【央企開合并大幕 險資用舉牌“搶權”】市場認為，萬寶之爭這個鮮活案例對于我國資本市場完善公司治理，以及探索金融和實業相融相濟的法制化和市場化進程有著極其重要的現實意義。

回顧2015這一年，A股市場是從未有過的跌宕起伏、驚心動魄。作為市場中的重要見證人——上市公司，也試圖用自己的行動在跌宕的市場環境之下，推動整個資本市場向前發展。

“主要看氣質”，這句網絡之語，曾紅遍各大社交媒體。在過去的一年中，到底誰是“最有氣質”、運用自己的智慧為資本市場發展出力的呢？對此，信息時報記者特意選出6家有代表意義的公司，試看其是如何在“瑯琊榜”上展現氣質的。

榜首：萬科

上榜理由：管理層對抗“門口的野蠻人”

A股上市公司遭到“門口野蠻人”侵襲的案例并不少見。面對來勢洶洶的資本，管理層如何學會對抗資本的“野蠻”收購、捍衛自己的控制權，已變得越來越重要。

在過去的近半年時間里，鉅盛華聯手前海人壽(合成寶能系)動用近400億元的資金，四度舉牌，買下萬科24.26%的股份，震動整個資本市場。寶能系的彪悍之舉引發萬科管理層反擊。而在萬科管理層與寶能系激戰正酣之際，另外一家險企——安邦也攜巨資搶籌舉牌萬科，截至目前為止，安邦手里握有萬科7.03%的股份。為應對寶能系對股權的爭奪，萬科管理層一邊拉攏安邦、一邊正在停牌進行重大資產重組。萬寶之戰，最后誰勝誰敗，目前還不得而知。但可以確定的是，在2015年的年末，萬科已成為了A股市場中資本爭奪最熱門標的。從2015年11月30日到2015年12月18日不到一個月的時間里，萬科A股股價累計漲幅達到71.32%，期間股價5次跑出漲停。

點評：市場認為，萬寶之爭這個鮮活案例對于我國資本市場完善公司治理，以及探索金融和實業相融相濟的法制化和市場化進程有著極其重要的現實意義。

次席：中國中車

上榜理由：拉開央企合并大幕

作為高鐵、一帶一路等龍頭股的中國南車和中國北車，率先拉開央企合并大幕。在2014年12月30日，兩家公司正式對外宣布合并方案，即采取中國南車吸收中國北車的方式進行，合并后的新公司名為中國中車股份有限公司，簡稱中國中車。南北車的合并可以避免海外惡性競爭，助力中國高鐵“整裝出?！保@被外界稱為央企強強聯合的典范。兩車合并消息公布后，合并進展得頗為順利，從方案公布，到合并完成變為中國中車，僅耗時6個多月。

從二級市場上看，兩車合并也創下了股價暴漲神話。從2014年12月31日南北車股票第一次復牌后，到2015年5月初，股價連續數個漲停，期間累計最高漲幅一度達到近6倍。

央企合并是本輪國企改革的重要形式，南北車的合并提升了央企合并的空間和預期。繼南北車合并后，A股市場的央企合并大潮接踵而至，如最近的中國遠洋和中海集團整合合并。

點評：廣發證券分析師陳果認為，國企改革正在加快落實推進，其具體實施與落地依然是2016年值得重點關注的主題方向。

第三：暴風科技

上榜理由：創造中概股回歸A股神話

從2015年3月24日上市到2015年5月5日，暴風科技馬不停蹄地跑出29個漲停板，創造了A股歷史上最長的連續漲停紀錄。暴風科技暴漲，跟上市時處于牛市背景、又是創業板公司等占盡天時地利人和的“運氣”有關，更重要的還有，其帶著中概股回歸光環。暴風科技是國內第一個打破VIE架構，回歸A股的公司。

暴風科技的回歸神話，吸引了眾多中概股紛紛仿效。在2015年的資本市場中，已出現了好幾例在美上市的公司進行私有化，重新借殼登陸A股市場的個案，如分眾傳媒借殼七喜控股上市、銀潤投資23億元收購學大教育……

點評：海通證券分析師荀玉根認為，中概股私有化熱潮的背后，是A股火爆與“暴風神話”的美好時代，并與中概股市值低估、融資受阻、做空危機等多重困境下的生存形成鮮明對比。而且當前國內政策也正為中概股回歸打開了便利之門——6月初，國務院常務會議提出推動特殊股權結構類企業在境內上市。

第四：伊利股份美的集團

上榜理由：股份回購力度最大

2015年7月份，在A股市場發生非理性調整之際，證監會鼓勵上市公司推出增持、回購等穩定股價方案，得到了諸多上市公司響應。此后，滬深兩市大約有50家公司推出了回購方案，大大超出以往各個年份。但如今半年時間過去，多數公司回購是“高舉輕放”，實際執行力度不足。如原本計劃掏出216億元回購的海通證券，最后因公司債券持有人反對而黯然告吹。

總體上看，目前僅有9家公司已完成回購計劃。在這9家公司中，伊利股份、美的集團則表現得相當出彩，頂格完成了回購計劃，動用資金皆達到預期中的10億元。這兩家公司也是目前上市公司回購中力度最大的。這兩家公司在實施回購中，動作也頗為迅速。如美的集團，在股東大會審議通過回購方案后，僅用了半個多月時間就完成了回購計劃。

點評：開源證券分析師張月彗表示，股票回購，無論從哪個方面看，對市場來說都是利好，既可減少流通股的供給，從供需平衡角度影響股價，又給了市場一個積極的信號，可以穩定投資者對公司的信心。

第五：銅陵有色

上榜理由：推出“10送轉40”最豪累計高送轉

在過去的一年里，A股公司的高送轉蔚然成風，不僅是送轉公司數量多，連不輕易送轉的公司也紛紛推出送轉方案，而且送轉的數量接連打破歷史紀錄。在此背景下，銅陵有色更是推陳出新，擲出最豪合并高送轉方案——“10送轉40”。

銅陵有色到底是如何做到的呢？公司股票自2015年3月9日停牌后，直到2015年10月23日才復牌，在此期間，公司共發布了兩次高送轉方案，即2014年年報的“10轉10”，以及2015年中期的“10送5轉10”。這意味著，2015年3月6日持有該股的投資者在10月23日將收到“10送轉40”的超級高送轉大紅包，刷新了昆侖萬維創下的A股高送轉紀錄，后者于2015年中期推出了“10轉30”的高送轉方案。

點評：不過，對于股民來說，上市公司的高送轉僅僅是一個數字游戲。真正能回饋到股民的，還是直接現金分紅。相比大比例的高送轉，上市公司在現金分紅方面仍不夠給力。因此有市場人士呼吁，A股公司應加大分紅力度。