日前，人民銀行發布公告稱，將于2016年開始實施“宏觀審慎評估體系”。經過“升級”，明年金融監管面臨怎樣的轉變？商業銀行的日子將怎么過？

日前，人民銀行發布公告稱，將于2016年開始實施“宏觀審慎評估體系”。經過“升級”，明年金融監管面臨怎樣的轉變？商業銀行的日子將怎么過？

從2011年開始，我國一直實施的差別準備金動態調整和合意貸款管理機制。一方面通過合意貸款，對銀行業金融機構的貸款規模和投放節奏進行調控；另一方面，通過差別準備金，督促商業銀行調節信貸偏離度和提高經營的穩健性。

“但隨著社會融資規模的多樣化，商業銀行的資產也日漸多元化，信貸在其中的占比也不斷下降。由此，信貸變化已無法完整反映整個社會信用規模之盈縮。”興業銀行首席經濟學家魯政委表示，央行宏觀審慎管理更全面，考慮的因素更綜合，覆蓋范圍更廣，這對于未來商業銀行健康發展起到有益作用。

此次央行提出的宏觀審慎評估體系，重點考慮資本和杠桿情況、資產負債情況、流動性、定價行為、資產質量、外債風險、信貸政策執行等七大方面；從以往的關注狹義貸款轉向廣義信貸，將債券投資、股權及其他投資、買入返售資產等納入其中。

中國金融期貨交易所研究院首席經濟學家趙慶明認為，當下金融創新速度加快，但金融監管卻相對滯后，監管套利情況不斷增多，這需要金融監管創新循序漸進地往前趕。“此次宏觀審慎評估體系的覆蓋范圍，除了信貸，還擴展到債券投資、股權投資、買入返售、其他投資等，更為全面，有助于減少監管套利，也對商業銀行合規經營敲響警鐘。”

盡管目前宏觀審慎評估體系的七大考慮重點的權重并沒有明確，但從央行公告中，可以明確利率定價行為是重要考察方面。

今年，我國利率市場化已經取得較大進展，存貸款利率上下限已完全放開。但這并不意味著利率市場化已經完全結束，銀行機構的自主定價能力和風險管理水平還有待進一步提升。一些銀行惡意競爭的行為可能要過一段時間才能完全顯現，可能擾亂整個金融市場秩序。

與此同時，中央經濟工作會議提出明年五大任務之一是要“降成本”，其中提到，降低企業財務成本，金融部門要創造利率正常化的政策環境。

“因此，宏觀審慎評估體系特別增加對金融機構定價行為方面的變量，從而能夠起到抑制金融機構之間惡性競爭的作用。”魯政委表示，這一變量在當下可能被作為引導銀行降低實際貸款利率的工具。

央行在公告中還特別提到，宏觀審慎資本充足率是評估體系的核心，是對原有合意貸款管理模式的繼承。

趙慶明表示，當下銀行業金融機構不良貸款上升明顯，而資本水平是金融機構增強損失吸收能力的重要途徑，注重資本充足率有利于防范系統性風險積累，保障金融支持實體經濟的可持續性。“宏觀審慎評估體系體現出靈活、有彈性的特點，所以對于大中小銀行的資本充足率要求應該不會”一刀切“，而是區別對待。”

在央行表示2016年起實施“宏觀審慎監管體系”之后，有業內人士提出，這將為今后金融監管體系改革奠定基礎。

對此，魯政委認為，目前該體系主要覆蓋的銀行，并未太多涉及保險和證券。監管范圍拓展對央行的管理工作量提出了非常高的要求，如何貫徹落實值得進一步關注。

“十三五”規劃建議指出，要加強金融宏觀審慎管理制度建設，加強統籌協調，改革并完善適應現代金融市場發展的金融監管框架，健全符合我國國情和國際標準的監管規則，實現金融風險監管全覆蓋。

“此前，資本市場出現一系列波動，從一個側面反映出金融監管部門協同效率不高，金融監管改革和完善不可能一蹴而就，仍有較長的路要走。”趙慶明說。