英倫金融：上個(gè)交易日原油價(jià)格個(gè)別發(fā)展。市場估計(jì)美國上星期原油庫存增加。收市到期結(jié)算的紐約期油受影響，以每桶45.55美元收市，跌34美仙。倫敦期油則靠穩(wěn)，收市報(bào)48.71美元，升10美仙。油國組織月報(bào)及國際能源署月報(bào)顯示供需前景并未根本性好轉(zhuǎn)，可見市場認(rèn)為美國原油生產(chǎn)減少能大幅緩解供應(yīng)過剩只是一廂情愿，實(shí)際作用有限，不過俄羅斯及美國在敘利亞局勢的角力或?yàn)橛蛢r(jià)提供地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。伊朗核問題全面協(xié)議已如期生效，關(guān)注制裁措施解除后伊朗原油供應(yīng)消息，若伊朗為恢復(fù)市占率順勢大量出口，預(yù)計(jì)會持續(xù)打壓油價(jià)。關(guān)注美國解封出口原油方案，若通過有關(guān)方案，料對油價(jià)打壓3~5美元。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況，亦會左右油價(jià)。從供應(yīng)面看，主要產(chǎn)油國間的市場份額博弈仍在持續(xù)，各大產(chǎn)油國都似乎并未有率先減產(chǎn)的打算，供應(yīng)過剩擔(dān)憂難以消除，但亦不排除各大產(chǎn)油國意外達(dá)成合作協(xié)議促使油價(jià)走高。從需求面看，全球制造業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍不理想，顯示全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然相當(dāng)緩慢。從期油持倉分布，油價(jià)在42-40美元區(qū)間有支持，前期幾度回落至43.50-44.00美元附近即再度震蕩上揚(yáng)，后在多重利好消息影響下一度出現(xiàn)突破，但沖擊50-52美元區(qū)間未能企穩(wěn)后大幅回落，目前已失守47.70-48.30區(qū)間向下試探低位支撐，或有短暫的技術(shù)性反彈，但往后繼續(xù)尋底是大概率事件。若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好股市情緒，改善需求預(yù)期，或事件影響原油供應(yīng)預(yù)期，未來油價(jià)仍然有機(jī)會再度向上挑戰(zhàn)壓力位，但同時(shí)亦要警惕供應(yīng)博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發(fā)展或?qū)е掠蛢r(jià)跌破43美元后大幅走低，支持看45.30,44.30，阻力看47.50,48.30。目前油價(jià)受消息面影響較大，各大產(chǎn)油國可能達(dá)成合作協(xié)議以破解原油供應(yīng)的囚徒困境博弈，但協(xié)議難產(chǎn)將利淡油價(jià)，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區(qū)間追單較有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亞太區(qū)股市回穩(wěn)預(yù)期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元

2)2200以加拿大10月央行基準(zhǔn)利率持平預(yù)期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元

3)2230以美國10月14日當(dāng)周EIA原油庫存高于預(yù)期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**

5)在無突發(fā)事件下，以技術(shù)走勢下市策略如下：

A)首觸47.00適量淡倉，目標(biāo)46.50,45.30

B)上破47.30適量好倉，目標(biāo)47.70,48.30

C)跌穿45.30適量淡倉，目標(biāo)44.80,44.30

D)首觸44.30適量好倉，目標(biāo)45.30,46.50

油價(jià)在各主要產(chǎn)油國爭奪市場份額而在供應(yīng)上進(jìn)行博弈、需求總體復(fù)蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震蕩，但由于最新公告的頁巖氣生產(chǎn)成本約在45~55美元區(qū)間，短線料該區(qū)間上下3~5美元，即約60~42美元區(qū)間成主要角力區(qū)。油價(jià)有機(jī)會在下挫后短時(shí)間內(nèi)大幅反彈，并有機(jī)會超逾原水平，與市者必須具備足夠保證金以應(yīng)對有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，掌握創(chuàng)富先機(jī)。

【重要支持及阻力】

【環(huán)球市況焦點(diǎn)及分析】

歐元區(qū)銀行放寬貸款標(biāo)準(zhǔn)，資金亦繼續(xù)流入歐元區(qū)，加上歐洲中央銀行有官員表示，量化寬松貨幣政策無需要調(diào)整，在歐央行會議前歐元得到支持，美元?jiǎng)t相對承壓。本周重頭戲還有歐洲央行議息后記者會與美國大型IT公司業(yè)績，若歐央行對前境悲觀或美國藍(lán)籌業(yè)績下滑，均會利淡油價(jià)。在數(shù)據(jù)方面，歐洲PMI速報(bào)有機(jī)會大幅下滑，部分原因是大眾汽車丑聞所致，不過趨勢上制造業(yè)出現(xiàn)疲態(tài)，服務(wù)業(yè)相對穩(wěn)定。德國消費(fèi)者信心預(yù)料偏軟，若此歐元有機(jī)會反復(fù)下走。歐洲央行例會料無特別驚喜，延長QE相信會是當(dāng)中的焦點(diǎn)。伊朗核問題全面協(xié)議已如期生效，關(guān)注制裁措施解除后伊朗原油供應(yīng)消息，若伊朗為恢復(fù)市占率順勢大量出口，預(yù)計(jì)會持續(xù)打壓油價(jià)。而美國若通過解封出口原油方案，料對油價(jià)打壓3~5美元。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況，亦會左右油價(jià)。從期油持倉分布，油價(jià)有機(jī)會試45美元下方才能穩(wěn)步回升，高盛等投行對供應(yīng)過剩局面表示悲觀，認(rèn)為油價(jià)或大幅下挫至20美元，摩根大通表示已做好油價(jià)跌至30美元的壓力測試，但亦有多家投行指出年底前，油價(jià)或重回50-60區(qū)間。技術(shù)上，油價(jià)在試探50-52美元區(qū)間后大幅回落，回踩前期成本密集區(qū)43.5-47.5美元區(qū)間尋求支撐，短線或轉(zhuǎn)為低位區(qū)間震蕩以消化供應(yīng)過剩的利空消息，若配合供應(yīng)過剩憂慮緩解或者需求復(fù)蘇理想的利好消息，油價(jià)反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動(dòng)向，順勢而為。

