本周全球央媽接連上演“驚悚劇”

時間：2016-01-22 09:28:05 來源：楚北網綜合

拉基周四表示，經濟增長減速與通脹前景趨緩將迫使該央行在3月重新審視其政策立場。

本周全球央媽可謂“戲碼十足”，從“不靠譜男友”卡尼、加央行行長波洛茲、再到“超級馬里奧”德拉基，甚至還有我們的中國“央媽”，都給市場制造了大意外。

德拉基意外明確暗示3月寬松歐元暴跌

歐洲央行(ECB)周四(1月21日)宣布，維持主要再融資利率于0.05%不變，維持隔夜存款利率在-0.30%不變，此外，央行維持隔夜貸款工具利率在0.30%不變，均符合市場預期。歐洲央行行長德拉基(Mario Dragi)在隨后的新聞記者會上發出在3月再度寬松的強烈信號，從而引爆歐元跌勢。

德拉基周四表示，經濟增長減速與通脹前景趨緩將迫使該央行在3月重新審視其政策立場。這是一個強烈信號，暗示央行可能在數月內出臺更多寬松政策。

德拉基并表示，全球市場震蕩、油價大跌和新興市場增長全面趨疲，令歐洲面對的經濟阻力迅速加大，因此歐洲央行需準備好動用任何可能的工具，應對通脹率降至負值以及增長放慢的情況。

這些意外明確的言論打壓歐元/美元下跌近1%，最低觸及1.0799，刷新近兩周來的低位。

市場迅速消化3月降息的預期；這比市場先前預期的降息時間提前了三個月，因市場認為德拉基幾乎是承諾會采取行動，與去年10月的做法十分相似。德拉基在10月預示12月可能降息并延長資產購買計劃。

摩根大通經濟分析師Greg Fuzesi稱：提前在3月降息并不難，但量化寬松延長六個月就比較遙遠，而今天的會議暗示緊迫性更高。

他表示，選項包括降息10個基點以上、每月資產購買從600億歐元提高至700億歐元(650億美元提高至760億美元)，為階梯式存款利率和額外長期再融資操作敞開大門。

12月，歐洲央行管理委員會決定將存款工具利率從負0.20%下調至負0.30%，并擴大其1.5萬億歐元的量化寬松計劃。

在12月，歐洲央行表示不會擴大量化寬松政策規模后，投資人大失所望，當日歐元兌美元暴漲3.1%，為2009年3月來最大單日百分比升幅。

加拿大豐業銀行(Scotia)表示，歐洲央行行長德拉基周四新聞發布會上使用了非常強烈的措辭，暗示央行將在下次政策會議上采取更為強力的行動。

豐業銀行經濟學家Frederic Pretet撰寫評論稱，盡管經濟增長前景看上去與12月份保持不變，但歐洲央行似乎對通脹非常緊張。德拉基指出通脹前景出現“顯著”變動；這番評論提升了市場這樣一種預期，即如果歐洲央行決策者希望確保通脹率向目標回升而不出現進一步延誤，則決策者將需要增加每月資產購買金額。

蘇格蘭皇家銀行(RBS)目前預計歐洲央行3月會再寬松，而此前預計6月才會行動。

Skagen Tellus的投資組合經理Torgeir Hoeien表示，德拉基在周四的新聞發布會上發出了強烈信號，歐洲央行在下調政策利率的路徑上，并且還有可能在3月份增加歐洲央行資產負債表的增長率。存款利率很可能將從當前的-0.3%下調至-0.5%。

BlueBay Asset Management基金經理Mark Dowding也認為，德拉基在為3月份推出更多的貨幣寬松政策做準備。

英國央行追隨美聯儲加息？市場已經斷念

英國央行(BOE)行長卡尼(Mark Carney)周二在新年的首次講話中表示，現在還不是加息的時機。這一表態暗示央行并不急于收緊貨幣政策，英鎊/美元隨后短線急挫逾100點。

卡尼發表今年首次重要講話中稱，現在還不是加息的時候，邁向貨幣政策正常化之路仍在“起步”，未設定時間表。

他說道：“關于利率，我們將在正確的時間做正確的事情。與危機前相較之下，實質利率僅會緩步回升且幅度有限。”

卡尼講話過后，英鎊/美元隨后短線急挫逾100點，并一度觸及1.4130的2009年初以來最低水平。

英鎊兌美元和歐元自12月初以來均下跌9%，英鎊貿易加權指數跌至一年最低。

卡尼的講話很明顯地帶有非常鴿派基調，結果是(英鎊)觸及了長期的低位，Quaesta首席執行長Thomas Suter稱。

卡尼稱，去年年中全球和國內經濟增長比他預期的低，當時他預計到2016年初關于何時升息的決定將“更清晰”，在升息前他需要看到更強勁的增長和通脹前景。

雖然許多人仍認為英國央行是最有可能跟隨美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)升息的央行，但市場定價表明，市場已經放棄了今年升息的預期。

