Kitco調(diào)查顯示，50%的投資者認(rèn)為新一年中白銀將是表現(xiàn)最好的貴金屬。美元強(qiáng)勁、美聯(lián)儲(chǔ)加息以及通脹沒起色是貴金屬面臨的三大利空，分析認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)未來加息次數(shù)的不確定等因素或有利于白銀走出一輪上漲行情。

首先，美聯(lián)儲(chǔ)加息并不意味著當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期開始邁向終點(diǎn)。2015年12月，美聯(lián)儲(chǔ)如期加息有損黃金的保值吸引力。但是，美聯(lián)儲(chǔ)加息并不意味著當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期開始邁向終點(diǎn)。為了維持強(qiáng)勁的就業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭，2016年利率需要維持在較低水平，僅能溫和上升。預(yù)計(jì)到2017年時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)政策仍將非常寬松，投資者可能需要調(diào)整對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)政策的預(yù)期。盡管美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖暗示2016年可能加息四次，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的政策不會(huì)太激進(jìn)。隨著匯價(jià)積極因素的兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)美元將在2016年見頂。

其次，漸進(jìn)式加息步驟增加了通脹逐步回暖的可能。美聯(lián)儲(chǔ)加息的理由對(duì)貴金屬投資者而言是很重要的。在通脹率還未明朗的背景之下，美聯(lián)儲(chǔ)貿(mào)然進(jìn)入加息周期，極有可能會(huì)造成加息的速度和幅度遠(yuǎn)不如市場(chǎng)此前預(yù)期。剛剛公布的美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議紀(jì)要證實(shí)了聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)于通脹率的擔(dān)心。美國(guó)核心PCE已連續(xù)42個(gè)月低于美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)，這說明通脹低迷是循序漸進(jìn)加息周期最大阻力。分析認(rèn)為，通脹水平在近年一直沒能給貴金屬帶來支持，但漸進(jìn)式加息步驟增加了通脹逐步回暖的可能。一方面，一些美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)接近充分就業(yè)，現(xiàn)在趨緊的勞動(dòng)力市場(chǎng)已經(jīng)開始提升工資。這反過來可能會(huì)逐漸推動(dòng)通脹達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%的目標(biāo)。另一方面，若原油價(jià)格企穩(wěn)回升，通脹就將獲穩(wěn)步回升，黃金的抗通脹功能也將發(fā)揮。

最后，中國(guó)能源需求將成為白銀需求的一大來源。工業(yè)需求占白銀總需求的60%，其他則為投資需求。由于全球經(jīng)濟(jì)疲軟，白銀投資需求下降明顯，但供應(yīng)量卻逐步上升。這也是過去白銀價(jià)格下跌的主因。白銀最重要的一個(gè)終端產(chǎn)品就是太陽(yáng)能光伏產(chǎn)品。銀是太陽(yáng)能電池板的一個(gè)主要配件，每塊太陽(yáng)能板中大約包含15到20克白銀。中國(guó)目前在大力推動(dòng)太陽(yáng)能的應(yīng)用，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，光伏發(fā)電的成本有望在2030年以后與常規(guī)電力相競(jìng)爭(zhēng)，成為主流能源利用形式。未來中國(guó)能源方面將成為白銀需求的一大來源，或?qū)⒅毋y價(jià)。

短期而言，沙特在1月3日斷絕與伊朗的外交關(guān)系，沙特與伊朗這對(duì)中東宿敵之間的緊張關(guān)系升級(jí)導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，驅(qū)動(dòng)貴金屬上漲。但貴金屬市場(chǎng)最大的驅(qū)動(dòng)因素仍取決于美元走勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)未來加息次數(shù)的不確定性導(dǎo)致美元魅力削弱。因此，分析認(rèn)為，白銀構(gòu)筑底部跡象明顯，后市有望緩步回升。

原油走勢(shì)方面：

周線級(jí)別再次收取一顆大陰柱，并且整體技術(shù)指標(biāo)呈空頭運(yùn)行，本周走勢(shì)繼續(xù)看跌確認(rèn)無(wú)疑；日線級(jí)別中，上周五收取一根長(zhǎng)上影線的陰柱，上方承壓MA5，均線系統(tǒng)整體呈空頭運(yùn)行，MA10/20粘合于布林中軌234附近，有向下形成死叉向下之勢(shì)，234為中期壓力位；附圖指標(biāo)MACD綠色動(dòng)能持續(xù)放量運(yùn)行，快慢線繼續(xù)轉(zhuǎn)死叉向下，KDJ指標(biāo)死叉持續(xù)運(yùn)行于超賣區(qū)，而油價(jià)自下探至210以來，KDJ方向開始出現(xiàn)微幅轉(zhuǎn)勢(shì)，J線走平。日線走勢(shì)上整體偏空運(yùn)行，但是短期下跌力度會(huì)有所減弱，重點(diǎn)關(guān)注210支撐情況，下破KDJ指標(biāo)將二次下行，下方空間打開。

另外、短周期指標(biāo)走勢(shì)中，油價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)欠缺反彈指示，整體空頭走向，周一開盤若高于上周五收盤點(diǎn)位，可輕倉(cāng)操作空單，目標(biāo)先開214-215支撐。

綜合來看，原油空頭趨勢(shì)運(yùn)行，操作上保持反彈做空的策略即可。

新華油操作建議：

1、周一開盤低開三個(gè)點(diǎn)，激進(jìn)的朋友可以反彈至215進(jìn)空，218補(bǔ)倉(cāng)一次，止損221，目標(biāo)先看212-210，下破看至204.

2、套有220上方多單的朋友，你只能在這個(gè)位置雙倍于多單數(shù)量做空；或者說反彈至220一線把多單直接出掉，大倉(cāng)位做空，下方可以看到210.

3、本人自2015年以來，布局原油中線單子很少失手，今天說送給你10個(gè)點(diǎn)的利潤(rùn)絕非虛言，大家可以拭目以待。