢價率上，上月末為820.00%，處于高位；區間換手率算術平均值為104.16%，在中信29個一級行業中位列第17位。

國防軍工板塊的個股漲跌幅上，北斗星通、航天科技和威海廣泰分別漲19.94%、0.53%和0.00%，位列前三位；而航天通信、全信股份和天和防務分別以-30.94%、-31.48%和-37.06%排在最后三位。

板塊上漲驅動因素主要包括：(1)周圍形勢的持續緊張化，中國外部壓力增大致使加大軍備的投入力度；(2)國防軍工行業改革的推進預期，包括軍工國企改革、軍工科研院所改制和核心軍工資產平臺搭建；(3)軍民融合的進一步深化和推進，特別是民參軍的全面鋪開；(4)大飛機項目順利推進以及航空發動機和燃氣機重大專項的推出預期；(5)低空逐步開放及其相關利好政策的推出等。

9月份國防軍工板塊看點：

國防軍工閱兵行情告一段落，但仍有以下刺激因素存在：一是發動機燃氣機重大專項預推出；二是軍隊改革推進；三是軍工國企改革推進；四是民參軍進一步推動。預期國防軍工板塊本月觸底反彈。

航天板塊推薦中國衛星；航空板塊推薦中航動力和中航電子；船舶板塊推薦中國船舶；通航板塊推薦海特高新、中信海直；北斗板塊推薦振芯科技。