期貨：鐵礦石1601周三下跌，收365(-6.5)，總增倉9.5萬余手，成交量增加。前十名資金流向：多頭部分集中增倉，持倉量增加，集中度增加；空頭大幅集中增倉、部分分散減倉，持倉量增加，集中度增加。當前市場拋壓增大，做空資金主動集中增倉打壓，多頭支撐力度分散、偏弱，多空分歧加大，受螺紋鋼波動影響略減，盤面震蕩補跌；短期或承壓震蕩下跌，注意360-368區多空資金主動性，防范資金進一步打壓。

現貨：全國42個港口鐵礦石庫存8456萬噸(+15)，日均疏港236.9萬噸(-11.8)。港口61.5%PB粉報價(濕噸)部分下跌，買盤偏弱：曹妃甸420(0)，日照415(-5)，連云港415(0).12月新加坡掉期47.09(美元/噸)(-0.72)、普氏62%鐵礦石指數52.8(預計下調)，BDI指數(航運)下跌。短期內礦弱勢下調、補跌，港口庫存維穩，平臺報價偏弱，貿易商成交一般，下游接盤減少，成交清淡。當前鋼廠高爐開工率微降，產能利用率微增，鋼坯板材鋼廠減產增多，鐵礦石市場或承壓弱勢調整。

簡要策略：鐵礦石1601或承壓震蕩下跌，注意360-368區多空資金主動性，防范資金進一步打壓：波段操作：持空20%倉位，突破368平倉，若370-380區承壓恢復弱勢時補空，若355-363區支撐較強可平空試探做多。操作細節可咨詢中期鋼鐵產業策略部136-7209-7663。短線：做空10%倉位，突破368平倉，若370-380區承壓恢復弱勢時補空，若355-363區支撐較強可平空試探做多。

策略分析：當前鋼廠減產及預期打壓期現貨，而政策寬松對市場提振有限，整體或維持承壓弱勢下跌波動。建材弱勢及減產預期之下，仍需注意螺紋鋼波動及市場情緒變化影響，防范洗盤及打壓破位波動。在期貨大幅貼水情況下，后期打壓超跌、做空情緒釋放后，防范資金減倉、快速反彈，需注意反彈至高位區后空頭資金再次回補打壓情況，目前整體偏弱格局，細節可電話咨詢；我部門深入一線調研，布局期現貨波段、中長線策略方案，專注量化交易操作，策略指導交易。

提示：9月工業增加值創半年新低、發電量顯著下滑，固定資產投資增速回落，進出口同比下降，三季度GDP同比增長6.9%，GDP下行壓力仍大，四季度降息降準是大概率事件，穩增長政策需加碼。

建議結合我部門每日礦焦鋼資金流向報告研判行情(注意：本報告策略盤中或有調整，如有問題及時電話溝通，以防出現風險。未獲策略部授權，任何人不得對本報告進行任何形式的發布)