英倫金融【原油】：關(guān)注EIA庫存數(shù)據(jù)，油價(jià)或繼續(xù)承壓。1)首個(gè)即市策略，跌破45.30，目標(biāo)44.80,44.30，突破可追44.00,43.50.2)反之，升穿46.50可適量造多，看47.50,47.70，突破追48.30,48.42.3)最后一個(gè)策略，目前原油供應(yīng)過剩迭加需求復(fù)蘇緩慢局面并未根本改變，偶爾有重大消息影響盤面，可以前期高位47.70~49.70區(qū)間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意后市波動(dòng)且快且急，必須準(zhǔn)備足夠的保證金及嚴(yán)守止損。

【紐約股市】紐約股市偏軟，結(jié)束連續(xù)三個(gè)交易日上升。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌13點(diǎn)，報(bào)17217點(diǎn)。標(biāo)準(zhǔn)普爾五百指數(shù)跌2點(diǎn)，報(bào)2030點(diǎn)。美國部分公司業(yè)績好過預(yù)期，不過國際商業(yè)機(jī)器業(yè)績欠佳，并調(diào)低全年盈利預(yù)測，加上健康護(hù)理股與生物科技股有沽壓，美股受影響。三項(xiàng)主要指數(shù)，都結(jié)束過去三個(gè)交易日上升。若美股走強(qiáng)則利好油價(jià)上揚(yáng)。

【美元指數(shù)】美元兌主要貨幣匯價(jià)個(gè)別發(fā)展，兌歐元結(jié)束連續(xù)三個(gè)交易日上升。歐元區(qū)銀行放寬貸款標(biāo)準(zhǔn)，資金亦繼續(xù)流入歐元區(qū)，加上歐洲中央銀行有官員表示，量化寬松貨幣政策無需要調(diào)整，歐元受支持。加拿大大選結(jié)束后，加元回升。美元兌日日圓則靠穩(wěn)。技術(shù)上，美元指數(shù)早前反復(fù)試探96.50壓力遇阻，4小時(shí)MA均線形成死叉，從高位震蕩回落，現(xiàn)在自低位反彈但沖擊95關(guān)口遇阻。目前美聯(lián)儲不容美元走得太強(qiáng)，走勢是在沒干預(yù)下上揚(yáng)，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險(xiǎn)資金支持。

【現(xiàn)貨原油分析】

【技術(shù)面分析】技術(shù)上，由于主要產(chǎn)油國的市場份額博弈仍然持續(xù)，OPEC干預(yù)政策停留在紙上談兵，供應(yīng)過剩陷入囚徒困境，需求復(fù)蘇緩慢，導(dǎo)致今年八月以前油價(jià)跌跌不休，最低下探至37美元低位，然后迎來企穩(wěn)反彈，后續(xù)轉(zhuǎn)為在43.5-47.5美元區(qū)間箱體震蕩，往后在多重利好影響下選擇向上突破箱體，但在挑戰(zhàn)50-52美元區(qū)間未能企穩(wěn)的情況下，遇上OPEC維持產(chǎn)量水平的利空，回落43.5-47.5美元區(qū)間尋求支撐。油國組織月報(bào)及國際能源署月報(bào)顯示供需前景并未根本性好轉(zhuǎn)，可見市場認(rèn)為美國原油生產(chǎn)減少能大幅緩解供應(yīng)過剩只是一廂情愿，實(shí)際作用有限，不過俄羅斯及美國在敘利亞局勢的角力或?yàn)橛蛢r(jià)提供地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。伊朗核問題全面協(xié)議已如期生效，關(guān)注制裁措施解除后伊朗原油供應(yīng)消息，若伊朗為恢復(fù)市占率順勢大量出口，預(yù)計(jì)會持續(xù)打壓油價(jià)。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況，亦會左右油價(jià)。同時(shí)還需注意的是各大產(chǎn)油國的供應(yīng)動(dòng)向，警惕供應(yīng)過剩的擔(dān)憂打壓油價(jià)。投資者需時(shí)刻關(guān)注消息面動(dòng)向，順勢而為，風(fēng)險(xiǎn)的頭寸必須有所規(guī)劃。

　市況爆發(fā)性及急促性高，媒體對油價(jià)波動(dòng)詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴(yán)守止損。

【指數(shù)及外匯市場對油價(jià)關(guān)注事項(xiàng)】

----，美元指數(shù)升破96.17，中，0.5美元，美元上行確認(rèn)則油價(jià)受壓

----，美元指數(shù)跌破93.81，中，0.5美元，美元乏力回調(diào)則油價(jià)受惠

----，美股升回18137上方，中，0.5美元，美股走強(qiáng)上揚(yáng)則油價(jià)受惠

----，美股跌破15855下方，中，0.5美元，美股乏力回調(diào)則油價(jià)受壓

英倫金融投資管理部