馬駿認為，央行宣布擴大信貸資產質押再貸款試點的合格質押品選擇范圍，不會對流動性總量產生顯著的影響，也不可能是中國版的QE。

昨日，中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿就擴大信貸資產質押再貸款向媒體解讀稱，有些市場人士認為此舉將釋放7萬億人民幣的流動性，是中國版QE是誤讀。

馬駿認為，央行宣布擴大信貸資產質押再貸款試點的合格質押品選擇范圍，不會對流動性總量產生顯著的影響，也不可能是中國版的QE.

將信貸資產納入央行合格質押品選擇范圍后，合格質押品既包括國債、央行票據、政策性金融債和高等級企業債券等債券資產，也包括符合標準的信貸資產。擴大信貸資產質押再貸款試點，增加合格抵押品的選擇范圍，對銀行體系流動性總量不會造成明顯的影響。首先，今年全國人大確定的M2增速的預期目標是12%，這個目標并沒有改變。第二，銀行體系流動性的充裕程度、信貸與廣義貨幣的增速受許多因素的影響，包括宏觀經濟情況與貸款需求、各種貨幣政策工具的使用、宏觀和微觀審慎管理手段的運用等等。再貸款只是創造流動性的途徑之一，而合格質押品選擇范圍的變化又只是影響再貸款的許多技術性因素之一。第三，此次擴大合格質押品的選擇范圍，為地方法人金融機構獲得更多的央行流動性支持提供了必要前提，但不能假設所有地方法人金融機構將因此自動獲得央行流動性支持。因此，合格質押品范圍的擴大不影響人民銀行對銀行體系流動性總量的把握，更不意味著央行將大規模投放流動性。