【恒豐攜手南京銀行發行國內首單直接支付價款并購債】由恒豐銀行和南京銀行聯席主承銷的北京海國鑫泰投資控股中心2015年度第一期中期票據今日在銀行間債券市場發行。這是全國首單以公募方式發行的直接支付價款的并購債。

由恒豐銀行和南京銀行聯席主承銷的北京海國鑫泰投資控股中心2015年度第一期中期票據今日在銀行間債券市場發行。這是全國首單以公募方式發行的直接支付價款的并購債。

據公開披露信息顯示，本次海國鑫泰的公募并購債，簡稱“15海國鑫泰MTN001”，通過面向承銷團成員簿記建檔、集中配售方式在全國銀行間債券市場公開發行，期限5年，票面利率4.38%，低于定價估值40BP左右，所募集資金用于收購兩家標的公司100%股權，此次公募債設計還根據并購付款進度分為兩期，每期各發行5億元，以提高資金使用效率。

恒豐銀行相關負責人表示，作為全國性商業銀行，恒豐銀行將繼續探索拓寬企業并購融資的渠道和手段，不斷提高融資效率，促進產業結構調整，助力實體經濟發展。

值得注意的是，“15海國鑫泰MTN001”被市場看作是銀行間債券市場首單“正版”公募并購債。據統計，此前經中國銀行間市場交易商協會評議并完成發行的并購債共9單，發行金額合計156.38億元，其中7單采用了“置換并購融資”的模式，也就是用發債所融得資金去替換融資貸款，而并非直接支付并購價款，嚴格來講，并未體現并購債的核心。

中國銀行間市場交易商協會相關人士介紹，近兩年來交易商協會始終在大力推動并購債的創新工作，并一直推進在發行方式上的創新。并購債公募和私募兩種方式發行各有利弊，具體而言，私募發行方式對保密性要求較高，而公募發行方式要進行相對較多的公開信息披露，此外，公募方式融資成本低，品牌效應明顯，并購交易保障力更強，但周期較長，較難實現融資進度與并購進度的統一。

恒豐銀行首席品牌官、研究院常務院長胡海峰表示，恒豐銀行作為此次“15海國鑫泰MTN001”公募并購債的聯席主承銷商，依靠自身的專業團隊、前期的充分調研以及業務創新，成功突破了公募并購債在信息披露與融資進度之間的矛盾。

胡海峰介紹，國家近幾年大力支持企業間的并購重組，實際上是實現產業結構調整升級、優化資源配置的重要手段；同時混合所有制改革，也為并購融資提供了巨大的市場空間。此次“15海國鑫泰MTN001”公募并購債發行后，多種發行方式在銀行間市場都已無障礙，對我國銀行間市場金融產品的多樣化具有積極意義，并有助于銀行開拓資本渠道為企業解決融資難。從發行成本上看，本期并購票據具有較高的市場接受度，滿足了市場個性化的投資需求；從注冊的信息披露和時間效率上看，本期并購票據已經完全具備與實際并購交易對接的成熟度，標志著該產品已經脫離了實驗階段，未來將向著常態化、規模化發展。

為適應市場變化，恒豐銀行從去年以來不斷加速業務轉型節奏。恒豐銀行董事長蔡國華提出，要運用投行化思維提供綜合金融解決方案，有效滿足客戶多元化融資需求，更好地為實體經濟服務，其中債券承銷是投行業務突破的重要著力點。恒豐銀行以“四輪驅動，兩翼齊飛”作為業務發展戰略。特別是今年以來投行業務發展迅速，債券承銷業務快速增長，截至目前，恒豐銀行已發行債務融資工具24只，共計134.3億元，同比增幅超過600%。