加元跌得太狠波洛茲意外按兵不動

加拿大央行(BOC)周三意外決定不進行降息，但承認做出這一決定并不輕松，央行在經濟滑坡的同時對加元迅速貶值也感到擔憂。

加拿大央行維持指標利率在0.5%不變，央行自去年7月降息后，一直未再調整利率。

加拿大央行行長波洛茲(Stephen Poloz)罕見地提到央行管理委員會討論的內情：“可以說。。。我們在討論開始時是傾向于進一步放寬貨幣政策的。”

分析師指出，假如降息的話，加元匯率匯率勢必會進一步走低。

央行強調，加元大幅且快速貶值可能推高通脹預期。加元兌美元已跌破0.72美元或1.3889加元，該水準是周三貨幣政策報告的匯率依據。這使經濟獲得的刺激比預想的要多。

野村證券(Nomura)周二發布客戶報告表示，加拿大央行出人意料的維持利率在0.50%不變，顯示出該國政府經濟刺激的政策方向出現轉變。

整體而言，加拿大央行今日維持利率不變的決定表明貨幣政策對該國經濟的推動效果已不明顯。野村證券認為出現這種決議結果的原因主要有兩個：1。加拿大政府正在嘗試推行新財政刺激方案，有望減緩經濟的下行風險，并帶來更好的增長前景；2。加拿大央行認為再度降息可能會引發的金融失衡或大于潛在的利好，因此不值得冒險。

在加拿大央行決定維持利率在0.5%不變后，加元一度大漲逾100點，并結束13日連跌。

單周放水逾萬億！中國“央媽”也很拼

外匯占款大降、年度繳稅，以及將開始的CNH繳存準等影響本周集中發酵，中國央行(PBOC)除在公開市場放巨量進行逆回購外，截至目前，本周已兩次SLO和MLF，伴以SLF多管齊下，加上國庫現金定存招標，單周凈投放資金逾1.3萬億人民幣，按需足額提供流動性支持態度堅決。

業內人士認為，在匯率問題未解決情況下，央行上述舉措料意在最大限度地延遲降準時點。考慮春節前例來是資金備付高峰期，若流動性緊張蔓延至股市引發金融風險擔憂，仍不排除降準現身；惟央行連環動作后，這種可能性進一步下降。

不包括未公布規模的SLF，央行本周除在公開市場進行5550億元逆回購外，周一和周三兩次進行了總額2050億元的SLO(短期流動性調節工具)，周二和周四進行了總額7625億元MLF(中期借貸便利)。加上800億元國庫現金定期存款，扣除2400億逆回購到期和當周到期的SLO，本周凈投放達13075億元。

三菱東京日聯銀行中國首席金融市場分析師李劉陽稱，從央行多番舉動判斷，“它是不想(盡快)降準的。理論上來說，公開市場會繼續報需求，滾動量會再放大。”他解釋說，為穩定人民幣匯率，只要流動性緊張沒有明顯沖擊股市，央行有可能會繼續采用逆回購、MLF和SLO等多重手段，最大限度地延后降準時點。

周四公開市場4000億元的單日逆回購操作量，和本周4650億元的公開市場資金凈投放規模，均創下自2013年2月以來近三年的新高。

央行周一和周三進行兩次SLO，規模分別為550億元和1500億元，期限三天和六天；周二和周四分別進行了4,100億元和3,525億元的MLF，期限含三個月、六個月和一年。另外，央行周四公告明確表示，按需足額提供流動性支持。

黑田暗示日銀將采取行動

全球金融市場動蕩迫使發展中國家要應對本幣貶值這一棘手問題，但今年以來表現最好貨幣也許讓該國央行“如坐針氈”。

因在大宗商品價格低迷造成今年年初以來至少有16種貨幣創下紀錄低點之際，日元被視作避險貨幣，并打敗所有其他主要貨幣。

今年迄今日元大漲2.8%。美元/日元本周一度跌至去年1月來最低的115.97.

分析師指出，這個局面可能會讓日本央行(BOJ)憂心忡忡，他們原本希望本幣貶值來協助促進通脹和經濟增長。對沖基金與大型投機者2012年以來首次凈做多日元。

中國經濟增速放緩，大宗商品暴跌撼動全球市場，在這些因素影響下，日元今年以來上演一出反彈“好戲”。

法國農業信貸銀行(Credit Agricole)表示，我們繼續相信日本央行近期采取額外行動是不可避免的，更加確切的是，日本央行可能在4月27日-28日“放水”。

該行指出：“這應會幫助重新推高美元/日元匯率，尤其是考慮到我們對于中國局勢的相對樂觀情緒以及美聯儲今年會加息三次的觀點。”

MSCI所有國家全球指數陷入熊市，油價崩跌至12年低點，俄羅斯盧布與墨西哥比索周三創下新低。這引起市場對全球經濟增長前景變得暗淡、美聯儲(FED)今年將不得不減少加息次數的擔憂。日本經常帳為盈余，由此成為吸引避險資金流入的地方。