2016年以來，央行釋放流動性逐漸加碼， 1月21日，央行開展4000億元逆回購和3525億元中期借貸便利(MLF)操作。業(yè)內人士普遍認為，近期降準概率下降。

年初，金融市場出現(xiàn)“股匯雙跌”。一方面，離岸人民幣匯率急跌，1月7日，離岸人民幣盤中創(chuàng)下6.7608元新低。同時，人民幣匯率中間價也連連下挫，1月7日一度跌至6.5646元，創(chuàng)近四年半新低。另一方面，A股市場持續(xù)回調，滬指年初至今已跌18%。

全年跨境資本流動總體呈現(xiàn)凈流出態(tài)勢。2015年12月，銀行結售匯逆差894億美元。2015年全年銀行累計結售匯逆差4659億美元。

另外，受外匯占款下滑和春節(jié)取現(xiàn)需求的多重影響，銀行間資金面臨著較大缺口。12月末央行人民幣外匯占款降至24.85萬億元，當月減少7082億元，創(chuàng)歷史最大降幅。

外匯占款大幅減少，其他條件不變，社會流動性趨于緊張，市場降準聲音一度高漲。

對此，央行研究局首席經濟學家馬駿在日前提到，調整存準率的力度和頻率的決策，應該以短期利率穩(wěn)定在合理水平為前提。如果降準力度過大或過于頻繁，會導致境內短期利率過度下行，可能加劇資本外流。

中國銀行國際金融研究所副所長宗良在接受中新網專訪時也認為，近期金融市場情況特殊，加之，12月美聯(lián)儲加息“靴子”落地，對新興市場跨境資本流動產生明顯沖擊。包括人民幣在內的整個新興市場貨幣匯率貶值壓力上升，直接降準會增加人民幣貶值預期。

自2016年以來，央行釋放流動性動作頻頻，從1月初單純的使用逆回購操作，到月中逐漸加碼為多重工具并用，資金量也增加。

1月19日晚，央行宣布，對于中期流動性需求，央行將通過分別開展中期借貸便利(MLF)、常備借貸便利(SLF)、抵押補充貸款(PSL)等操作安排6000億元以上資金予以支持，并適當下調3個月MLF利率至2.75%。

1月20日，央行實施1500億元人民幣的短期流動性調節(jié)工具(SLO)操作。

1月21日，央行再開展4000億元逆回購和3525億元中期借貸便利(MLF)操作。

馬駿認為，央行明確了所提供的中期流動性的規(guī)模，安排6000億元以上的資金予以支持，有替代降準作用的含義。

宗良分析指出，6000億元以上資金支持，相當于降準0.5個百分點，近期降準可能性減弱。開展MLF、SLF等方式有利于市場的穩(wěn)定，能夠更加精準地向市場釋放有效的流動性。