【正德人壽復(fù)出僅10個月又進“冷宮” 鄭何組合戰(zhàn)略冒進？】近日，中國證券業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中證協(xié)”)將15個違規(guī)打新配售對象列入黑名單，正德人壽赫然在列。這距去年12月底正德人壽恢復(fù)展業(yè)資格僅過去10個月。

近日，中國證券業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中證協(xié)”)將15個違規(guī)打新配售對象列入黑名單，正德人壽赫然在列。這距去年12月底正德人壽恢復(fù)展業(yè)資格僅過去10個月。

事實上，自去年資本市場“隱形大鱷”鄭永剛正式擔任正德人壽董事長以來，正德人壽在二級市場動作頻頻，除參與打新，還先后入股中視傳媒、東華科技、三特索道，且不排除繼續(xù)增持的可能。

而在鄭永剛2013年涉足正德人壽時，曾被“暫停職務(wù)”，有報道稱，或與其激進的投資策略有關(guān)。有知情人士稱，鄭永剛與正德人壽現(xiàn)任總裁何志光的分工明確，鄭永剛負責投資，而何志光主要負責業(yè)務(wù)發(fā)展，以提供大規(guī)模的保費收入來補給投資業(yè)務(wù)。有分析人士表示，市場上確有中小保險公司通過這種方式發(fā)展，但保險畢竟是長期性事業(yè)，難言這種方式對或不對。

熱衷資本市場違規(guī)打新進黑名單

10月16日，中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站發(fā)布首次公開發(fā)行股票黑名單公告(2015年第3號)，參與新股網(wǎng)下申購過程中違反《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》第45條規(guī)定的15個股票配售對象列入黑名單。其中，配售對象“正德人壽保險股份有限公司-萬能保險產(chǎn)品”，存在網(wǎng)上網(wǎng)下同時申購的違規(guī)行為，被中證協(xié)列入黑名單，且6個月內(nèi)不得參與新股申購。

證監(jiān)會2009年曾發(fā)布《關(guān)于進一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見》，并明確指出每只新股發(fā)行時，配售對象只能選擇網(wǎng)下或者網(wǎng)上一種方式進行申購，凡參與該只股票網(wǎng)下報價的配售對象均不得再參與網(wǎng)上申購。

而此番正德人壽進中證協(xié)“黑名單”，據(jù)其更名君康人壽，改頭換面從頭再來僅不到三個月。去年，因償付能力亮紅燈，正德人壽被叫停新業(yè)務(wù)、新投資、新機構(gòu)開設(shè)。這期間，現(xiàn)任君康人壽董事長鄭永剛曾因經(jīng)營風格相左被公司暫停總裁一職。數(shù)月后，鄭永剛再次回歸，任正德人壽董事長，正德人壽開始重新布局，經(jīng)歷了三次增資，恢復(fù)了部分新業(yè)務(wù)的開展和投資。7月下旬，正德人壽正式更名為君康人壽。

更名后的正德人壽，動作頻頻，一躍成為二級市場的投資黑馬。對此，一度聲音表示，正德人壽或走上安邦保險、富德生命人壽的道路。

9月6日晚間，三特索道公告稱，8月28日-9月1日，君康人壽保險股份有限公司通過深圳證券交易所累計增持公司股份702.27萬股，占公司總股本的5.06%。正德人壽同時表示，不排除未來12個月內(nèi)繼續(xù)增持的可能。

早在今年4月，正德人壽即已正式進入二級市場。中視傳媒4月28日晚間發(fā)布公告稱，正德人壽于1月20日-4月27日累計增持公司股份1657.51萬股，占總股本的5.0012%，觸發(fā)首次舉牌。這是正德人壽獲得保監(jiān)會展業(yè)資格“解禁”之后首次投資。隨后，東華科技于5月19日發(fā)布公告稱，正德人壽通過二級市場增持，累計持股2240.16萬股，比例達到了5.0224%，買入價格區(qū)間為24.3-26元/股，最低耗資5.44億元。

