“3個月利率8%，最高能到16%，而且隨時可取”……

上海近來冒出不少從事投資理財業務的“資產管理”“金額信息服務”公司廣告，是否真如說的那么厲害？

1、成立多個公司“繞圈圈”

“我們這個白云山的項目，2年的年化利率能達到16.2%。”上海盈璽資產管理公司理財規劃師向記者介紹，他們代理溫州市白云珍稀動植物開發有限公司一個開發項目，總規模2億元，第一期5000萬元，同時信誓旦旦地說絕對不會跑路，沒有任何風險。

而記者在溫州市市場監管局網站查詢發現，上述白云公司的大股東為上海金閎實業有限公司。而金閎的大股東，又繞回了“上海盈璽投資有限公司”。盈璽投資的股東，正是上面介紹的盈璽資產管理公司的法人夏念文。繞了幾個圈，這些公司其實都是一個人的。

“這種形式就是我們常說的自融。”同濟大學法學院副教授劉春彥說，自融有時不是自己融資進來給自己用，而是給關聯的企業用。很多房地產公司都會成立一些平臺用于自融。“這樣有可能填上一個窟窿挖一個窟窿，容易出現資金斷裂。”

2、“左手擔右手”

上海國弘匯金融信息服務有限公司的王經理對記者說，他們公司屬于上海國弘集團，這些理財產品由國弘集團提供擔保。“就算我們國弘匯跑了，你拿著合同和材料到國弘集團去，他們會全額賠付給你的。”

上海匯業律師事務所合伙人吳冬說，這屬于“自擔保”行為，母公司和子公司自己擔保自己。“為了確保項目和資金的安全性，保障投資者的收益，這種第三方理財公司本應站在投資人的立場上，但如果是自擔保，就產生了利益沖突，理財公司不會完全站在投資人角度。”

3、簽協議“套連環”

記者在當天財富和金鹿財行兩家公司發現，合同上除了消費者是甲方、第三方理財公司是乙方之外，還出現了一個“丙方”。例如，當天財富的合同丙方是“上海融嵊資產管理有限公司”，金鹿的丙方是“上海毓點資產管理有限公司”。

業務經理介紹，這樣做是為了規避監管。由于資產管理公司沒有債權出讓的經營范圍，直接簽合同可能被定義為“非法吸儲”，因此繞了一個彎。是丙方從小額貸款公司買到債權，投資者從丙方那里購買債權，而乙方只是“中介”。

海華永泰律師事務所高級合伙人徐珊珊說，丙方出讓的債權并非原始債權，債權多次轉讓，真實性存疑。而且從現有的交易模式來看，有可能存在賺取多重利差乃至利用交易形成資金杠桿的可能，一旦發生資金斷裂，資金風險相較于正常P2P資金風險是成幾何級擴大的。

4、裝銀行

記者發現，有些公司動輒注冊資本上億元，有些還故意開在銀行旁邊。在位于上海肇嘉浜路的金鹿財行，記者看到進門就是和銀行類似的柜臺，旁邊是會客室和貴賓室。

“您需要辦什么理財產品，我是這里的副行長。我們金鹿在上海有很多家分行，光這里就有三家支行。”這位業務經理熟練地介紹。而當記者問這里是不是銀行時，回答也模棱兩可，“我們和銀行是差不多的。”

記者查詢發現，有些公司增大注冊資本裝門面。例如上述融嵊資管，最初的注冊資本僅為110萬元，而在多次增資后，不到半年時間注冊資本從110萬元狂飆至5億元。不少公司本來注冊資本在千萬元級別，在不到一年的時間內，經多次股權變更及增資，注冊資本迅速增加至幾十億元規模。

上海市一位監管人員告訴記者，從監管角度看，銀行、保險、期貨、基金和第三方支付公司等都屬于金融機構，只有拿到監管部門的牌照才屬于“正規軍”。

專家認為，對于線上的P2P平臺，監管已經出臺相應辦法。對于線下的這些第三方理財公司，監管不應采用“沒到的請舉手”的思維，即只監管有牌照的“正規企業”，那些沒牌照、經營范圍不包含金融業務，但有金融屬性和實質行為的企業，卻成了漏網之魚。