超級周黃金回落低位等待周五非農數據再飛

時間：2015-09-29 15:20:10 來源：

昨日回顧

昨日現貨金價于1146.10開盤，全日最高價位水平1148.00美元，全日最低價位水平1128.10美元，全日波幅達19.90美元，收盤于1133.20美元，全日下跌12.90美元。

昨日現貨銀開15.08美元，全日最高價位水平15.10美元，全日最低價位水平14.53美元，全日波幅達0.57美元，收盤于14.62美元，全日下跌0.46美元。

基本分析

本周是非農周，預期美元將受到利率預期主導。在過去一年的時間里，利率前景差異是匯市以及其他資本市場的主要推動力，也正是這一因素推動美元全面走強。無論是兌新興國家的貨幣，還是兌高收益貨幣，美元均全面走強。對美聯儲將成為主要國家中最早加息央行的預期支持美元走強。全球范圍內的收益率都很低，傳統的套息交易受到頭寸調整打壓，在這種情況下，若全球最大央行—美聯儲加息當然會吸引大量資金。

對于美元來講，利率預期一定程度上已經穩定。盡管市場對美聯儲何時加息存在一些分歧，但無疑對美聯儲將成為首個加息央行的預期已經為美元提供了相當大的支持。進一步，我們需要了解市場對美聯儲2015年內加息的預期是否已經消除，或者市場已經轉為預期美聯儲加息步伐，即首次加息之后的加息速度。目前聯邦利率期貨顯示美聯儲年末前加息的幾率為34%，預期2016年會加息2次，每次加息25點。

本周有一系列美國重要數據將影響美聯儲加息前景，最為重要的將是周五的美國9月非農報告。盡管美聯儲表示還未達到完全就業的水平，但實際上美國的就業市場已經達到加息的標準。通脹水平仍是美聯儲最主要的任務，非農報告中的工資水平可能會影響市場對通脹的看法，不過周一即將公布的消費者物價支出指數PCE可能與利率預期的關系更為直接，這是美聯儲最為青睞的衡量物價的指標。

英皇金融集團英皇金業有限公司高級業務經理劉京文表示：國際現貨黃金周二(9月29日)亞市盤初微幅反彈至1133美元附近。周一(9月28日)亞市盤末金價快速跳水，幷在紐約時段下跌20美元且刷新1127.70美元日低。當天金價大跌主要因兩個方面，其一是中國經濟數據不佳引發市場對該國經濟放緩擔憂加劇，拖累整體大宗商品價格走低；其二是美聯儲多數官員仍支持年內加息，使得黃金的投資情緒再度受到打壓。

由于近期美聯儲年內加息的預期再度升溫，而周一中國公布的經濟數據又大幅走軟，加劇了市場對其經濟放緩的擔憂，最終引發大宗商品下挫，歐美股市雙雙跳水且出現進入熊市的跡象。中國國家統計局周一公布的數據顯示，8月全國規模以上工業企業利潤同比下滑8.8%，創出至少4年來最大降幅，可能是傳統增長引擎正在熄火的最新跡象。其中，中國煤炭開采和洗選業利潤總額下滑64.9%，石油和天然氣開采業下降67.3%。中國財政部周一公布，今年前八個月全國國有及國有控股企業利潤總額同比下降6.6%，為15507.4億元人民幣，降幅較1-7月的2.3%明顯擴大，而地方國有企業利潤自今年5月以來首次下降。受中國數據不佳的影響，周一倫敦銅下跌1.4%，早盤一度創下8月26日來最低水平，而鋁、銅、鉛、鎳、鋅價也跟隨下跌。彭博大宗商品指數跌1.3%，22種原材料中有19種下跌。

貴金屬方面，周一現貨黃金下跌逾1.2%，黃金創下逾兩周來最大跌幅，觸及1127.70美元/盎司日低；現貨白銀暴跌超過2%，最低下探14.45美元/盎司。而現貨鉑金更是大跌3.3%，刷新919.80美元/盎司的逾六年低點。

另外，美國三大股指周一均重挫，道指下跌1.92%，標普500勁跌2.57 %，納指跌幅超過3%。截止目前為止，美國股市已較7月的歷史高位回落逾10%。同時，受大宗商品巨頭嘉能可以及大眾汽車股價延續跌勢的影響，歐洲股市周一同樣大幅收低。泛歐績優股FTSEurofirst 300指數收挫2.21%，歐元區績優股Euro STOXX 50指數收跌2.37%，兩大股指在周五均上漲約3%后回落。

國際貨幣基金組織(IMF)主席拉加德稱，IMF可能下調全球經濟增長預估，因新興市場經濟增長放緩。隨著“超級周”大幕的開啟，本周一就有三位美聯儲高官輪番發表講話，其中兩位官員預計可能最快在10月份決定升息，一位官員傾向于推遲至2016年后再加息。

