報(bào)告摘要：

投資要點(diǎn)

事件：國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的指導(dǎo)意見》(以下簡稱意見)。意見指出到2020年，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展總體水平明顯提升，產(chǎn)業(yè)鏈條完整、功能多樣、業(yè)態(tài)豐富、利益聯(lián)結(jié)緊密、產(chǎn)城融合更加協(xié)調(diào)的新格局基本形成，農(nóng)業(yè)競爭力明顯提高，農(nóng)民收入持續(xù)增加，農(nóng)村活力顯著增強(qiáng)。

點(diǎn)評：

加快農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、發(fā)展農(nóng)業(yè)新型業(yè)態(tài)是農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合最大看點(diǎn)：當(dāng)前農(nóng)業(yè)各個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)發(fā)展成熟，農(nóng)產(chǎn)品連年豐收，庫存高企。另一方面，中國農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)成本高企，國際競爭力低下。未來農(nóng)業(yè)的發(fā)展目標(biāo)不在于規(guī)模和高產(chǎn)，而在于降低生產(chǎn)成本，提高農(nóng)業(yè)效益和競爭力。從大農(nóng)業(yè)視角出發(fā)，通過一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，有助于縱向整合資源，上下游聯(lián)動(dòng)，提升整體效率。《意見》中著重指出“推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化、加快農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、延伸農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、拓展農(nóng)業(yè)多功能、大力發(fā)展農(nóng)業(yè)新型業(yè)態(tài)、引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)聚集發(fā)展”等6種具體產(chǎn)業(yè)融合方式。其中加快農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、發(fā)展農(nóng)業(yè)新型業(yè)態(tài)最具針對性。

加快農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整助推規(guī)模化模式。中國規(guī)模養(yǎng)殖比例低，導(dǎo)致監(jiān)管難度大，養(yǎng)殖過程中環(huán)保和食品安全問題堪憂。部分養(yǎng)殖場糞便隨地堆積，污水任意排放，養(yǎng)殖污染已成為農(nóng)業(yè)污染的重要源頭。《意見》指出，大力發(fā)展中央結(jié)合循環(huán)農(nóng)業(yè)，合理布局規(guī)模化養(yǎng)殖。循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式下，種養(yǎng)加有機(jī)結(jié)合，采取“畜 - 沼 - 菜” 模式，不僅保障畜禽健康，還能實(shí)現(xiàn)無廢生產(chǎn)。循環(huán)養(yǎng)殖模式要求各個(gè)生產(chǎn)工序嚴(yán)格按照預(yù)訂的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行， 技術(shù)質(zhì)量可控， 產(chǎn)品質(zhì)量有保障， 生產(chǎn)規(guī)模固定，標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模養(yǎng)殖是前提條件，未來規(guī)模化養(yǎng)殖有望提速。

發(fā)展農(nóng)業(yè)新型業(yè)態(tài)力促智慧農(nóng)業(yè)和渠道端改革。在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)端，種植、養(yǎng)殖過程粗糙，過程控制和反饋分析滲透規(guī)模低。《意見》指出，推進(jìn)信息技術(shù)在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、管理和服務(wù)中應(yīng)用。運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)，改進(jìn)檢測統(tǒng)計(jì)、分析預(yù)警，提升農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率。而在流通環(huán)節(jié)，中國生產(chǎn)狀況呈現(xiàn)小而散的特征，農(nóng)貿(mào)市場占農(nóng)產(chǎn)品流通渠道的80%左右。農(nóng)產(chǎn)品流通渠道長導(dǎo)致運(yùn)輸損耗率高，產(chǎn)品渠道加價(jià)大，農(nóng)民和消費(fèi)者雙輸。《意見》指出，大力發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品電子商務(wù)，加快農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流體系建設(shè)，完善配送及綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。農(nóng)村電商以及傳統(tǒng)農(nóng)產(chǎn)品流通渠道有望受益。

投資建議：《意見》著重指出農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合具體思路，我們認(rèn)為其中農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展農(nóng)業(yè)新業(yè)態(tài)將推進(jìn)養(yǎng)殖規(guī)模化和智慧農(nóng)業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品渠道改革。重點(diǎn)關(guān)注重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品渠道個(gè)股：農(nóng)產(chǎn)品(000061)、西安民生(000564)、象嶼股份(600057)和農(nóng)發(fā)種業(yè)(600313)；規(guī)模養(yǎng)殖個(gè)股：圣農(nóng)發(fā)展(002299)、益生股份(002458)、福成五豐(600965)以及農(nóng)業(yè)信息化標(biāo)的：新都化工(002539)、大北農(nóng)(002385).

風(fēng)險(xiǎn)因素：國家政策落實(shí)不達(dá)預(yù)期；農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格超預(yù)期下降