【周一機(jī)構(gòu)強(qiáng)推買入 6股極度低估】南威軟件：開(kāi)啟政務(wù)云業(yè)務(wù)合作，做深電子政務(wù)，目標(biāo)價(jià)101元。

南威軟件：開(kāi)啟政務(wù)云業(yè)務(wù)合作，做深電子政務(wù)，目標(biāo)價(jià)101元

開(kāi)展分布式政務(wù)云業(yè)務(wù)合作：公司12月7日與江蘇廣和慧云科技股份有限公司簽署《全面深度業(yè)務(wù)合作協(xié)議書》，共同打造分布式電子政務(wù)云，提供軟硬件一體化、基礎(chǔ)資源到應(yīng)用軟件全鏈條的電子政務(wù)服務(wù)。廣和慧云以服務(wù)外包模式已在江蘇、山東等12個(gè)省，45個(gè)三、四線城市為客戶提供分布式云數(shù)據(jù)中心的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，2014年收入達(dá)到1.5億元，凈利率超過(guò)50%。公司通過(guò)與廣和慧云合作切入政務(wù)云系統(tǒng)，發(fā)揮公司在電子政務(wù)中的優(yōu)勢(shì)，以SaaS的方式提供服務(wù)。雙方業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)區(qū)域不同，合作雙方可以分享客戶資源，加強(qiáng)業(yè)務(wù)拓展，搶占市場(chǎng)，同時(shí)可以促進(jìn)公司新產(chǎn)品研發(fā)，構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù)”的發(fā)展新模式，促進(jìn)公司從項(xiàng)目型企業(yè)向運(yùn)營(yíng)型企業(yè)的轉(zhuǎn)變。

開(kāi)展智慧城市綜合開(kāi)發(fā)項(xiàng)目合作：14日公司與重慶市江北區(qū)人民政府簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，未來(lái)將圍繞智慧城市進(jìn)行全面合作，擬搭建“智慧江北”大數(shù)據(jù)綜合運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，開(kāi)展智慧政務(wù)、信息惠民、智慧交通等融合發(fā)展。24日公司與福建省安溪縣人民政府簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，擬搭建“智慧安溪”大數(shù)據(jù)綜合運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，分步建設(shè)智慧政務(wù)、信息惠民、智能交通、智慧水利、智慧醫(yī)療、智慧警務(wù)、智慧物流等重點(diǎn)應(yīng)用系統(tǒng)，并推進(jìn)應(yīng)用增值，同時(shí)助推中國(guó)國(guó)際信息技術(shù)(福建)產(chǎn)業(yè)園的建設(shè)。兩個(gè)協(xié)議的簽署有助于推進(jìn)公司的智慧城市綜合開(kāi)發(fā)和大數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)的變現(xiàn)模式探索及市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，未來(lái)有望以這兩個(gè)試點(diǎn)為模板推進(jìn)智慧城市綜合開(kāi)發(fā)的業(yè)務(wù)，搶占市場(chǎng)。

公司是電子政務(wù)龍頭企業(yè)，大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)啟航：公司在電子政務(wù)領(lǐng)域有扎實(shí)的技術(shù)積累，在公安、政府、軍隊(duì)系統(tǒng)，國(guó)家部委、省、市、縣、鄉(xiāng)5級(jí)政務(wù)部門有2000多家客戶的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)。信息化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司毛利率有所下滑，但是受益于國(guó)家對(duì)消除信息孤島、加快平臺(tái)整合的政策支持，未來(lái)訂單量有望持續(xù)擴(kuò)大。大數(shù)據(jù)方面，公司已經(jīng)在公安領(lǐng)域開(kāi)展大數(shù)據(jù)運(yùn)維分析業(yè)務(wù)，支持刑偵工作，未來(lái)與公安系統(tǒng)的合作有望繼續(xù)深入；公司也參與了電信數(shù)據(jù)商業(yè)化的國(guó)家保密項(xiàng)目，研究成果將用于移動(dòng)App精準(zhǔn)營(yíng)銷，未來(lái)公司有望受益于政務(wù)數(shù)據(jù)公開(kāi)，探索數(shù)據(jù)變現(xiàn)的途徑，搶占市場(chǎng)。另外，公司還積極布局“智慧交通”，包括智慧停車和新能源汽車運(yùn)營(yíng)和充電樁、節(jié)能路燈的業(yè)務(wù)閉環(huán)，有望在短期實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)。

