【鋅價未脫困 嘉能可減產影響或將被抵消】嘉能可削減鋅產量的決定有助于市場供求格局的變化，此前不少分析師預測鋅市將由供應過剩轉變為供應不足。然而，鋅市的故事并未由此結束，從而滿是欣喜。

本周二，鋅是倫敦金屬交易所基本金屬中表現最差的一個，跌幅達1.5%。而回想10月9日嘉能可宣布減產三分之一的計劃后，鋅市便呈現一片歡騰景象，當日鋅飆漲10%，第二天繼續上漲至1,881.5美元。不過，現實證明，此終是曇花一現。

嘉能可削減鋅產量的決定有助于市場供求格局的變化，此前不少分析師預測鋅市將由供應過剩轉變為供應不足。然而，鋅市的故事并未由此結束，從而滿是欣喜。

實際上，一旦生產商意識到未來將供應不足，他們將擴大生產，嘉能可減產影響就被抵消了。現在這正成為現實。不禁讓人想起沙特阿拉伯，堅持不減產是正確的，因為單獨的減產行動對市場供求影響幾乎可以忽略了。

印度礦業集團韋丹塔資源公司(Vedanta Resources)子公司Hindustan Zinc Ltd準備利用供應缺口和價格上漲來提高產量。該公司首席執行官Sunil Duggal表示，嘉能可宣布減產50萬噸，同時今年五礦資源的Century和韋丹塔的Lisheen礦將關閉，加起來接近100萬噸將從市場上消失，相當于全球礦山供應的7%，這有可能使供過于求的市場轉變為供不應求。

鋅價在嘉能可減產計劃刺激下上漲，不過隨后便下跌，并已經回吐部分漲幅。Duggal的言論凸顯一家減產將被另一家礦企增產替代。

花旗銀行在周二報告中指出，嘉能可減產后鋅市信心顯著增強，但現在市場對鋅是否能在明年繼續上漲存在分歧。分歧集中于嘉能可減產能夠持續到什么時候以及對精煉鋅庫存的評估。

上周，韋丹塔首席執行官Tom Albanese稱該公司不會效仿嘉能可削減鋅產量，將維持低成本的生產。韋丹塔三分之一的稅前利潤來自鋅，該公司全球項目的生產成本大約每噸1000美元，包括伴生的銅和銀。

Hindustan Zinc是印度最大的鋅生產商，計劃未來三年投資836億盧比(13億美元)來提高礦山和精煉產量。鋅產量將從85萬噸升至102.8萬噸。