業(yè)內人士認為：鉑金首飾調價將成趨勢，但鉑金位于歷史罕見低點波動，反彈空間大于黃金市場，值得投資者關注。

價值3000元的鉑金項鏈中鉑金的價值不到1600元 黃、鉑金價倒掛達創(chuàng)紀錄的18%

10月至今，國際黃金價格一路走高，至今已刷新3個半月的新高，其與國際鉑金價格的差異拉大到了18%以上，價格倒掛值再創(chuàng)歷史紀錄。但在中國內地零售市場，由于競爭少、銷售模式固定、鋼性需求較大等原因，鉑金首飾價格仍以高于黃金首飾價格26%的高價銷售。

業(yè)內人士認為：鉑金首飾調價將成趨勢，但鉑金位于歷史罕見低點波動，反彈空間大于黃金市場，值得投資者關注。

“鉑金材料價格不到220元，鉑金首飾卻要賣400多元；黃金材料價格240多元，首飾不過300多元，既然我是給自家購買，還是買黃金首飾更劃算。”昨日，市民肖阿姨逛廣州天河區(qū)商場時，給記者算了以上的詳細賬。

倒掛：黃金高鉑金18% 鉑金首飾價高黃金首飾26%

廣州日報記者走訪廣東本地的零售市場發(fā)現(xiàn)：對比促銷活動連連的黃金首飾，鉑金類產品的促銷活動并不算多，“減免工費”類的活動只是偶然有之，直接降價的活動幾乎沒有。而且，與黃金首飾、金條擺件按克銷售的現(xiàn)狀不同，除了金鉆隨緣、佳盛珠寶等個別廣東本地商家，絕大多數(shù)珠寶品牌的鉑金首飾均是按件銷售，到場顧客若不使用計算器，是很難弄明白鉑金首飾的單價是多少的。

更奇怪的是，國際黃金價格目前為1176美元，高出現(xiàn)時在993美元的鉑金價格18%；但在中國內地市場上，鉑金首飾的價格仍遠高于黃金首飾的價格：折算成克后，昨日廣州鉑金首飾價格(包含材料費+加工費)為386~428元/克(取平均數(shù)為407元)，比現(xiàn)時黃金首飾(材料費+加工費)314~330元/克(取平均數(shù)322元)的價格高出了26%。

而參照上海黃金交易所本周四鉑金現(xiàn)貨報價217元/克，鉑金首飾從原材料到407元/克的首飾，價格接近翻倍，加工費、設計費與首飾商的利潤加總起來，在零售價中的占比約為47%。也就是說，一條在內地售價為3000元的鉑金項鏈，其中鉑金材料的價值不到1600元。

競爭少剛需大銷售模式固定導致鉑金價格居高

那么，真的是因為鉑金首飾設計復雜、加工繁雜而價格高昂嗎？廣州日報記者走訪了東莞兩家全國知名的首飾加工企業(yè)，事實并沒有那么“夸張”。在一家企業(yè)的加工現(xiàn)場，從事鉑金首飾加工超過20年的王師傅說：“鉑金首飾共需7個加工步驟，與黃金首飾類同。不過，鉑金首飾的加工費用確實是黃金的4倍，大約每克為20元，因為鉑金硬度大、熔點高，要用較多的電力來加工；而且，鉑金加工過程中會產生刺眼的白光，每位工人都必須配備專業(yè)護眼工具，每天加工鉑金的時間也有限制，不會像加工黃金那么長。”很明顯，僅僅15元/克的加工費差距，并非拉開鉑金與黃金首飾價格的主因。

東莞鉑金加工企業(yè)的鉑金出廠價格并不高，以本周三市場為例，鉑金首飾的出廠價普遍在245~280元/克一線，高出當日黃金首飾出廠價不超10元，但價格波動區(qū)間要比黃金更大。也就是說，耗費在中間環(huán)節(jié)的利潤占據(jù)了鉑金價格的主體。

來東莞提貨的佛山零售商劉小姐認為是銷售“傳統(tǒng)”、競爭少導致了價格高企：“鉑金首飾的整體銷售量比較小，市場競爭也比較少，需求比較固定。這些年，零售商也沒有做大這方面的業(yè)務，就一直保持了上世紀90年代末的價格體系，也沒有什么動力去改變。”