美聯儲三號人物紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)周一在講話中指出，美聯儲(FED)可能在今年晚些時候加息，可能最快在10月份決定升息。美元也是聯儲考慮因素，中國的增長前景對全球經濟構成一個大問題。杜德利認為，美國經濟下半年表現很可能略遜于上半年。但是如果經濟保持當前水平，則有強烈的理由加息。

舊金山聯儲主席威廉姆斯表示，稍微更多一點經濟數據就可能說服我支持在10月會議上升息。但他強調，美聯儲是于10月還是12月開始加息幷不重要，重要的是實施首次加息。不過，美國芝加哥聯儲主席埃文斯當天敦促聯邦公開市場委員會(FOMC)較預期推遲升息，呼吁在加息路徑上“更加耐心”，較FOMC預期更加循序漸進，因通脹有不會按預期盡快上升的風險。

美聯儲之前曾在9月份的會議上暫緩升息，指出全球經濟，特別是中國經濟疲弱是促使其按兵不動的主要因素。耶倫上周四意外發表鷹派言論，稱只要通脹率保持穩定，且美國經濟強勁程度足以提振就業，那她就預期美聯儲將在今年開始加息。

許多投資者認為美聯儲已經困惑了，他們把自己推到了一個進退兩難的境地，一方面決策者們表示預計將在年內升息，但每天公布的經濟數據卻不支持他們的說法。盡管許多華爾街人士仍預計美聯儲將于今年年底前升息，但低利率或還將持續一段時間。CME美聯儲觀察(FEDWATCH)上周五稱，美國聯邦基金利率期貨走勢暗示交易商預計美聯儲將在10月升息的機率為11%，12月升息的機率為35%，明年1月升息機率為46%。

本周還有其他數位美聯儲官員都將發表講話，而美聯儲主席耶倫周三(9月30日)也將再度登臺亮相。另一方面，眼下投資者正等待審視周五(10月2日)公布的美國9月非農就業數據。

周一黃金市場大幅走低，日內跌幅達到近三周最高水平，金價一度跌破1130美元/盎司水平。交易員們擔憂全球股市進入新的熊市，上一次這種情況發生，黃金的表現幷不好。交易員們在需求清倉的時候，任何東西都會被清掉，包括黃金持倉。后市對黃金而言，重要的問題在于是否能夠重新受到避險需求的推動。目前依舊缺乏支持金價上漲的因素，耶倫關于可能會在年底前加息的話暗示美元會走強，那對于黃金來說不是好消息。

美聯儲9月份的決策只是“推遲而非避免”了金價的進一步下跌，尤其是在美元走強削弱黃金持有價值的情況下就更是如此。不過，黃金自全球ETF的流出停止，9月以來，金幣零售強勁。黃金ETF過去兩周的流出減輕，主要是投資者在聯邦公開市場委員會(FOMC)最后一次會議后削減風險敞口。盡管美聯儲9月的會議維持鴿派，金價上漲，黃金ETF在隨后的三天流出。然而，上周四(9月24日)黃金ETF錄得8月以來最個大流入，達4.2噸，終止了9月穩定小幅流出的趨勢。

同時，美國金幣自7月以來持續強勁。9月以來，美國鑄幣廠金幣銷量達到11.0萬盎司，超過了8月的銷巴克萊稱，“自7月金價調整以來，美國金幣零售成為需求的一個亮點。7月和8月銷量年率分別增長469%和268%，而9月已經比去年同期增長79.0%。”

從技術面來看，技術面上分析，目前的現貨黃金日k線組合顯示：5、10日均線仍沒有完全止步走平，但趨勢指標MACD呈逐步呈現出了收斂態勢，短期市場1128附近有一定的多頭接盤，連續觀察日在線次和本次的兩次下探，金價在1130一線出現止步，兩次下影線的日k線組合能否視為短期的探低針有待確認。 4小時圖，基本今天副圖上的MACD仍維持翻綠空頭動能狀態，主圖上的牛熊操盤線同樣也維持翻綠走熊態勢，表明4小時圖的運行空頭占據一定的優勢，后面將會面臨上方阻力的有效壓制概率較大。1小時的圖，經過昨晚下探1129左右受到支撐，小幅反彈后，副圖上的MACD由綠色空頭動能轉為紅色多頭動能，主圖上的牛熊操盤線昨天早盤開始就翻率走熊狀態，雖然MACD出現翻紅，但行情整體表現較弱。

綜合分析，黃金昨日的收盤來看，為第二天陰線，今日預計為先跌后漲，將再回抽1127-26美元的低點，或小幅跌破昨天低點，然后再拉回1130美元，磨的更久，只為飛的更好！此區域如跌破，黃金就是跌破了上次的起漲位1122美元，跌破即是空頭的回歸，多頭將再尋找下一次機會！四季度的波段行情在鋪墊！操作上即可在1128美元附近進多。

全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust JYT.com.hk截至9月28日黃金持倉量持平，至684.18噸。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust JYT.com.hk截至9月28日的白銀持倉量減少26.71噸，至9,871.77噸。

今日將公布之經濟數據及消息