專家認為，在全球經濟形勢不明朗、中國經濟結構調整的背景下，GDP“破7”并不意味著經濟運行出現了問題，穩中有進、穩中向好的大勢沒有改變。

盡管三季度經濟增速放緩至6.9%，但經濟結構繼續優化，穩中有進、穩中向好的態勢不改

國家統計局新聞發言人盛來運解讀GDP“破7”

現階段我們正處于結構調整的關鍵期，隨著新動力的成長，中國改革的繼續推進，創新的步伐加快，支撐力和新動力交織在一起，會對沖下行的壓力，中國經濟會持續保持平穩較快的增長，保持中高速的增長，這是四季度包括今后一個時期最可能的運行態勢。六年來，GDP增速首次回落到7%以下。10月19日，國家統計局公布了三季度經濟數據。初步核算，前三季度國內生產總值(GDP)487774億元，同比增長6.9%。分季度看，一季度同比增長7.0%，二季度增長7.0%，三季度增長6.9%。從環比看，三季度國內生產總值增長1.8%。這也是中國GDP實行分季核算的新標準后，國家統計局首次公布GDP。盡管GDP增速“破7”，但仍好于市場預期。專家認為，在全球經濟形勢不明朗、中國經濟結構調整的背景下，GDP“破7”并不意味著經濟運行出現了問題，穩中有進、穩中向好的大勢沒有改變。

傳統產業去產能

拖累GDP增速

在“三駕馬車”中，投資增速的下降是導致三季度經濟下行壓力加大的主要原因。此外，世界經濟復蘇不及預期，也導致三季度出口下行壓力加大。前三季度工業增速比上半年回落0.1個百分點，固定資產投資增速10.3%，比上半年回落1.1個百分點，出口總額102365億元，下降1.8%。國家統計局新聞發言人盛來運表示，我國仍處在結構調整的關鍵階段，傳統產業不僅在去庫存，而且在去產能，鋼鐵、水泥、建材這些傳統產能過剩行業的增速都出現下滑，對工業運行產生壓力。

GDP仍在7%左右

結構繼續優化

“三季度GDP回落到7%以下，但只下降了0.1個百分點，應該說還是在7%左右。”盛來運認為，中國經濟平穩的基本面沒有變。產業結構繼續優化，第三產業占GDP的比重達到51.4%，比去年同期高出2.3個百分點，高于第二產業10.8個百分點。此外，內需結構進一步改善，消費對GDP增長的貢獻比去年同期提高9.3個百分點。國泰君安首席經濟學家林采宜表示，GDP跌破7%是中國經濟以速度換質量的表現，目前應更關注結構改善。交通銀行首席經濟學家連平則認為，基建投資會保持持續向上的態勢，四季度經濟增速有望回升至7.1%左右。

政策展望/

年內再降息空間不大

中金公司研究員梁紅認為，鑒于三季度貿易順差擴大，國內投資增速下滑是導致GDP增速放緩的主要原因，貨幣寬松空間打開，預計今年央行還將降息25個基點、降準100個基點。不過，今年央行已多次降息降準，目前市場流動性較為充足。連平認為，如果外匯占款持續減少，年內存款準備金率仍有下調1次、0.5個百分點的可能性。但目前工業領域的通縮壓力主要是結構性的，利率水平已達十幾年來最低，“如果沒有經濟硬著陸風險或重大市場風險，年內降息的空間可能不大。”首創證券研究所副所長王劍輝也認為，“目前不是資金利率問題，而是傳導機制不暢通。”

焦點1

收入增速跑贏GDP

雖然經濟增速放緩，但居民收入仍保持較快增長。前三季度全國居民人均可支配收入16367元，同比名義增長9.2%，扣除價格因素實際增長7.7%，比上半年提高0.1個百分點。盛來運表示，隨著產業結構、人口結構調整，勞動力供求關系出現變化，城鄉居民勞動報酬收入一直比較堅挺。此外，財產性收入也有所增長：前三季度城鎮居民人均出租房屋凈收入增長了12.6%；隨著土地流轉的加快，出租土地的收入增加，前三季度農村居民人均轉讓承包土地經營權租金凈收入增長了17.1%。

焦點2

TPP短期影響不大

由于TPP(跨太平洋伙伴關系協議)沒有中國加入，有經濟學家預計，受此影響中國每年的經濟增速可能降低0.5個百分點。但盛來運認為，短期影響不會太大。首先，距離TPP最終通過和實施尚需時日；其次，中國將采取應對措施，加快推進雙邊自由貿易的談判，“一帶一路”建設，以及自貿區的建設，一定程度上能對沖影響；此外，中國本身就是空間巨大的市場。盛來運同時表示，TPP涉及12個國家，實施后將有近兩萬宗產品能實行零關稅，對中國外貿有一些壓力，但也是加大國內調整產業升級的機遇。