本周電力設備和新能源板塊上漲1.91%。漲幅居前五個股票為賽摩電氣、長高集團、秀強股份、珈偉股份、大豪科技；跌幅居前五個股票為永大集團、*ST 海潤、杭鍋股份、鼎漢技術、中路股份。二次設備上漲3.59%，工控自動化上漲3.43%，核電板塊上漲3.31%，一次設備上漲2.18%，光伏板塊上漲。1.86%，鋰電池指數上漲1.12%，新能源汽車指數上漲0.86%，發電設備上漲0.40%，風電板塊下跌0.64%。

行業層面：新能源汽車：1 月23 至24 日，2016 中國電動汽車百人會論壇在北京釣魚臺國賓館舉辦。“十三五”充電獎勵政策發布，4 月底前各地需把推廣及充電政策上報備案。儲能：儲能“十三五”規劃將納入國家《可再生能源發展“十三五”規劃》，有望3 月份出臺。電網： 2015 年全社會用電量55500億千瓦時，同比增長0.5%。核電：中國核建和沙特能源城簽訂了《沙特高溫氣冷堆項目合作諒解備忘錄》，四代核電技術實現了走出去的重大突破。光伏風電：2015 年光伏制造業33 家規范企業的平均利潤率達4.7%，比2014 年提高30.6%。12 項風電行業、5 項光伏行業國家標準即將實施。

公司層面：匯川技術：擬出資1.4 億元參與設立深圳前海晶瑞中歐并購基金投資企業，投資于歐洲特別是德語區的企業。特變電工：公司以1 億美元向中民國際投資，轉股后公司持有中民國際增資后總股本的3.33%至4.55%。。林洋能源：非公開發行股票申請獲得中國證監會發行審核委員會審核通過。新聯電子：非公開發行股票不超過5400 萬股申請獲得中國證監會核準。曠達科技：公司董事長沈介良向全體員工發出增持公司股票的倡議書，員工于1 月18 日至22 日增持股票若有虧損董事長全額補償。

本周重點推薦七個標的：比亞迪(新能源車型最豐富且唐上市銷售很好、電池產能和成本遙遙領先、增發方案已獲批增發底價折價僅10%、預告業績超預期)、國軒高科(動力電池純正標的已達8.5 億AH產能、積極拓展到電池材料&BMS 等領域、預告業績超預期)、匯川技術(工業4.0&新能源汽車電控龍頭、收購江蘇經緯潛力巨大、資產并購將提速、2015 年業績有超預期可能)、科士達(充電獎勵正式頒布充電板塊靜待利好和放量、充電樁龍頭標的、UPS 龍頭企業、2015 年業績預告超預期) 、國電南瑞(四季度業績拐點全年業績預計略有增長、2016 年底避免同業競爭承諾到期資產整合可期、四大業務板塊趨勢向好) 、置信電氣(配網設備龍頭、置信碳資產管理公司碳龍頭、股價已低于三年定增價)、湘潭電化(電解二氧化錳開發新品和往二次電池拓展、污水處理業務穩步擴張、雙主業驅動且都有外延預期、湘潭市唯一國資平臺和管理層激勵).

投資建議和策略：

今年開年連續兩周大幅下跌后，上周有企穩跡象，反彈在即，我們持續提示優質白馬成長已顯現價值，建議積極布局。首先，電動車上周關于騙補和三元的爭議，有利于行業健康發展，短期利好磷酸鐵鋰，同時充電獎勵政策正式出臺各地4 月底前上報方案，充電板塊值得看好，同時建議積極布局電動車優質龍頭；其次，配網2016年投資重點，拐點出現，國網工作會議強調加大配網投資，一季度值重點布局；再次，工業4.0 成長性凸顯，估值也較低，建議重點布局；再次，電改配套文件已出用戶側能源互聯網模式創新值得關注，最后，風光2016年有增長壓力，龍頭值得關注，光熱開始步入主流視野。特別地，高送配預期和業績超預期個股值得重視。

電動車：關于騙補和三元電池的消息上周連續傳出爭議很大，周末百人電動車大會財政部長專門提出嚴查騙補，工信部領導提出客車暫停使用三元電池，短期利空但是中期有利于電動車行業健康有序持續發展，5 年十倍的空間依然不變中長期很看好，短期銷售淡季，十三五充電獎勵政策頒布各地4 月底前上報方案，充電板塊看好，同時建議積極布局優質電動車龍頭標的；

配網：電網投資2015 年四季度明顯大幅提速，配網投資是未來的重點，配網企業四季度拐點出現，今年上半年預計業績增速較高，配網板塊一季度是攻守兼備的板塊；

工業4.0:機器人十三五規劃或將出臺，工業4.0 板塊成長空間巨大，企業外延機會多，2016 年估值也具有較大吸引力，看好；

光熱：光熱能源局工作會議上已經提到了新的高度，光熱示范項目和十三五規劃值得期待，光熱板塊開始值得重視；

用戶側能源互聯網：電改配套文件已出臺，后續能源互聯網頂層設計文件值期待，新的業務模式和受益品種值得重視，尤其是用戶側能源互聯網，同時地方能源平臺在售電中占有特別先發優勢；

光伏風電及能源互聯網：風光經歷三年高速發展后2016 年有增長的壓力，電價下調和限電問題令人擔憂，風光板塊較為平淡，龍頭標的值得關注；

國企改革：自9 月以來國企改革板塊表現不佳，但是新能源國企改革依然值得重視，新能源領域地方能源平臺逐步成為新的焦點，值得中長線布局；

儲能：儲能列入十三五能源規劃，2016 年有望迎來鼓勵政策，儲能是較好的主題板塊，優選鋰電、鉛炭、系統龍頭標的；

核電：核電將逐步趨于常態化，關注主題性機會。

投資組合：電動車：比亞迪、國軒高科、湘潭電化、科士達、曙光股份、當升科技、天賜材料、新宙邦、ST 融捷、德賽電池、正海磁材、匯川技術、信質電機、大洋電機；配網：國電南瑞、置信電氣、北京科銳、合縱科技、許繼電氣；工業4.0:匯川技術、長園集團、黃河旋風、宏發股份、新時達；光熱：杭鍋股份、首航節能；電改&能源互聯網：智光電氣、炬華科技、安科瑞、新聯電子、中恒電氣、北京科銳、四方股份；光伏&能源互聯網：隆基股份、陽光電源、江蘇曠達、東方能源、林洋電子、特變電工；國企改革：東方能源、福能股份、華光股份、國電南瑞、國電南自；風電：金風科技、福能股份、天順風能；儲能：陽光電源、比亞迪、圣陽股份、南都電源、雄韜股份；特高壓：平高電氣、許繼電氣；核電：臺海核電、應流股份。

風險提示：投資增速下滑，政策不達預期，價格競爭超預期。