周一上午10時即將公布的中國第三季度GDP是投資者關注的重中之重。彭博對25位經濟學家的調查預期中值顯示,三季度中國經濟增速可能將滑落至6.7%,低于官方在年初制定的全年“7%左右”的目標。今年前兩個季度GDP增速均為7%。鑒于中國已上升到投資者和耶倫等最高貨幣政策官員擔憂清單的榜首,其經濟增速的進一步滑坡將給全球經濟前景蒙上更厚重的陰云。除了整體增長數字以外,投資者還需要更詳細地研讀數據,關注新聞發布會和相關報告,才能對經濟形勢作出更準確的判斷。
統計局發言人盛來運在此前的媒體吹風會上,被問及三季度GDP是否會破七時也曾表態與二季度偏離不大。“從目前看,7-8月份相關指標看仍是平穩運行,即使有偏離(與上半年GDP增幅7%)也不大。”盛來運稱,就其個人的理觍 ?,全年GDP增幅7%左右的左不要在6.5%以下,右也不要超過7.5%以上,左和右可能在一定誤差范圍內。
中國如今在金融市場舉足輕重的地位顯然不言而喻,直接在中國有投資業務的黑石集團另類資產管理主管Tony James表示,“很明顯中國經濟在明顯放緩。中國數十年來都在一直在討論經濟轉型,如今終將迎來轉型的陣痛。不過國家在整個經濟和相關行業的控制度較高,因此我認為不會有太大的問題。”
巴克萊宏觀研究主管Ajay Rajadhyaksha則認為,市場已經從數據的表現上意識到經濟在下滑,但是政策如何回應將是關鍵。“投資者希望中國可以在改革的道路上堅定不移,避免和過去一樣,經濟出現問題就推出更多的刺激措施。”
事實上,在十多年的高速增長之后,經濟增速放緩本身就很難避免。無論是官方還是經濟學家都對此有所預期。上月《21世紀經濟報道》報道梳理55位規劃委員會成員之中部分專家或其機構的預測發現,6.5%的“十三五”增速目標是一個較為主流的數字。而據彭博新聞社報道,接受調查的16位經濟學家之中,三分之二以上的經濟學家預計,中國“十三五”GDP年均增速目標將由“十二五”期間的7%降至6.5%。另有4位經濟學家預計,“十三五”期間某些時候,中國的GDP增速甚至會跌破4%。也許那不意味著中國經濟會硬著陸,但與過去三十年中國年均約10%的GDP增速相比也明顯劇減。
匯豐銀行(HSBC)首席執行官歐智華(Stuart Gulliver)認為,對中國經濟增長可能大幅減速的擔憂可能被夸大了。歐智華表示,雖然中國貿易和制造業使經濟增長率面臨下滑風險,但是這些并不是新趨勢。“總的來說,我不認為中國經濟將硬著陸。”歐智華還指出,中國經濟增長率可能實現中國政府設定的“約7%”目標。“在任何一個市場驅動的經濟中,波動性是很正常的。它并不能分散中國經濟發展重心。”
此外,為了滿足國際貨幣基金組織(IMF)的數據報告標準,中國調整GDP數據核算方式。國家統計局周一將公布分季和累計核算的產出數據。中國的季度GDP核算原來采用累計方式,沒有詳細說明每個季度本身的金額。新的數字可以更容易計算出過去一個季度(未經通脹因素調整的)產出相比于上年同期的變化,而累計數據通常會撫平波動性。