業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)與估值：預(yù)計(jì)公司2015-2017年EPS分別是0.81元、1.22元、1.60元，未來(lái)三年符合增速為20%，考慮到公司在政務(wù)云、智慧城市綜合開(kāi)發(fā)及大數(shù)據(jù)方面的布局，給予公司2015年125倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)101元，給予“增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、新業(yè)務(wù)推廣低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。(西南證券)

雛鷹農(nóng)牧：三年三倍不是夢(mèng)，目標(biāo)價(jià)25元

.事件：

1。公司將設(shè)立全資子公司——雛鷹集團(tuán)(滑縣)有限公司。

2。公司擬焦作中旅銀行股份有限公司。

3。公司擬聯(lián)合發(fā)起設(shè)立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金。

主要觀點(diǎn)：

1。模式復(fù)制案例說(shuō)話。

我們認(rèn)為，一方面，滑縣具備資源優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，為抓住生豬養(yǎng)殖行業(yè)最佳時(shí)機(jī)公司有動(dòng)力超預(yù)期實(shí)現(xiàn)2年內(nèi)達(dá)產(chǎn)；另一方面，公司本次投資0.87億元撬動(dòng)總投資4.07億元的一體化養(yǎng)殖項(xiàng)目，半年左右時(shí)間再次復(fù)制新模式，是繼6.41億元撬動(dòng)內(nèi)蒙43.11億元的又一成功案例，新模式逐漸被認(rèn)可支撐公司加速擴(kuò)產(chǎn)的超預(yù)期。我們?cè)俅沃厣暝诠旧疃葓?bào)告中的觀點(diǎn)：輕資產(chǎn)快速擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)《三年再造三個(gè)雛鷹》戰(zhàn)略目標(biāo)和6個(gè)月內(nèi)目標(biāo)價(jià)23-25元/股。

2。資本合作優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

我們認(rèn)為，公司前期通過(guò)資產(chǎn)出讓獲得的現(xiàn)金不少于10億元，未來(lái)20億元現(xiàn)金流入可期，此次出資2.5億元并不會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響；參股中旅銀行將有助于公司與銀行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)并推進(jìn)雙方資本合作；12年中旅銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者中國(guó)港中旅集團(tuán)，通過(guò)增資擴(kuò)股和轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)和盈利能力提升，其中，14、15年凈利潤(rùn)分別為2.5、3億元，業(yè)績(jī)穩(wěn)升，風(fēng)險(xiǎn)可控。

3。資源整合價(jià)值重估。

我們認(rèn)為，在我國(guó)農(nóng)業(yè)面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整和一二三產(chǎn)業(yè)融合的背景下，公司受益于在已布局的“糧食貿(mào)易、生豬養(yǎng)殖、互聯(lián)網(wǎng)”三大板塊的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和標(biāo)的的稀缺性。公司通過(guò)設(shè)立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金，整合行業(yè)上下游資源，增強(qiáng)未來(lái)并購(gòu)整合預(yù)期。我們認(rèn)為，公司未來(lái)將圍繞做強(qiáng)主業(yè)和做多粉絲開(kāi)展業(yè)務(wù)，那么收購(gòu)種豬企業(yè)、打造電競(jìng)品牌和增強(qiáng)投顧服務(wù)可能是重心和突破。伴隨對(duì)電競(jìng)認(rèn)識(shí)的改變(國(guó)家體育總局體育信息中心公布將于2016年舉辦首屆全國(guó)移動(dòng)電子競(jìng)技大賽)和電競(jìng)用戶訴求(競(jìng)技+社交)，僅移動(dòng)電競(jìng)市場(chǎng)就將達(dá)140億，據(jù)此我們有理由因互聯(lián)網(wǎng)板塊的發(fā)展對(duì)公司重新估值。

結(jié)論：

生豬養(yǎng)殖行業(yè)迎來(lái)規(guī)模發(fā)展最佳時(shí)期，公司不斷復(fù)制雛鷹模式實(shí)現(xiàn)加速擴(kuò)張，預(yù)計(jì)15-18年生豬出欄量分別為170、300、500、1000萬(wàn)頭。公司已涉足“糧食貿(mào)易、生豬養(yǎng)殖、互聯(lián)網(wǎng)”三大板塊相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，未來(lái)通過(guò)資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)核心競(jìng)爭(zhēng)力與行業(yè)影響力不斷提升可期。我們預(yù)計(jì)，2015-2017年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為2.2、8.8、12.5億元；全面攤薄EPS分別為0.20、0.82、1.24元；對(duì)應(yīng)PE為86、20、13倍。6個(gè)月目標(biāo)價(jià)區(qū)間23-25元/股。維持“強(qiáng)烈推薦”的投資評(píng)級(jí)。(東興證券)