鄭永剛+何志光投資戰(zhàn)略冒進？

現(xiàn)任正德人壽董事長的鄭永剛，系杉杉控股董事局主席，熱衷金融投資，參股多家銀行，是資本市場“隱形大鱷”。

值得注意的是，早在2013年，鄭永剛即開始涉足正德人壽。2013年初，杉杉投資控股有限公司控股子公司受讓正德人壽20%股份，同年3月起，鄭永剛出任正德人壽副董事長，并于同年4月出任正德人壽總裁一職。但半年后就被“暫停職務(wù)”，媒體報道稱，“暫停職務(wù)”或與鄭永剛激進的投資策略有關(guān)。

2014年，在正德人壽經(jīng)歷償付能力不足風波后，保監(jiān)會于2014年9月發(fā)布公告，核準鄭永剛擔任正德人壽董事長的任職資格。鄭永剛坐穩(wěn)正德人壽董事長交椅之后，即全面啟動投資布局。

從正德人壽披露的投資業(yè)務(wù)風險責任人信息來看，包括不動產(chǎn)投資、股票投資、股權(quán)投資、無擔保債投資、信托投資等各類投資的行政責任人均為鄭永剛。在正德人壽官網(wǎng)，掛著關(guān)于招聘資產(chǎn)管理中心總經(jīng)理和資產(chǎn)管理中心副總經(jīng)理(股權(quán)投資方向)的廣告。北京商報報道稱，此舉或顯示鄭永剛在資管業(yè)務(wù)方面發(fā)力的重點之一。

增加資本金，只是險企投資的必要條件，投資還需要有大規(guī)模的保費收入來補給。為此，鄭永剛“找”到了有30年保險行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷的何志光。今年3月，保監(jiān)會批準何志光任職正德人壽總裁，至此，闊別一年之久的何志光正式回到了保險圈。

事實上，鄭永剛對正德人壽的布局一刻也沒有停止。何志光加入正德人壽前，有一年左右時間不在保險圈，期間，何志光轉(zhuǎn)投杉杉控股投資設(shè)立的第三方財富管理機構(gòu)財富標準，并任董事長一職，作為何志光赴任正德人壽高管的過渡。

有知情人士稱，鄭永剛與何志光的分工明確，鄭永剛負責投資，而何志光主要負責業(yè)務(wù)發(fā)展。據(jù)中國經(jīng)營報報道，有接近鄭永剛的消息人士透露，正德人壽董事長鄭永剛與總經(jīng)理何志光私交多年，對何志光充分放權(quán)。而正德人壽內(nèi)部人士也表示，銀保渠道將是正德人壽非常看重的，理財型保險仍然是拉動業(yè)務(wù)發(fā)展的引擎。

另據(jù)中國經(jīng)營報報道，一位正德人壽內(nèi)部人士稱，最近公司結(jié)構(gòu)正在調(diào)整，萬能險目前占比80%左右。分析人士稱，資本市場上好行情不多，高現(xiàn)價產(chǎn)品可以在短時間內(nèi)回籠資金，銷售比較容易；另外，這兩年投資市場資金比較緊張，有些好的投資項目，保險可以投資賺到利差。

但也有分析稱，這兩年保險公司市場排名發(fā)生很大變化，一些中小型公司就是通過高現(xiàn)價產(chǎn)品做起來的，但保險業(yè)是長期性的事業(yè)，很難說這種方式對還是不對。而在保險積累的基礎(chǔ)上適當進行股權(quán)、債權(quán)長期投資是比較安全的，兩駕馬車共同發(fā)展，共同促進，形成良性循環(huán)。然后在這個基礎(chǔ)上進行全金融板塊擴張，形成金融控股集團，由專業(yè)公司進行地產(chǎn)、股權(quán)的投資是能風險隔離、良性協(xié)同的，再加上互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、支付的整合，形成閉環(huán)，才是險企未來發(fā)展的方向。