【周三機構強推買入 6股極度低估】秀強股份(300160)：高送轉方案超市場預期繼續看好公司教育轉型；納川股份(300198)：物流電動化漸顯龍頭本色。

福星股份(000926)：物管平臺的價值轉型升級的意義

公司正在推進的是第二次業務升級。公司以鋼絲繩起家，2003年轉型到地產開發領域，實現了第一次跨越式轉變；2015年公司發布了智慧社區生活服務產業的戰略規劃，第二次業務升級正式啟動。當地產開發行業逐漸受制于整體高庫存高企之時，地產存量市場的空間將越發引人關注，而社區資源則將成為進介入存量市場的重要入口。公司的轉型戰略既是自身業務升級的需要，也與行業生態轉變大勢相契合。

眾籌模式的核心價值是其所搭建的物管資源平臺。公司的物業眾籌模式直戳中小物業公司的痛點，深受認可，截至目前吸納物管面積應已超過了6000萬平。許多投資者將公司轉型方向簡單歸類為物業管理，并直接對標港股及三板的物業公司，其實二者的內涵完全不同。在福星的物管眾籌平臺之下，上市公司并不直接參與任何物業服務，而是通過吸納物管面積，搭建統一的物業管理平臺，這個平臺的價值在于：1、為旗下物管企業提供統一的物料采購渠道和標準化的服務體系，實現中小物管公司的降本增效；2、將原本分散無效的點狀物管資源整合成片，形成集聚優勢之后，以平臺的形式打包變現。舉例而言，根據公司目標，16年將在武漢市實現1億平的物管面積，這也就意味著屆時平臺將整合30家以上的物管公司，管理約200個住宅小區，覆蓋全市30%的常住人口。在整合之前，單個物管公司、住宅小區和小區里的常住人口都是很低效的用戶入口，變現能力和變現價值較低；而公司物管平臺正起到了聚沙成塔、集腋成裘的作用，經過平臺的整合，分散的用戶入口結為一體，變現能力和溢價效應突增。掌握了優質線下入口的福星，未來可以通過與共享經濟運營商、線上O2O巨頭、金融渠道商深度合作，將手中掌握的物管資源反復變現。

公司價值被大盤波動所錯殺，持續推薦。公司目前在手土地儲備550萬方，保守估計15年地產銷售額將達80億元以上；大股東及員工持股合計增持近6億元，成本價約合9.4元/股，提供了一定安全邊際；預計公司15、16年EPS分別為1.08和1.34元，對應當前股價PE僅為13和10倍，維持買入評級。長江證券

大華股份(002236)：二期員工持股計劃購買完成看好公司業務空間逐步打開

當前股價與員工持股價格倒掛，構筑安全邊際。根據公司1月7日公告，截至到2016年1月6日“長江資管大華股份2號集合資產管理計劃”通過二級市場購買方式共計買入大華股份股票8,955,410股，占公司總股本的0.77%，購買均價為36.18元，鎖定期12個月。員工持股價格高于現價11.87%，構筑安全邊際。

國家扶持，公司與國開發展基金展開合作。公司同意國開發展基金以人民幣4000萬元對子公司大華智聯進行增資，增資款用于“浙江大華技術股份有限公司大華智慧產業園項目”，投資期限為8年，投資收益最高不超過1.2%。國開發展基金是國家政策性資金，本次合作表明國家對公司智慧產業園項目的重視。

公司與控股股東等關聯方合資設立子公司常態化，業務空間逐步打開。公司在10月份公告與控股股東合資設立三家子公司及一家參股公司， 分別涉足安放運營(檀木科技)、機器視覺(華視智新)、民用視頻監控(華橙網絡)及智能汽車相關業務(卓行科技)。近期，子公司杭州華橙網絡科技有限公司已經于近日領取了營業執照，后續民用視頻監控業務將迅速發展。此外，公司參與投資設立杭州西創股權投資合伙企業，將切入非證券業務的股權投資、投資管理、投資咨詢服務領域。

公司前三季度單季營收保持快速增長，同比增速分別為5%、19%、47%。單季凈利潤同比變動幅度分別為-49%、18%、36%，更是顯示出極大的彈性。可見公司前期巨額投入逐漸轉化為公司快速發展的動力，預計全年歸母凈利潤同比增長0%~30%，公司轉型陣痛期已過， 業績拐點已經到來。

公司當前估值低，未來增長預期足，當前股價具有較強安全邊際，因此我們維持“推薦”評級，2015~2017年預計EPS 為1.28、1.91、2.56元。長江證券