隨著互聯網保險新規《互聯網保險業務監管暫行辦法》實施臨近(10月1日起正式執行)，一批曾在淘寶、招財寶、京東金融等網銷平臺銷售的萬能險集體“下架”。

一度被投資者稱為“理財神器”的萬能險再一次遭到打壓。隨著互聯網保險新規《互聯網保險業務監管暫行辦法》實施臨近(10月1日起正式執行)，一批曾在淘寶、招財寶、京東金融等網銷平臺銷售的萬能險集體“下架”。這是繼去年9月份之后，萬能險的又一次大規模“下架”風波。在普通投資者眼中，網銷萬能險往往具備收益高、期限短、跨區域銷售等特點，頗受投資者喜愛。而在現實市場環境下，這一“野蠻”生長的險種逐漸被貼上“收益過高且不注意風險提示”、“長期保險卻當理財產品賣”等等標簽。有業內人士預計，在這一輪“閉關”之后，網銷萬能險的收益優勢很可能會逐漸喪失。根據監管的要求，這一險種的產品形態和營銷或許也會發生微妙的變化。

背景

·集體下架

年化6%以上的“理財神器”遭遇整改

網銷萬能險上一次集體遭遇“閉關”是去年9月份，“網銷保險過分強調收益、忽略保障功能”被認為是整改主因。時隔一年，淘寶、招財寶等平臺的萬能險產品再次“下架”，而這次可能和“網銷保險的表述方式和披露方式”有關。

“下架”前的萬能險在大家心中的印象是：一年期定期產品，收益不錯，往往能達到年化6%，有的甚至超過7%。萬能險確實能夠給予客戶較高的收益，但該險種在網銷渠道的產品形態有問題，其并不存在一年期的。

據了解，萬能險的期限多為5年，長的甚至到終身。網銷頁面上的所謂“1年(有的是3個月、6個月)即可支取”，實際上是以退保的方式兌現收益，保險公司是變相縮短了投資期限。業內人士指出，“此次整改就要求網銷萬能險產品在介紹中要強調‘5年期以上’這一特征”。

實理財“偽保險”增加險企自身風險

廣州一位壽險專家對新快報記者解釋，“投保一年后就退保，會助長行業的退保率，從而對保險公司的償付能力提出更高的要求。今年以來，就有不少公司以增加注冊資本金的方式‘補血’。”

事實上，高收益萬能險對于保險公司自身也存在多方面的風險。“在目前這種市場環境下，投資收益是否能覆蓋險企給客戶的利率是一個問題。此外，投資與保費收入期限錯配，到期兌付時會面臨較大壓力，這也逼迫險企第二年到期時必須銷售至少與第一年相當的產品量。”

一位中型險企網銷渠道負責人表示，“產品期限越短，風險越大，這對現金量管理能力的要求越高。”而針對可能存在的風險，有媒體報道稱，“萬能險的收益演示也必須有所規范，如設置高、中、低三檔假設下的情況。”

產品

·未來走向

一成產品8月結算保持“7字頭”

目前，曾經標示利率在7%以上的萬能險不知去向，整個淘寶保險平臺的萬能險欄目下僅有3款產品可選，預期收益在6%左右。

不僅如此，多家公司官網上的萬能險產品也顯示“售罄”，珠江人壽官方網站上有五款高收益萬能險產品，全部顯示“售罄”，君康人壽的官網頁面上則顯示“暫停銷售”。據了解，這些“下架”的萬能險的預期年化結算利率多在5%到7.5%之間。

據新快報記者長期跟蹤的40個萬能險賬戶數據顯示，8月份有5款萬能險的結算利率在7%以上，其中“富德生命e理財F款年金保險(萬能型)”達到7.99%。而結算利率介于6%到7%的萬能險產品則有7款。

長期來看萬能險收益率料下降

一位大型壽險公司人士曾在接受記者采訪時解釋稱，萬能險之所以能出盡風頭，“首先是保險公司和平臺都有補貼；另外，萬能險的保障本來就很低，用于投資的份額較多，所以收益就比較高。”投資者最關心的問題是，整改后的萬能險還能保持高收益嗎？

隨著《互聯網保險業務監管暫行辦法》的落地，萬能險的保障功能會增加，而相應的理財收益自然就會降低。尤其是，在市場利率下行的大背景下，從長期趨勢來說，保險產品的收益率也會隨之下降。

不過，由于保險公司設計和監管審批產品需要一個過程，利率調整會有一個滯后效應，短期應該不會大幅下調。

以后一年內就退保恐無法免費

在“短期”和“高收益”的背后，網銷萬能險往往也涉及到退保的相關費用。上述壽險公司人士指出，“萬能險產品要等到好幾年才能免繳退保手續費。保障期內退保，一般需要繳納1%到5%左右的費用。”

記者登錄一家壽險公司的銷售頁面發現，幾乎所有的產品都有一項關于“退保扣費期”的規定，有180天，1年以及2年的，即只要滿足上述期限，就能免交退保費用。事實上，“免交退保費的期限看上去很短，但都有可能是違背條款精神的。整改后，這種1年甚至幾個月就能退保，而且還能免繳手續費的情況可能不復存在。”上述業內人士稱。

攻略·投保提示

1 產品保障僅限身故和全殘

萬能險除了惹人側目的預期收益率之外，其在保障方面的內容相當簡單，有的只保障身故，有的則同時保障身故和全殘。如果發生保險事故，保險公司賠付的保障金額基本上都是萬能險賬戶價值的105%。以一名30歲消費者一次性繳納100000元購買某萬能險為例，在第10個保單年度，保單的個人賬戶價值可能達到179085元，而對應的身故或全殘保險金為188039元，保險公司實際賠付的費用不到10000元。

2 萬能險銷售將受地域限制

雖然新規并沒有明確對萬能險網銷設定區域限制，但業內人士認為監管態度已經很明確，即如果險企在當地沒有分支機構將不得銷售萬能險。記者查閱這份新規發現，在壽險方面，人身意外險、定期壽險和普通型壽險等3種互聯網保險業務將不受區域限制，而萬能險、分紅險等產品未被列入跨區域銷售的范圍之內。

有專業人士解讀稱，“從監管的態度來看，沒有分支機構，萬能險在當地銷售將受阻。”不過，按區域劃分互聯網保險的銷售權限，如何進行設限仍是業內的一個難題。