廣州日報記者調查了廣州市中心若干家大型商場，珠寶柜臺鉑金產品的銷售額一般只占黃金產品銷售額的五分之一到三分之一；多數(shù)的珠寶商都承認：鉑金的利潤率確實比黃金高出很多，但鉑金是“消費品”，不需要以投資是否劃算的角度去掂量。

此外，廣州金鉆隨緣珠寶總經(jīng)理張世柏認為：對比黃金首飾，鉑金首飾目前的市場需求量依然呈現(xiàn)逐步增長的態(tài)勢；鉑金首飾被廣泛運用在彩寶、鉆石的鑲嵌工藝中，很少有人會用黃金鑲嵌鉆石的，整體需求量較大，具剛需特點。

趨勢：

鉑金反彈空間較大首飾價趨降

對比國際黃金價格，目前國際鉑金價格反彈征兆并不明顯。近期最大的利空在于大眾柴油車的丑聞，鉑金價格不僅跌到了1000美元以下位置，還刷新了數(shù)年的新低；而用于汽油動力引擎尾氣過濾催化劑的鈀金，國際價格卻因此攀升了17.4%。

廣東省黃金協(xié)會首席分析師朱志剛認為，中線來看，鉑金存在較大的反彈空間，因為柴油車的丑聞不會持續(xù)發(fā)酵；全球的汽車行業(yè)也會逐步回暖，鉑金的工業(yè)需求量會由此增加。而目前的黃金與鉑金價格差異高達18%，“倒掛”不可能長期如此。一方面，需求旺季的黃金價格正在反彈；二方面，鉑金在地殼中的含量遠小于黃金，稀缺性更強。

另外，雖然對比黃金，鉑金的價格波動幅度較大，但貴金屬在歷史走勢中都有投資價值，白銀就是最好的例證。廣州日報記者調查本地市場，發(fā)現(xiàn)鉑金投資不乏“資深”客戶。其中，廣東黃金東風東路店的老客戶林先生就是從2013年開始總計購買了超過33萬元的鉑金條產品，他認為：“鉑金比黃金儲藏性能更好，硬度大、耐刮擦，而且，今后還可以制作種類更多的首飾，有一定的收藏價值。”對比透明化、規(guī)范化的黃金市場，鉑金投資市場目前仍在起步階段，回購網(wǎng)點不算太多，且手續(xù)費高至50~110元/克(黃金最多只要20元/克)，鉑金條相對于鉑金材料的“升水”也較大，最少也要60元/克，從一定程度上，制約了鉑金市場目前的交易；正有廣州商家在醞釀全面降價。

廣東省黃金公司的田鵬飛認為：鉑金首飾價格回落、行業(yè)利潤趨向減少，應是大勢所趨；市民如果想投資鉑金，不妨逢低逐步買入，但如果僅僅只是消費，卻也不用急于一時。

本地市場

10月穗千足金首飾

價格累計升14元/克

昨日，由于中國新公布的CPI等經(jīng)濟數(shù)據(jù)提升了機構對于全球寬松貨幣政策的預期，國際金價受到了避險、短線投機盤的追捧，至北京時間12時后，刷新了三個半月新高報1176美元/盎司；10月累計反彈幅度超過了5%。

昨日，國內上海黃金交易所現(xiàn)貨九九金在240元/克關口前報收。9~10月上海期貨交易所內，滬金1512合約月反復在228~240元/克區(qū)域振蕩，從技術上看，目前價格運行于60日均線上方，呈現(xiàn)出偏多走勢；不過，周三的成交量卻出現(xiàn)持續(xù)縮減，持倉量也不斷下降，MACD指標綠柱仍很小，表明市場資金以流出為主，反彈的動能不足。

零售市場上，廣州千足金價格10月以來累計漲價14元/克，至周三報304元/克(不包括工費)，追平了三個月的最高價。市場交易整體清淡，廣州日報記者調查的多家高檔商場中，10月兩周黃金產品交易量較去年同期數(shù)額有所減少；但由于金價反彈，市民投資熱情增長，前期滯銷的金條、金幣交易小有回暖。

目前正當處在亞洲國家的傳統(tǒng)消費旺季，廣東省黃金公司田鵬飛預期金價仍有多次反彈機會，目前重要壓力位在1178美元/盎司一線，之后在1200美元/盎司一線。他建議市民逢低逐步買入黃金、長線投資，不必盲目追高。