【全球股市動蕩商品遭到拋壓 油價也陷入需求寒冬】能源市場數據庫和顧問公司ClipperData的商品研究部董事Matt Smith說，“油價下跌，因風險厭惡情緒再次增強。”

隔夜歐美股市全線下挫，包括美元在內的美國資產遭到市場拋售，美元走低，而原油價格也受到需求憂慮影響，承壓下挫3%。但最引人注目的是，“商品之王”、瑞士公司嘉能可(Glencore)在英國上市的股票大幅跌收29.4%，盤中跌幅一度接近1/3。以此同時，中國低迷的工業數據加劇了人們對經濟增長放緩的擔憂，令商品價格承壓。

歐美股市周一大幅走低，關于加息時間和全球經濟增長的擔憂繼續打壓市場人氣。標普500指數收跌2.57%，報1882點，為8月26日以來首次跌破1900點，醫療保健類板塊跌幅超過4%。道瓊斯工業平均指數收跌逾300點，報16007點，盤中一度跌破16000的關鍵點。

受納斯達克生物科技股指數ETF(IBB)下滑6.3%的影響，納斯達克綜合指數收跌超3%，報4544點。該ETF自52周內高點跌超20%，并刷新2014年12月24日以來盤中最低，進一步買入熊市。自上周一希拉里發表推文抵制“哄抬藥價”以來，納斯達克生物科技股指數已連續第七日下挫，恐將創下2008年以來最長的日線連跌。

納斯達克綜合指數形成技術性“死叉”，即50日均線落在200日均線以下，為2012年12月以來首次出現。該指數恐將創下三年來最差季度表現。

歐洲市場同樣遭受重挫。歐洲泛歐績優300指數收跌2.1%，其中嘉能可損失最為慘重。歐洲斯托克600指數收跌2.1%。由于仍然受到排放丑聞的影響，大眾汽車股價進一步下跌7.5%，領跌德國的國家藍籌股指數。德國DAX 30指數、法國CAC 40指數和英國富時100指數分別收跌2.03%，2.67%和2.32%。

中國股市方面，上證綜指收漲0.27%，報3100.76點。深證成指收漲2.13%，報10115.5點。創業板收漲5.01%，報2122.26點。

日經225指數收跌1.3%，至17645.11點。香港股市因中秋節假期于周一休市。

周一，WTI油價再次下跌2.8%，從而推動彭博商品指數下跌1.3%。相比而言，高評級國家的政府債券強勁反彈，因為投資者認為他們相對安全。美國10年期國債收益率下跌6個基點，至2.1%。

周一美元指數下跌，從最高點96.51最低跌至95.90，現交投于95.95；美元兌日元下跌0.7%，報119.81； 歐元兌日元也下跌，跌幅為0.40%，報134.53.

商品之王、瑞士公司嘉能可(Glencore)在英國上市的股票周一大幅跌收29.4%，盤中跌幅一度接近1/3。本月迄今，嘉能可市值已蒸發130億美元以上(約合830億人民幣)，投資者擔心嘉能可削減債務的速度不夠快，公司可能會陷入與商品價格暴跌互動的惡性循環。

嘉能可CEO格拉森伯格(Ivan Glasenberg)三周前公布的削減債務計劃，以及上周五傳出的公司出售農業部門的消息都無法阻止公司股價持續重挫。周一英國投行天達(Investec)指出，如果原材料價格低迷的狀況持續，嘉能可股東的持股將幾乎沒有價值。與此同時，這家世界礦業和資源交易巨頭的債務違約保險價格(CDS)大幅攀升。

天達的分析師希爾科特(Hunter Hillcoat)和埃利奧特(Marc Elliott)在一份投資者報告中寫道：“在當前環境下，債務已迅速成為觀察嘉能可的最重要考量因素。嘉能可可能有必要進行進一步的重組。”

嘉能可已經采取了出售新股和暫停派息等措施，以求推行價值100億美元的債務削減計劃，應對中國等經濟放緩對大宗商品需求的沖擊。上周高盛指出，近來嘉能可削減債務和增強資產負債表的行動是不夠的。

加上昨日的暴跌，嘉能可的股價在一周時間內已兩次跌收16%以上，進入今年以來該股更大幅下挫75%，表現是富時100指數成分股中最差的。

據彭博社收集的數據，嘉能可面值12.5億歐元的票息1.25%的2021年到期債券今日暴跌9.6%，至71歐分，創下這些債券今年3月發行以來的新低。CDS數據提供商CMA的資料則顯示，針對這筆債券的CDS今日大漲38%，至757基點。 盡管嘉能可周一遭到拋售，但其競爭對手們的日子也不好過。

Investec指出，雖然必和必拓和力拓的波動相對較小，但要滿足管理層致力于保持分紅的追求，它們也將面臨巨大的挑戰。Investec估計，在目前的情況下，分紅會消耗該公司經營性現金流的50%。該公司稱：“如果商品價格繼續處在低位，Anglo American的處境比必和必拓、力拓更為糟糕。”Anglo American的股價昨日下跌了8%，而必和必拓、力拓的股價雙雙下跌4.7%。

花旗預計，明年上半年國際鐵礦石價格會跌破每噸40美元，因為澳大利亞女首富Gina Rinehart開發的鐵礦項目Roy Hill會增加全球市場供應，中國鋼產量明年下滑也會打壓鐵礦石價格。

做出上述價格預測的花旗今日發布報告認為，定于今年10月開始裝船出貨的Roy Hill項目年產量有望靠近5500萬噸，可能極大影響鐵礦石價格。報告將該項目比喻為“即將出現的鯨魚”，稱其會將幾乎所有產量都船運出口至中國。

