數據來源：東方財富Choice數據，天天基金研究中心，截至日期：2016-01-21

投資選擇仍保“穩妥”

據不完全統計，社保基金新投資范圍確定后，我國將有至少2250億元的資金被釋放出來。而且上述知情人士表示，根據測算，去年全國社保基金年投資收益率可能突破16%，這意味著近十年的平均年化投資收益有望超過8%。數據顯示，社保基金在2014年的投資收益率為11.43%。因此，資本市場不少業界人士更愿意相信，螞蟻金服的投資僅僅是個開始，全國社保基金即將大步走向投資擴圍之路。上述知情人士對此觀點也予以了部分證實，他透露，目前全國社保基金理事會確實在財政部、人社部等相關國家部門的指導下積極尋找下一步繼續投資的對象。

該知情人士透露，此前投資螞蟻金服雖然看似是新興領域企業，但受眾面廣，投資風險相對較小，因此，此后投資方向會繼續瞄準互聯網金融，并擴展到科技創新等類型企業、項目，只是在確定對象時重點會考慮它們的成績穩定性，這也導致篩選標準也還是會較嚴格，“目前，理事會已經圈定了多個備選目標，但下一步選擇時可能暫不會”廣撒網“，會從名單中尋找穩妥無風險的項目、企業投資，選擇比例可能是10:1甚至更低”。

還有哪些方向可以選擇

中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍認為，未來社保基金的投資方向必須有不同的選擇和安排，比如能夠帶來穩定現金流的行業投資，包括水電煤氣等，為社保基金提供流動性資金支持，而對于確保增值性方面，應該選擇未來市場空間大的企業，且該企業必須是行業中的龍頭，不會輕易被競爭淘汰出局。

實際上，業內有建議稱，下一步我國社保基金投資可以更多地從“亞洲形態”向借鑒歐美等資本市場非常成熟的國家經驗轉變。比如美國社保基金的市場化運作模式使各類社保基金成為股市上最大的投資者。雖然股票資產在聯邦政府養老金計劃占比僅為9%，但地方政府及企業雇主發起的養老基金大多投向股市。目前，美國養老金投資不僅逐步實現更加靈活的股票、債券投資，還開拓了不同市場資產類別的多元化配置，如基礎設施、房地產 、私募股權投資基金等投資渠道。

不過，擴展投資范圍需要時刻防范可能出現的風險。此前，國家審計署曾披露，由于管理不當，去年社保基金會基金和存款管理方面減少收入、損失、虧損達到175億元。當時就有業內人士表示，損失主要還是來自波動性較大的股市。在中國勞動學會副會長蘇海南看來，這些新拓展的投資渠道都需要進一步明確政策細節，比如股權投資擴展到民營企業后，關鍵要看如何選擇企業，確定企業出現業績下滑、虧損時如何保本。