深V反轉 3300點現強支撐

昨日滬深兩市低開后震蕩下行，午盤加速跳水，但午后金融板塊護盤，題材股熱度回升，市場快速反彈，并于尾盤成功翻紅，市場再現深V反轉。

截至昨日收盤，上證綜指報3445.41點，上漲0.27%;深證成指報12037.86點，上漲0.64%;中小板綜指報12827.46點，上漲0.86%;創業板指數報2672.58點，上漲0.87%。滬深兩市昨日分別成交3875.04億元和5966.28億元，量能環比萎縮。

行業方面，29個中信一級行業指數漲多跌少。其中，綜合、房地產和電子元器件指數漲幅居前，全日分別上漲3.11%、1.96%和1.75%;國防軍工、交通運輸和鋼鐵指數跌幅較大，全日分別下跌2.42%、1.57%和1.33%。

132個Wind概念指數有90個上漲。其中，石墨烯、次新股和創投指數漲幅居前，全日分別上漲5.45%、5.20%和4.44%，鋰電池、網絡彩票、超級電容和PM2.5指數漲幅超過3%;而航母、長江經濟帶和智能物流指數跌幅居前，分別為2.40%、1.69%和1.53%。

至此，11月A股在經歷了快速反彈、震蕩整固和急速殺跌后，以V型巨震收官。滬綜指和深成指11月累計上漲1.86%和4.26%，創業板指數和中小板指數分別上漲7.84%和4.71%。

12月料先抑后揚 布局優質品種

上周五市場急跌緣于技術調整需求以及消息面擾動因素共振。持續反彈后，市場一直沒有出現像樣調整，連續的突破未果、該調不調后，獲利盤和解套盤壓力不斷累積，創業板估值泡沫再度膨脹，做多動能大量消耗。因此，當IPO啟動、杠桿監管從嚴、美聯儲加息等消息面利空引爆調整導火索后，羊群效應再度引發踩踏式出逃。不過，上周五和昨日早盤的快速殺跌令做空動能和調整風險得以快速釋放，大盤逼近3300點時金融股強勢護盤，抄底資金進場，顯示3300點支撐力度較強。

展望12月，預計行情將呈現先抑后揚的格局。前期受急跌影響，市場風險偏好下降，謹慎情緒有所升溫，技術破位亟待修復，行情不確定性增大;不過，在利率低企、改革推進、流動性充裕、財政貨幣雙松的大背景下，大類資產配置向股市轉移的趨勢不變，市場系統性風險有限。因此，預計12月前期市場波動將加劇，但不會持續下跌，將以震蕩整固蓄勢的方式來尋找新平衡，期間以事件利好和改革紅利驅動的主題性投資機會還將展開，但輪動提速，持續性弱。

12月后半段，隨著謹慎情緒的修復和利空擾動的消化，行情有望逐步企穩。特別是，隨著年底吃飯行情和春季躁動的臨近，做多意愿將再度回升，展開跨年行情。興業證券研報指出，明年一季度行情值得看好，驅動因素包括經濟刺激政策繼續，財政加力，疊加降息降準;改革預期，提升風險偏好;年初投資者風險偏好高，絕對收益投資者的倉位不高;經濟數據、業績真空期，重要股東重獲“減持”自由而有意愿做大市值;新股引發的“炒新”熱情等。

因此，面對短期急跌投資者無需過度恐慌，如果將投資角度拉長，那么12月上半段的震蕩整固將成為布局春季行情的絕佳時間窗口。操作上不宜盲目殺跌，短期不妨借助市場震蕩進行波段操作，同時精選優質品種，逢低吸納布局春季行情。