中國鋼產量約占全球總產量的一半，作為煉鋼主要原材料的鐵礦石價格受到中國鋼鐵生產影響。因低成本礦石產量增加，中國的這類原料需求又增長乏力，今年以來鐵礦石價格累計下跌20%。文章提到，鐵礦石行業經營太慘淡，加拿大一家礦商甚至擱置大型鐵礦項目，改為開拓全新業務：向中國出售澳大利亞產的雞蛋。

本月初中國海關總署公布數據顯示，8月中國鐵礦石進口量環比明顯減少至7421萬噸，較7月創下的年內最高值下滑近14%，今年前八個月，鐵礦石進口同比微跌0.2%，至6.13億噸。進口萎縮表明中國經濟增長放緩傷害了國內的鐵礦石需求。

而花旗在上述報告中預計，雖然中國鋼鐵廠商正面臨有史以來最惡劣的環境，絕大多數都在虧損經營，但未來兩個月中國鋼產量將保持穩定，明年第一季度產量會銳減。

今年4月Rinehart表示，因全球供過于求，鐵礦石價格跌得比預期得低，可它不會永遠下行。上周Roy Hill所在公司的CEO Barry Fitzgerald表示，經營目標是在15個月內充分利用產能。

上周五，青島港品位62%的鐵礦石價格上漲3%至每干噸56.98美元。今年7月8日曾跌至每干噸44.59美元創日內價格最低記錄。

雖然歐美股市大跌激發了市場避險情緒，但這種情緒并未限制金價大幅下滑。美聯儲高官力挺年內加息，令黃金創兩周半最大單日跌幅。周二亞市早盤，黃金承壓在1132美元/盎司附近。

商品投資公司Logic Advisors聯合創辦人Bill ONeill表示，“流入市場的資金不夠，今日避險情緒拖累股市和商品市場下滑，而金市仍缺乏買興對市場不是好兆頭。上周五美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，截至9月22日該周投機商增加對黃金的多頭押注，限制了交易商對金價上升的預期。”

瑞銀集團的分析師認為，美聯儲如果在12月加息，黃金價格或將下跌100美元/盎司，金價或跌至1050美元或更低水平。

也有分析人表示，若最終美國國會與白宮及兩黨最終沒有達成協議提高債務上限，美國政府仍可能出現停擺，屆時黃金投機者將會出動對此作出反應，市場可能會因此將資金轉向避險資產，而黃金作為避險資產的傳統選擇之一將會受到青睞。

芝加哥聯儲主席查爾斯？埃文斯(Charles Evans)周一表示，美聯儲更晚加息將會有助于引導美國經濟克服經濟趨勢的不確定性。

埃文斯在馬奎特大學(Marquette University)的講話中表示，過早將貨幣政策正常化將會給通脹帶來風險，而通脹已經受到來自能源價格較低和工資增長受抑的壓力。他認為美聯儲需要在首次加息后漸進地推進政策正常化，進而避免市場的進一步震動。

在股市震蕩和投資者擔憂全球經濟放緩之際，美聯儲決策委員會在9月FOMC會議中決定推遲實施短期加息的目標。埃文斯是FOMC的投票成員之一。

紐約聯儲主席威廉？杜德利(William Dudley)于周一早些時候表示，美聯儲有可能會在今年加息，聯儲在十月會議上加息的可能性依舊存在。美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)上周表示，聯儲在今年某一時刻的加息很可能是“恰當的”。美聯儲今年10月和12月還剩下兩場FOMC會議。

全球放緩油市疲憊，大跌近3%.油價格周一下挫近3%，交易商表示，美股下跌和中國經濟數據疲弱向油市拖壓，但主要的美國原油集散地庫欣的原油庫存預計減少，似乎限制了油價跌幅。布倫特原油收跌1.26美元，或2.6%，報每桶47.34美元。美國原油收低1.27美元，或2.8%，報每桶44.43美元。

對美國近十年來首次升息時機的押注導致美股和美元走勢反復，從而使油價走勢波動。在過去的一個月，油價一日的波幅最多達8%。

能源市場數據庫和顧問公司ClipperData的商品研究部董事Matt Smith說，“油價下跌，因風險厭惡情緒再次增強。”

中國國家統計局周一公布，8月規模以上工業企業實現利潤總額4,481.1億元人民幣，同比下降8.8%，降幅比7月擴大5.9個百分點。該數據投資者重新燃點對本周稍后出爐的中國制造業活動報告的擔憂。

法國報紙援引國際貨幣基金組織(IMF)主席拉加德(Christine Lagarde)的話稱，之前的全球增速預期已不再現實，今年和明年的增速預期會被下修。IMF將于周一稍后發布新的宏觀經濟展望。

有關世界第二大石油消費國中國增速放緩的擔憂也使需求帶動的油市復蘇前景堪憂。宏觀經濟不景氣蓋過了本應對油價利好的因素的影響。

目前，全球供應過剩局面已開始緩解，處于紀錄高點的美國原油產量已開始下滑，經過春夏兩季，美國國內原油庫存已從紀錄高點下降。

看到市場信息公司Genscape數據的交易商表示，Genscape預計上周庫欣原油庫存減少超過100萬桶，這部分抵銷了市場的利空人氣。庫欣是美國原油期貨合約交割點。市場調查結果顯示，分析師預計上周美國原油庫存減少50萬桶，為連續第三周減少。

摩根士丹利報告稱，油價上行空間有限，未來12個月將小幅波動；預計伊朗制裁解除后，明年OPEC國家日產量增加100萬桶，后年增110萬桶；預計明年非OPEC國家日產量增加110萬桶，后年減40萬桶；預計明年日需求增加180萬桶，后年增110萬桶。